piątek, 26 kwietnia 2024

Newsroom

Tydzień na kredyt - komentarz tygodniowy DI Investors

Michał Mordel, Piotr Raciborski, Mateusz Gąsiorowski, DI Investors S.A. | 10 grudnia 2014
Analitycy DI Investors o najważniejszych wydarzeniach minionego tygodnia. Plus PKN Orlen pod lupą.

Pełna treść komentarza dostępna jest tu.

Tydzień w skrócie – główne wydarzenia

TVN (08.12) – Spółka wykupiła przed terminem obligacje o łącznej wartości nominalnej PLN 23.4m. Termin zapadalności papierów to 2018r.

Amica Wronki (08.12) – Spółka wyemitowała zerokuponowe obligacje serii SGB/04/2014 o łącznej wartości nominalnej PLN 10m.

Tauron (05.12) – Spółka wyemitowała na rynku niemieckim piętnastoletnie niezabezpieczone obligacje o wartości EUR 168m.

Hyperion (05.12) – Spółka wyemitowała obligacje o łącznej wartości nominalnej PLN 10m.

4fun Media (05.12) – Spółka przedłużyła termin zapisów na obligacje serii A do dnia 19 grudnia 2014r.

Capital Park (03.12) – Spółka wyemituje w grudniu obligacje serii D o łącznej wartości nominalnej PLN 65m.

Kerdos Group (03.12) – Zarząd Spółki podjął uchwałę o emisji obligacji serii I o wartości nominalnej do PLN 25m. Dodatkowo spółka zawarła umowę przedwstępną sprzedaży spółki zależnej Mr. House Europe. Spółka poinformowała, że sprzedaż zakładu zmniejszy skonsolidowane zadłużenie brutto Kerdos o PLN 22m.

ING Bank Śląski (03.12) – Spółka wyemituje obligacje do PLN 600m.

Kredyt po Lupą: PKN Orlen.

PKN Orlen opublikował bardzo dobre wyniki za 3 kwartał 2014r. korzystając ze sprzyjającego otoczenia makroekonomicznego w sektorze rafineryjnym.

Zadłużenie brutto spółki wzrosło w wyniku emisji euroobligacji do PLN 10.9mld (o PLN 4.4mld względem 3Q13)

Zadłużenie netto spółki wyniosło PLN 5.9mld wobec PLN 4.7mld w 3Q13

Pomimo zwiększenia zadłużenia wskaźnik pokrycia odsetek znorm. wynikiem EBITDA LIFO wyniósł 11.4x wobec 9.9x w 3 kw. 2013r.

Wskaźnik długu netto do EBITDA (12M trailing) na raportowanych wynikach był ujemny i wyniósł 0.34x jednak główną przyczyną osłabienia wyniku EBITDA były odpisy aktualizacyjne w 2. kwartale 2014r. m.in. na rafinerii w Możejkach w wysokości PLN 4.2mld.

Wskaźnik długu netto uwzględniając zobowiązania pozabilansowe do znorm. EBITDA LIFO (12M trailing) wyniósł 2.5x wobec 2.1x na koniec 2013r.

Więcej wiadomości o Orlen S.A.

  • Orlen gotowy wypłacić 4,8 mld zł dywidendy

    24 kwietnia 2024
    Nowy zarząd płockiego koncernu proponuje akcjonariuszom przeznaczenie 4,82 mld zł na wypłatę dywidendy w grudniu tego roku.
    czytaj więcej
  • Ogromny odpis w Orlenie

    28 marca 2024
    Koncern odpisze w wynikach 2023 r. 10,2 mld zł wartości aktywów trwałych oraz środków trwałych w budowie segmentu petrochemii.
    czytaj więcej
  • Orlen wrócił do długu netto

    22 lutego 2024
    Wobec słabszych przepływów operacyjnych w IV kwartale po raz pierwszy od roku koncern przestał utrzymywać przewagę środków pieniężnych nad zadłużeniem finansowym. W 2024 wszedł z planem zwiększenia nakładów inwestycyjnych do 38,6 mld zł i możliwością zmniejszenia marży na złotowych obligacjach PKN1225.
    czytaj więcej
  • Orlen pomniejszył gotówkowe zasoby o 9,9 mld zł w III kw.

    31 października 2023
    Mimo 7,2 mld zł przepływów operacyjnych i 2,2 md zł wpływów z emisji obligacji, koncern obniżył stan środków pieniężnych do 13,6 mld zł. Nadal przekraczały one zadłużenie odsetkowe, choć w znacznie mniejszym stopniu niż w poprzednich kwartałach.
    czytaj więcej

Więcej wiadomości kategorii Komentarze

  • Stałokuponowe trzylatki wypierają obligacje antyinflacyjne

    23 kwietnia 2024
    Spadek inflacji, a z nią i kuponów od czteroletnich obligacji oszczędnościowych sprawił, że inwestorzy umorzyli już ponad 40 proc. papierów kupowanych na początku 2022 r. Ich miejsce zajmują prawdopodobnie trzyletnie obligacje o stałym oprocentowaniu.
    czytaj więcej
  • Podsumowanie tygodnia: Ostatnia linia obrony

    19 kwietnia 2024
    Nowe, lokalne szczyty rentowności obligacji skarbowych prezentują się niepokojąco, ale wciąż jeszcze mogą się okazać tylko korektą. Póki co, stopy zwrotu większości funduszy dłużnych pozostają dodatnie i przecena długu może być brana za okazję.
    czytaj więcej
  • Podsumowanie tygodnia: Triumf niewierzących

    12 kwietnia 2024
    Nie jest to codzienna sytuacja. W jednym czasie rentowność obligacji skarbowych spada, a metali szlachetnych zyskuje. W piątek obligacje odbijały, ale metale szlachetne nadal drożały. Triumfują inwestorzy od dawna dostrzegający wyższość aktywów materialnych nad pieniądzem fiducjarnym.
    czytaj więcej
  • Raport miesięczny DM NWAI (marzec 2024)

    12 kwietnia 2024
    W marcu obrót na Catalyst osiągnął 307,83 mln zł – poniżej 12-miesięcznej średniej (463,97 mln zł) i aż o 32,1 proc. mniej niż miesiąc wcześniej.
    czytaj więcej