czwartek, 28 marca 2024

Newsroom

Tydzień na kredyt - komentarz tygodniowy DI Investors

Piotr Ludwiczak, Mikołaj Raczyński - analitycy DI Investors | 17 września 2013
Podsumowanie tygodnia 9-13 września na Catalyst.

   Wzrosty i spadki

   W ostatnim tygodniu największy wzrost kursu wśród obligacji notowanych na Catalyst zanotowały papiery dłużne spółki East Pictures. Kurs serii EAP1213 wzrósł o 7,49 pkt. proc. do 92,50. Tygodniowy obrót wyniósł 23,9 tys. zł. O 5,00 pkt. proc. do 95,00 wzrosły notowania serii TRU0614 (Trust). W zeszłym tygodniu obrót na tych papierach wyniósł 501,0 tys. zł.

   Z kolei największy spadek kursu zanotowały obligacje spółki Digate. Kurs serii DGT0414 spadł o 30,00 pkt. proc. do 45,00 przy tygodniowym obrocie równym 1,0 tys. zł. Spadek ceny zanotowały również papiery dłużne spółki Orzeł. Kurs serii ORL0814 zmalał o 19,00 pkt. proc do 54,00, a tygodniowy obrót wyniósł 42,1 tys. zł. W ciągu dwóch ostatnich tygodni notowania tej serii spadły o 27,39 pkt. proc.

   Fundusze Obligacji Korporacyjnych

   Wartość wpływów do 15 funduszy obligacji korporacyjnych w sierpniu 2013 wyniosła 215,3 mln zł, tj. o 90,6 mln zł mniej niż w poprzednim miesiącu. W sierpniu ponownie najwięcej gotówki wpłynęło do funduszu Open Finance Obligacji Przedsiębiorstw (91,2 mln zł). Od początku roku fundusze obligacji korporacyjnych pozyskały 3,4 mld zł, z czego 0,8 mld zł wpłynęło do Open Finance Obligacji Przedsiębiorstw. Wartość aktywów 15 funduszy obligacji korporacyjnych wzrosła od końca grudnia 2012 o 148% do 5,7 mld zł.

   BBI Zeneris (12.09) – Spółka poinformowała o dokonaniu wpisu do hipoteki do łącznej wartości 10,4 mln zł na nieruchomościach spółki zależnej. Hipoteka została ustanowiona celem zabezpieczenia obligacji serii J o wartości nominalnej 23,2 mln zł wyemitowanych pod koniec czerwca.

   BRE Bank (11.09) – Agencja ratingowa Moody’s wycofała się z „własnych powodów biznesowych” z nadawania ratingu spółce zależnej BRE Banku – BRE Finance France. W październiku 2012 BRE Finance France wyemitowało euroobligacje o wartości 500 mln euro, z terminem zapadalności 12 października 2015 i stałym oprocentowaniu równym 2,75%. Euroobligacje otrzymały od agencji rating na poziomie „Baa2”.

   Cyfrowy Polsat (10.09) – Spółka przedterminowo spłaciła 100 mln zł kredytu terminowego. Kredyt udzielony został spółce przez konsorcjum banków polskich i zagranicznych 31 marca 2011 w kwocie 1,4 mld zł. Na 30 czerwca 2013 wysokość zobowiązania wynikającego z tytułu kredytu wynosiła 686 mln zł. Spółka ocenia, iż przedterminowa spłata powinna mieć wpływ na zmniejszenie kolejnych rat kapitałowych oraz naliczanych odsetek i w konsekwencji poprawi sytuację finansową spółki w przyszłości.

   Debt Trading Partners (10.09) – Spółka wyemitowała 1,3 mln zł z planowanych 2 mln zł zabezpieczonych obligacji serii D. Emisję objęło sześć podmiotów. Papiery zabezpieczone zostaną w formie zastawów rejestrowych na ustanowionym przez spółkę majątku do maksymalnej łącznej wartości nie wyższej niż 130 proc. wartości wyemitowanych obligacji. Za cel emisji spółka podała finansowanie działań w zakresie jej podstawowej działalności operacyjnej.

   MEW (11.09) – Spółka poinformowała o otrzymaniu postanowienia sądu o ogłoszeniu upadłości obejmującej likwidację majątku. Na rynku Catalyst notowana jest jedna seria obligacji spółki MSA1013 o wartości 2,4 mln zł, której termin wykupu przypada na październik 2013, a procentowanie wynosi 12,5 proc. w skali roku. MEW do wykupu ma również 2 mln zł obligacji serii C, wyemitowanych w procesie restrukturyzacji obligacji serii A (5 mln zł), których spółka nie wykupiła w połowie czerwca 2013. Termin wykupu papierów serii C przypada na czerwiec 2014 i oprocentowane są one stałą stopą procentową równą 13 proc.

   Milmex Systemy Komputerowe (11.09) – Spółka poinformowała o ustanowieniu zastawów rejestrowych o wartości 7,6 mln zł stanowiących zabezpieczenie obligacji serii KOM13B. Wartość zabezpieczenia odpowiada równowartości 150 proc. wartości emisji i tym samym jest zgodna z wymaganiami określonymi w warunkach emisji. W konsekwencji wygasa prawo przedterminowego wykupu papierów serii KOM13B na żądanie obligatariusza.

   Miraculum (16.09) – Spółka zakończyła emisję obligacji zamiennych serii Z3. Miraculum z emisji pozyskało 11,6 mln zł z planowanych 13,5 mln zł. Wykup papierów nastąpi w terminie 15 miesięcy od dnia przydziału, a spółka będzie uprawiona do wcześniejszego wykupu papierów po cenie równej wartości nominalnej. Obligacje oprocentowane będą stałą stopą procentową równą 6 proc., zaś kupon płatny będzie kwartalnie.

   Obligacje będą zamienne na akcje zwykłe na okaziciela serii M2 po cenie emisyjnej wynoszącej 0,09 zł za jedną akcję. Cena zamiany będzie równa wartości nominalnej akcji. Parytet wymiany wynosić będzie 10.000 akcji za jedną obligację.

   Nanotel (11.09) – Spółka planuje wyemitować do 2,2 mln zł dwuletnich, zabezpieczonych obligacji serii B. Za cel emisji spółka podała pozyskanie finansowanie na realizacją projektów budowy sieci szerokopasmowych w województwie lubelskim. Nanotel zamierza ubiegać się o prowadzenie obligacji do obrotu w ASO na GPW.

   Platinum Properties Group (10.09) – Spółka zakończyła emisję 6,5 mln zł obligacji serii D. Papiery oprocentowane będą stałą stopą procentową równą 11 proc., a termin wykupu ustalono na wrzesień 2014. Obligacje wyemitowane zostały jako niezabezpieczone, jednak zgodnie z warunkami emisji spółka w przeciągu 30 dni od daty emisji ustanowi zabezpieczenie wyemitowanych papierów.

   Polish Television Holding (10.09) – Spółka (posiadająca 52,42 proc. akcji TVN) planuje wyemitować 300 mln euro obligacji typu Senior PIK Toggle Notes zapadających w 2021. Papiery procentowane będą stałą stopą procentową równą 11,00 proc. w przypadku płatności gotówkowej lub oprocentowaniem 12,00 proc. w przypadku kapitalizacji odsetek. PTH zamierza przeznaczyć środki z oferty na spłatę wszystkich należnych zobowiązań wynikających z emisji obligacji zabezpieczonych typu Senior Notes, oprocentowanych stałą stopą procentową równą 11,25% i terminem zapadalności przypadającym na maj 2017.

   Polnord (12.09) – Spółka planuje wyemitować do 50 mln zł trzyletnich, zabezpieczonych obligacji. Data emisji planowana jest na październik/listopad bieżącego roku. Za cel emisji spółka podała refinansowanie krótkoterminowego zadłużenia, w tym obligacji o wartości 30,4 mln zł, których termin zapadalności przypada 3 grudnia 2013.

   Remedis (09.09) – Spółka wyemitowała 3,5 mln zł obligacji serii DJ1. Termin wykupu papierów ustalono na 8 września 2014. Spółka podała, iż celem emisji jest finansowanie transakcji z zakładami opieki zdrowotnej. W zeszłym tygodniu Remedis wyemitował 3,5 mln zł obligacji serii DI1. Wysokość kuponu dla obu serii nie została ujawniona.

   Ronson Europe N.V. (09.09) – Spółka dokona przedterminowego wykupu 15,7 mln zł obligacji serii B. Wcześniejszy wykup nastąpi 18 października 2013 (w najbliższym dniu płatności odsetek) poprzez zapłatę wartości nominalnej powiększonej o narosłe odsetki.

   W połowie sierpnia informowaliśmy, iż spółka planuje wykupić pozostałą część obligacji serii B, ponieważ jest to najdroższe źródło finansowania spółki, a deweloper posiada prawo do wcześniejszego wykupu. W czerwcu spółka pozyskała 107 mln zł w emisji obligacji C i D, a w lipcu 9,3 mln zł z emisji papierów serii E.

   Tatry Mountain Resorts (13.09) – Spółka planuje wyemitować do 70 mln euro obligacji. WZA spółki, na którym akcjonariusze mają zdecydować o emisji, odbędzie się 12 października.

   Uboat Line (09.09) – Spółka planuje wyemitować do 5 mln zł obligacji serii C. Za cel emisji spółka podała zwiększenie skali podstawowej działalności poprzez zwiększenie środków obrotowych (zakupy biletów na przeprawy promowe) oraz rozszerzenie działalności o transport kontenerowy i pozostałe działania. Emisja obligacji dojdzie do skutku, jeżeli objętych zostanie co najmniej 0,5 mln zł papierów.

   Wyemitowane pod koniec kwietnia 3,4 mln zł obligacji serii B oprocentowane jest stawką referencyjną WIBOR6M powiększoną o marżę w wysokości 630 punktów bazowych.

   WDB Brokerzy Ubezpieczeniowi (09.09) – Spółka wyemituje do 2 mln zł zabezpieczonych obligacji serii A. Środki pozyskane z emisji spółka planuje przeznaczyć na realizację przejęcia spółki brokerskiej. Więcej szczegółów dotyczących emisji nie zostało ujawnionych.

Więcej wiadomości kategorii Komentarze

  • Podsumowanie tygodnia: Bycze nastroje

    22 marca 2024
    Inwestorzy otrzymali od Fed to czego chcieli – podtrzymanie nadziei na trzy obniżki stóp procentowych w tym roku. Recesja w niemieckim przemyśle zepchnęła rentowności bundów, natomiast nasze obligacje tym razem ruszyły pod prąd globalnym trendom.
    czytaj więcej
  • Raport miesięczny DM NWAI (luty 2024)

    19 marca 2024
    W lutym obrót na Catalyst osiągnął 453,45 mln zł – mniej od 12-miesięcznej średniej (471,50 mln zł), ale i o 4 proc. więcej niż w styczniu.
    czytaj więcej
  • Podsumowanie tygodnia: Wyżej na dłużej

    15 marca 2024
    Rentowność amerykańskich dziesięciolatek wróciła do lokalnych szczytów z połowy lutego i globalny rynek długu znalazł się w newralgicznym położeniu. Pokonanie szczytów mogłoby spłoszyć inwestorów, którzy w ostatnich miesiącach tak chętnie wpłacali pieniądze do funduszy dłużnych.
    czytaj więcej
  • Inflacyjna niespodzianka w lutym

    15 marca 2024
    Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych wyhamował ze zrewidowanych 3,7 proc. r/r w styczniu do 2,8 proc. w lutym, wynika z danych GUS.
    czytaj więcej