piątek, 29 marca 2024

Newsroom

DM Michael/Strom: Corporate Bonds Quick Review 19.03

Rafał Rewczuk, analityk DM Michael / Ström | 19 marca 2015
Podsumowanie i przegląd bieżących informacji oraz notowań w wykonaniu analityków DM Michael / Ström. Plus omówienie napływów i wyników funduszy obligacji korporacyjnych.

Pełna treść komentarza dostępna jest tu.

Obroty, wzrosty i spadki

Obroty na rynku Catalyst w ubiegłym tygodniu wyniosły 22,06 mln PLN. Transakcje sesyjne wyniosły 20,70 mln PLN. Transakcje pakietowe wyniosły 1,37 mln PLN. Najwyższy obrót w wysokości 2,53 mln PLN odnotowano na obligacjach Tauron Polska Energia serii TPE1119. Całość obrotu stanowiły transakcje sesyjne. Największy wzrost kursu odnotowano na obligacjach spółki Polski Holding Medyczny PCZ serii PCZ0617. Kurs serii wzrósł o 13,00 p.p., z 85,00 proc. do 98,00 proc.. Obrót na serii wyniósł 30,15 tys. PLN, całość obrotu stanowiły transakcje sesyjne. Najwyższy spadek kursu odnotowano na obligacjach spółki PTI serii PTI1115. Kurs serii spadł o 24,01 p.p. z 85,00 proc. do 60,99 proc.. Obrót serii wyniósł 28,89 tys. PLN, całość obrotu stanowiły transakcje sesyjne. Na wyraźny spadek wyceny papierów PTI wpłynęło niewykupienie w terminie obligacji przez spółkę Zastal, w której PTI posiada ponad 30 proc. akcji.

Najwyższa premia i dyskonto

W minionym tygodniu obligacje Banku Gospodarstwa Krajowego serii IDS1022 i IDS1018 notowane były z najwyższą premią. Kurs papierów wyceniano odpowiednio na 121,00 proc. i 115,30 proc.. Papiery Kruk, serii KRU1018 notowane były po 109,49 proc., zaś obligacje spółki Poznańska 37, serii POA0117 wyceniano na 108,85 proc. Obligacje Uboat-Line serii UBT0915 oraz UBT0415, notowane były z największym dyskontem. Emitent już jakiś czas temu złożył wniosek o ogłoszenie upadłości obejmującej likwidację majątku. Kurs papierów wyceniano odpowiednio na 8,90 proc. i 11,99 proc.. Papiery e-Kancelaria serii EKA1215 notowane były po 39,00 proc., obligacje spółki PC Guard serii PCG0415 wyceniano na 52,00 proc., zaś papiery PTI serii PTI1115 po 60,99 proc.. e-Kancelaria złożyła wniosek o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu.

Wartość aktywów netto funduszy polskich obligacji korporacyjnych od początku 2015 roku

Wartość aktywów netto funduszy polskich obligacji korporacyjnych od początku br. do końca lutego br. wzrosła o 3,41 proc.. Na koniec 2014 roku wartość zarządzanych przez fundusze obligacyjne aktywów wynosiła 10,55 mld PLN, na koniec stycznia 10,65 mld PLN, zaś na koniec lutego 10,91 mld PLN. W ciągu pierwszego miesiąca br. wartość aktywów funduszy wzrosła o 0,97 proc., zaś w ciągu drugiego miesiąca br. o 2,42 proc.. Znaczenie dla wzrostu napływu środków do funduszy obligacji korporacyjnych w lutym br., miała niewątpliwie oczekiwana przez inwestorów decyzja Rady Polityki Pieniężnej co do obniżki stóp procentowych, powodując przesunięcie posiadanych przez nich aktywów w stronę funduszy obligacyjnych. W następnych miesiącach marcowa decyzja RPP o głębszej niż oczekiwano obniżce stóp o 0,5 pkt. proc. powinna skutkować dalszym napływem środków i wzrostem wartości aktywów zarządzanych przez fundusze obligacyjne.

Wartość zarządzanych aktywów przez fundusze polskich obligacji korporacyjnych od początku 2015 do końca lutego br. wzrosła o 359,78 mln PLN. W porównaniu z końcem stycznia br. na koniec lutego br. saldo aktywów netto funduszy wzrosło o 257,97 mln PLN.

W lutym br. największy wzrost aktywów netto odnotowały: Millennium FIO S Obligacji Korporacyjnych (94,83 mln PLN), Arka Prestiż Obligacji Korporacyjnych Subfundusz (83,29 mln PLN), KBC Subfundusz GAMMA (54,58 mln PLN), Arka BZ WBK Obligacji Korporacyjnych Subfundusz (46,40 mln PLN) oraz Open Finance Obligacji Przedsiębiorstw FIZAN (42,38 mln PLN).

W lutym br. największy spadek zarządzanych aktywów odnotowały: Aviva Investors Dłużnych Papierów Korporacyjnych (52,20 mln PLN), UniWIBID Plus (47,74 mln PLN) oraz Agio Kapitał PLUS (3,27 mln PLN).

Największym funduszem obligacji korporacyjnych pozostaje Open Finance Obligacji Przedsiębiorstw FIZAN z wartością zarządzanych aktywów przekraczającą 2 mld PLN. Wartość aktywów netto Arka Prestiż Obligacji Korporacyjnych Subfundusz wynosi 1,95 mld PLN, Arka BZ WBK Obligacji Korporacyjnych Subfundusz 1,57 mld PLN, zaś Millennium FIO S Obligacji Korporacyjnych 1,29 mld PLN.

Do funduszy zarządzających aktywami powyżej 500 mln PLN należą: UniWIBID Plus (789,11 mln PLN), Aviva Investors Dłużnych Papierów Korporacyjnych (787,61 mln PLN), KBC Subfundusz GAMMA (762,56 mln PLN) oraz UniLokata (521,18 mln PLN).

Stopy zwrotu z funduszy polskich obligacji korporacyjnych W jednomiesięcznej perspektywie najwyższe stopy zwrotu przyniosły fundusze: Open Finance Obligacji Przedsiębiorstw FIZAN (0,83 proc.), Arka Prestiż Obligacji Korporacyjnych Subfundusz (0,73 proc.), Arka BZ WBK Obligacji Korporacyjnych Subfundusz (0,58 proc.) oraz Aviva Investors Dłużnych Papierów Korporacyjnych (0,51 proc.).

Średnia stopa zwrotu z inwestycji w fundusze polskich obligacji korporacyjnych w terminie 1M wyniosła 0,36 proc., mediana zaś 0,34 proc.. W trzymiesięcznej perspektywie najwyższe stopy zwrotu przyniosły fundusze: Arka Prestiż Obligacji Korporacyjnych Subfundusz (1,60 proc.), Aviva Investors Dłużnych Papierów Korporacyjnych (1,50 proc.), Open Finance Obligacji Przedsiębiorstw FIZAN (1,40 proc.), Millennium FIO S Obligacji Korporacyjnych (1,40 proc.) oraz KBC Subfundusz GAMMA (1,40 proc.). Średnia stopa zwrotu z inwestycji w fundusze polskich obligacji korporacyjnych w terminie 3M wyniosła 1,11 proc., mediana zaś 1,10 proc.

Więcej wiadomości kategorii Komentarze

  • Inflacja najniżej od pięciu lat. Tylko na chwilę.

    29 marca 2024
    Wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych wyhamował do 1,9 proc. r/r w marcu. W kolejnych miesiącach inflacja ma już jednak wrócić na wzrostową ścieżkę.
    czytaj więcej
  • Podsumowanie tygodnia: Rekordy pierwszego kwartału

    28 marca 2024
    Za nami najlepszy – dla inwestorów i emitentów – I kwartał w historii publicznych emisji obligacji adresowanych do inwestorów indywidualnych. Padło też kilka innych rekordów, a rynek jest o krok od ustanowienia najbardziej spektakularnego - nowego szczytu wartości emisji przeprowadzonych w czasie 12 miesięcy.
    czytaj więcej
  • Podsumowanie tygodnia: Bycze nastroje

    22 marca 2024
    Inwestorzy otrzymali od Fed to czego chcieli – podtrzymanie nadziei na trzy obniżki stóp procentowych w tym roku. Recesja w niemieckim przemyśle zepchnęła rentowności bundów, natomiast nasze obligacje tym razem ruszyły pod prąd globalnym trendom.
    czytaj więcej
  • Raport miesięczny DM NWAI (luty 2024)

    19 marca 2024
    W lutym obrót na Catalyst osiągnął 453,45 mln zł – mniej od 12-miesięcznej średniej (471,50 mln zł), ale i o 4 proc. więcej niż w styczniu.
    czytaj więcej