piątek, 29 marca 2024

Newsroom

Tydzień na kredyt - komentarz tygodniowy DI Investors

Marek Szymański, Michał Fidelus, Maciej Wardejn - analitycy DI Investors S.A. | 18 marca 2014
Analitycy DI Investors o najważniejszych wydarzeniach minionego tygodnia. Plus Kruk pod lupą oraz wyniki Fast Finance i PCC Rokita.

Pełna treść komentarza dostępna jest tu.

Największe obroty. Wzrosty i spadki

Obroty na rynku Catalyst w minionym tygodniu wyniosły 36 mln PLN w porównaniu z 29,1 mln PLN tydzień wcześniej. Najwyższe obroty odnotowano na obligacjach Kredyt Inkaso. Wartość obrotów na serii KRI1216 wyniosła 9,1 mln PLN, a kurs wzrósł o 120 punktów bazowych, do 103,7 proc. wartości nominalnej. Rentowność serii spadła do 7,1 proc. Obrót na obligacjach spółki PKN Orlen serii PKN1117 wyniósł 3,4 mln PLN, a kurs tych obligacji wzrósł o 6 punktów bazowych, do 100,45 proc. wartości nominalnej.

Najwyższy wzrost kursu odnotowano na obligacjach serii MNX0414 spółki Minox. Kurs obligacji wzrósł o 405 punktów procentowych, do 94,5 proc. wartości nominalnej. Obrót na serii wyniósł 83 tys. PLN. W wyniku wzrostu kursu rentowność serii zapadającej 25 kwietnia spadła do 65 proc.. Obligacje Gino Rossi serii GRI0616 podrożały o 380 punktów bazowych, do 103,80 proc. wartości nominalnej przy obrocie wynoszącym prawie 11 tys. PLN.

Silne spadki w minionym tygodniu odnotowano na zapadających w czerwcu obligacjach Trustu serii TRU0614. Kurs serii obniżył się o 10 punktów procentowych do 80 proc. wartości nominalnej przy obrocie przekraczającym 1 mln PLN. Trust nie podał w marcu żadnej informacji w sprawie potencjalnej spłaty zaległych serii obligacji. O 3,4 punktu procentowego spadł kurs obligacji Czerwonej Torebki serii CZT0416 przy obrocie wynoszącym 90 tys. PLN. Na piątkowym zamknięciu papiery wyceniano na 96,1 proc. wartości nominalnej, rentowność do wykupu wynosi 9,75 proc..

Tydzień w skrócie – główne wydarzenia

Fundusze Obligacji Korporacyjnych – W lutym spadła dynamika wzrostu aktywów. Wpływy netto wyniosły 4,1 proc. aktywów (5,5 proc. w I). Wartość aktywów wzrosła do 8,16 mld  PLN (+5 proc. m/m).

Cash Flow – Do sądu wpłynął kolejny wniosek o upadłość likwidacyjną spółki. W październiku 2013 wniosek o upadłość spółki złożył fundusz Copernicus High Yield FIZ.

GTC – Spółka zakończyła emisję pięcioletnich obligacji o wartości 200 mln PLN. Oprocentowanie serii wynosi WIBOR6M+4,5 proc. Zapisy na obligacje trwały od połowy stycznia do 19 lutego.

PKO BP – Spółka poinformowała, że nie planuje kolejnych emisji obligacji w najbliższym czasie, jednak nie rezygnuje z monitorowania rynku obligacji pod kątem kolejnych emisji w przyszłości.

Unibep – Spółka zależna Unibepu – Unidevelopment zakończyła emisję obligacji o wartości 20 mln PLN z trzyletnim terminem zapadalności. Oprocentowanie wynosi WIBOR6M+5.0 proc.

Zortrax – Spółka opublikowała memorandum informacyjne dotyczące publicznej emisji trzyletnich obligacji serii A2 o maksymalnej wartości 10 mln PLN. Oprocentowanie serii wyniesie 9 proc.

Spółki po wynikach

Fast Finance – Spółka w 2013 poprawiła rentowność w wyniku spadku kosztów wierzytelności. EBITDA w 2013 wzrosła do PLN 14.1m (+9 proc. r/r). Zysk netto wyniósł PLN 8.2m (+12 proc. r/r).

PCC Rokita – Zysk brutto ze sprzedaży wyniósł 198 mln PLN (+15 proc. r/r). EBITDA spadła do 120 mln PLN (-3 proc. r/r). Zysk netto wyniósł 58,3 mln PLN (+19 r/r po korekcie o one-off z 2012 na PLN 206m).

Kredyt po Lupą: Kruk

W czwartym kwartale 2013 Kruk wypracował zysk netto w wysokości 17,6 mln PLN (-35 proc. r/r, -40 proc. k/k), 7 proc. powyżej konsensusu, głównie dzięki wyższej niż oczekiwana stronie przychodowej (+11 proc.). Zaskoczyły także wysokie wpłaty gotówkowe od dłużników (155 mln PLN, +30 proc. r/r, +8 proc. k/k).

Zadłużenie brutto Kruka na koniec 2013 wyniosło PLN 687m (+91 mln PLN, +15 proc. r/r). W ciągu minionego roku Kruk wyemitował nowe serie obligacji o łącznej wartości 250 mln PLN, a jednocześnie dokonał wykupu papierów o wartości 102 mln PLN.

W drugiej połowie tego roku Kruk rozważa wejście na nowe rynki. Wśród potencjalnych krajów ekspansji wymieniana jest Turcja, Hiszpania i Niemcy. W 2013 na portfele wierzytelności Kruk wydał łącznie 367 mln PLN, z czego 206 mln PLN w Polsce, 133 mln PLN w Rumunii i 28 mln PLN w Czechach i na Słowacji.

Więcej wiadomości kategorii Komentarze

  • Podsumowanie tygodnia: Rekordy pierwszego kwartału

    28 marca 2024
    Za nami najlepszy – dla inwestorów i emitentów – I kwartał w historii publicznych emisji obligacji adresowanych do inwestorów indywidualnych. Padło też kilka innych rekordów, a rynek jest o krok od ustanowienia najbardziej spektakularnego - nowego szczytu wartości emisji przeprowadzonych w czasie 12 miesięcy.
    czytaj więcej
  • Podsumowanie tygodnia: Bycze nastroje

    22 marca 2024
    Inwestorzy otrzymali od Fed to czego chcieli – podtrzymanie nadziei na trzy obniżki stóp procentowych w tym roku. Recesja w niemieckim przemyśle zepchnęła rentowności bundów, natomiast nasze obligacje tym razem ruszyły pod prąd globalnym trendom.
    czytaj więcej
  • Raport miesięczny DM NWAI (luty 2024)

    19 marca 2024
    W lutym obrót na Catalyst osiągnął 453,45 mln zł – mniej od 12-miesięcznej średniej (471,50 mln zł), ale i o 4 proc. więcej niż w styczniu.
    czytaj więcej
  • Podsumowanie tygodnia: Wyżej na dłużej

    15 marca 2024
    Rentowność amerykańskich dziesięciolatek wróciła do lokalnych szczytów z połowy lutego i globalny rynek długu znalazł się w newralgicznym położeniu. Pokonanie szczytów mogłoby spłoszyć inwestorów, którzy w ostatnich miesiącach tak chętnie wpłacali pieniądze do funduszy dłużnych.
    czytaj więcej