Rynek zbyt często daje okazje do wyciągania wniosków, z czego da się wysnuć konkluzję, że inwestorzy, niestety, nie uczą się na błędach. Ale prób nigdy dość. Przypomnijmy więc kilka zasad inwestowania w obligacje korporacyjne, które mogą w przyszłości pomóc uniknąć rozczarowań i strat kapitału (w miejsce obiecanych odsetek).
Nie ufaj zabezpieczeniom
Gant – jak przystało na dewelopera – finansował działalność obligacjami zabezpieczonymi. Często jako zabezpieczenie ustanawiał na certyfikatach inwestycyjnych funduszu zamkniętego, w którym zgrupował majątek. Warto jednak pamiętać, że obligacje zabezpieczone nie są synonimem obligacji bezpiecznych. Przeciwnie – emitenci, którzy dodają zabezpieczenia często zmuszeni są do tego, bo bez zabezpieczenia nikt nie chciałby kupić ich obligacji. Oczywiście lepiej mieć zabezpieczenie niż go nie mieć, ale nie powinien to być warunek przesądzający o inwestycji. Niemal wszyscy emitenci obligacji, którzy w tym roku ogłaszali upadłość, lub nie wywiązywali się z wykupu obligacji, emitowali obligacje zabezpieczone. Mimo to, żaden z obligatariuszy nie został spłacony ze sprzedaży zabezpieczenia. W istocie zdanie to dotyczy także spółek, które upadały w 2012 r. i w 2011 r. Procesy upadłości likwidacyjnej w Polsce trwają zbyt długo, by posiadanie zabezpieczenia dawało w takich wypadkach realną szansę na szybki zwrot środków (lub chociaż ich części).
Wierz w ostrzeżenia
Widmo upadłości Ganta nie jest zaskoczeniem. Przed rokiem pewien bloger naraził się spółce pisząc artykuł „Deweloper nad przepaścią” (Gant groził mu procesem) napisanym na podstawie raportu za I półrocze 2012 r. W istocie problemy Ganta pojawiły się wcześniej, ale co najmniej rok temu stało się oczywistym, że sytuacja spółki jest zła. Takich sygnałów (w tym przypadku chodziło o spadek wskaźnika szybkiej płynności do niebezpiecznego poziomu 0,19), akcentowanych także przez redakcję Obligacje.pl, nie wolno lekceważyć. Jeśli szukasz przede wszystkim bezpieczeństwa (na ryzykownych transakcjach też można przecież zarabiać), nie lekceważ ryzyka. Rynek przed rokiem umożliwiał pozbycia się obligacji Ganta za cenę niewiele niższą od nominału. W zamian można było kupić obligacje wielu innych firm – także deweloperów i także takich, których papiery dawały zbliżone oprocentowanie – notowanych na Catalyst. Zawsze też warto zadać sobie pytanie, czy za dodatkowe 2-3 pkt proc. premii (Gant ostatnią emisję uplasował z oprocentowaniem na poziomie 11 proc.), warto podjąć ryzyko utraty kapitału?
Zakup obligacji to nie małżeństwo, zawsze można się wycofać. Jeśli zmieniasz zdanie co co bezpieczeństwa inwestycji, nie wahaj się przed zmianami w portfelu. Większość inwestorów kupuje obligacje, aby mieć stabilne dochody, ale też spokojny sen. Ryzyko najlepiej zminimalizować pozbywając się go z portfela.
Nieśmiertelne: Nie wszystkie jajka...
Banał i mantra zarazem. Dywersyfikacja portfela jest niezbędna, także w przypadku takich aktywów jak obligacje firm, niechby i zabezpieczone słowem honoru samego papieża. Zarządzający funduszem powie, że udział 2 proc. obligacji jednego emitenta to maksimum ryzyka, które można podjąć. Jednak w praktyce oznaczałoby to podział portfela na co najmniej 50 emitentów. Dla amatorów monitorowanie sytuacji takiej liczby podmiotów jest niemożliwe. Lepiej wybrać kilka, dziesięć, kilkanaście spółek (to ostatnie, jeśli masz pewność, że będziesz mógł poświęcić monitorowaniu inwestycji sporo czasu), które dobrze znasz i rozumiesz ich działalność. Ale nigdy, przenigdy nie stawiaj na jednego, dwóch czy trzech. Zawsze może się okazać, że postawiłeś na złego konia.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się