Obligacje.pl: - Nazywacie się funduszem kapitałowym, ale QAD nie jest typowym funduszem. To działalność bardzo mocno oparta na pozyskiwaniu unijnych funduszy.
Tadeusz Góralski, przewodniczący rady nadzorczej Quality All Development Fundusz Kapitałowy S.A.: - Rzeczywiście na tym opiera się nasz biznes. Najlepiej przedstawić to czym się właściwie zajmujemy na przykładzie. Powiedzmy, że zgłasza się do nas inwestor, który posiada kawałek gruntu, na którym chciałby wybudować hotel. Jeśli oprócz tego gruntu posiada także własne środki, które chce zainwestować w przedsięwzięcie, siadamy z nim do rozmów.
- Jakiego udziału własnego oczekujecie?
- Co najmniej na poziomie 35 proc., łącznie w gotówce i gruncie.
- Załóżmy, że inwestor ma grunt wart 0,8 mln zł i jeszcze 0,4 mln zł w gotówce. Tyle wystarczy?
- To zależy od kosztów całej inwestycji. A ich oszacowaniem zajmujemy się my. Czyli przygotowujemy całą dokumentację inwestycyjną, projekty budowlane, opinie środowiskowe, projekty finansowania całego przedsięwzięcia. Tutaj też musi być zachowany warunek. Nie więcej niż 40 proc. zysku operacyjnego może być przeznaczone na obsługę zadłużenia, zaś jego spłata powinna nastąpić w ciągu 10 lat. To daje bardzo duży bufor bezpieczeństwa. Jeśli okazuje się, że tymi 40 proc. zysku operacyjnego koszty inwestycji zostaną spłacone po 25 latach, to nie wchodzimy w taki biznes. Jeśli jednak osiągamy porozumienie, sięgamy po finansowanie. To może być finansowanie bankowe, mogą to być obligacje lub inne formy inwestycji.
- Wchodzicie w spółkę i później czerpiecie zyski z inwestycji?
- Ależ nie. Nasza działalność skupia się zupełnie na innym obszarze. Same projekty i dokumentacja stanowią do 6 proc. kosztów większości inwestycji. To jest nasz przychód, ponieważ my tę dokumentację wykonujemy. Ponieważ zwykle wnioskujemy o wykorzystanie środków unijnych, możemy narzucić 8-10 proc. dodatkowej marży, bo na tyle pozwalają regulacje. Co daje 0,6 proc. od całej kwoty inwestycji. Ale naturalnie to nie wszystko. Zarabiamy także jako generalny wykonawca, a także na dostarczeniu finansowania. Czyli pobieramy prowizję przygotowawczą, odsetki.
- Przepraszam, ale czegoś nie rozumiem. Dlaczego inwestor miałby pożyczać środki od was, a nie z banku lub sam nie wyemituje obligacji?
- Ponieważ my opracowujemy dla niego cały plan działań sięgania po wsparcie unijne. I w ramach naszego wsparcia, może uzyskać np. dofinansowanie do odsetek w postaci całej marży ponad WIBOR.
- Czyli zarabiacie i na projektach i na generalnym wykonawstwie i na finansowaniu projektu. Ile tego wszystkiego jest?
- Zwykle nasza marża wynosi od 14 do 20 proc.
- Skoro projekt ma zagwarantowane finansowanie unijne, dlaczego potrzebne są środki finansowe, które dostarcza QAD do projektów?
- Kiedy zakładaliśmy firmę, nie planowaliśmy takiego scenariusza. Okazało się jednak, że procedury pozyskiwania kredytów mogą być w Polsce tak długie, zwłaszcza w przypadku nowych projektów, że zanim banki zdecydują się na udzielenie kredytu, dany program unijny, z którego miała być finansowana inwestycja, już wyczerpał swoje możliwości. Nasze finansowanie projektów, co do których mamy przekonanie, że są sensowne od strony biznesowej, zwiększa szanse inwestora na finansowanie unijne. Oczywiście staramy się o dofinansowanie z różnych funduszy unijnych, czasem to są fundusze regionalne, czasem ponadregionalne. Jesteśmy w stanie dostarczyć do 60 proc. zwrotu kosztów inwestycji.
- Ale czy kiedy angażujecie swój kapitał, czy też raczej kapitał, który sami pozyskujecie z banków lub od inwestorów finansowych, są to przedsięwzięcia bezpieczne? Skąd wiadomo, że gdzieś nie dojdzie do zawyżenia kosztów? Albo – co chyba jeszcze gorsze – nie dojdzie do jakiejś sytuacji, która zmusiłaby was do oddania unijnych funduszy?
- Zabezpieczamy swoje interesy z wielu stron. Po pierwsze, w większości wspieramy inwestycje samorządowe, co już samo w sobie jest pewną rękojmią, także trzymania kosztów pod kontrolą. Przecież w każdym wypadku są tu organizowane przetargi. Po drugie, zawsze gdzie to możliwe, zabezpieczeniem jest hipoteka. Po trzecie, kiedy występujemy jako generalny wykonawca bardzo dbamy o formalną stronę projektu, tak aby nie pojawiły się żadne okoliczności zmuszające nas do zwrotu funduszy. Po czwarte korzystamy z regionalnych funduszy poręczeniowych. To są dodatkowe gwarancje wystawiane przez samorząd i Bank Gospodarstwa Krajowego. Jeśli finansujemy się kredytem, to dodatkowy audyt przeprowadza bank, jeśli obligacjami, to oceny dokonuje oferujący, a później inwestorzy.
- Wasze pierwsze podejście do emisji obligacji można określić jako nieudane. Z planowanych 17 mln zł pozyskaliście zaledwie 0,8 mln zł.
- Dopiero po debiucie na Catalyst (QAD wprowadził pierwszą emisję do obrotu i wykupił ją w marcu 2013 r. – red.) zorientowaliśmy się, że to mogło być tak odebrane. Tymczasem my potrzebowaliśmy finansowania na kilka projektów. Tylko pierwszy z nich sfinansowaliśmy emisją obligacji. Zanim emisja została przeprowadzona, a później trafiła na Catalyst minęło zbyt wiele czasu. Nie mogliśmy tyle czekać z kolejnymi emisjami, pozyskaliśmy więc dla kolejnych projektów finansowanie bankowe, żeby ich nie stracić.
- Nadal macie ważny program emisji obligacji na 50 mln zł, ale ważność programu wygasa we wrześniu przyszłego roku.
- Zamierzamy zrealizować go w całości w tym terminie. Tym razem każdy z projektów będziemy finansować oddzielną emisją.
- Dziękuję za rozmowę.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się