Wśród Otwartych Funduszy Emerytalnych nieskarbowe papiery dłużne okazały się popularną inwestycją w minionym roku. Cały sektor zwiększył w nie zaangażowanie o ponad 8 mld zł, co stanowi 1,3 proc. aktywów wszystkich funduszy. Oznacza to, że na koniec 2012 r. posiadały one ponad 31 mld zł obligacji wyemitowanych przez przedsiębiorstwa, jednostki samorządowe czy BGK na potrzeby własne oraz Krajowego Funduszu Drogowego (KFD), co stanowiło 11,5 proc. ich łącznych aktywów. Należy przy tym pamiętać, że wycena obligacji na koniec roku uwzględniała czasami drastyczne przeceny (w tym do zera) obligacji spółek o dość głośnych problemach z wypłacalnością, a procentowy udział w aktywach zmieniał się również w związku z przeobrażeniami w pozostałych częściach portfeli.
Widać przy tym spore zróżnicowanie w podejściu poszczególnych funduszy do nieskarbowych papierów dłużnych. W swoich aktywach relatywnie najwięcej posiadało ich OFE Nordea (16,6 proc., w tym niemal 9 proc. autostradowych), najmniej OFE Polsat (2,55 proc., w tym niespełna 2 proc. autostradowych).
Spośród omawianych inwestycji największą popularnością cieszy się obligacje emitowane przez BGK na potrzeby KFD. Fundusze emerytalne dokupiły ich najwięcej, bo aż 4 mld. Są to jednak papiery osobnej kategorii - rozumiane jako quasipaństwowe i bezpieczne, stanowiące alternatywę dla papierów skarbowych i zajmowały ponad 6,5 proc. aktywów OFE, wobec 6 proc. rok wcześniej.
W następnej kolejności OFE zwiększyły zaangażowanie w obligacje spółek publicznych – o niespełna 2,5 mld zł i o około połowę tej wielkości w obligacje spółek niepublicznych. Nieco wzrosła wartość listów zastawnych, mimo ograniczonej liczby emitentów i niewysokich oprocentowań.
W kategorii obligacji firm w porównaniu do ubiegłego roku nastąpiło kilka zmian w zainteresowaniu poszczególnymi branżami. W aktywach OFE przybyło najwięcej papierów spółek energetycznych, co wynika głównie z ogromnej podaży - emisji uplasowanych przez PKN Orlen, Energę czy PGNIG. Zmniejszyła się natomiast wartość papierów emitowanych przez firmy budowlane (czy to w wyniku przeceny, czy pozbywania się papierów).
W wartościach nominalnych fundusze emerytalne posiadały w sumie 3,2 mld zł obligacji firm energetycznych, 2,8 mld zł obligacji banków, 1,6 mld zł deweloperów i 1,5 mld zł obligacji własnych BGK. Z popularnych medialnie branży, OFE miały w aktywach 250 mln zł obligacji firm windykacyjnych oraz 130 mln zł papierów firm budowlanych.
Co ciekawe, mimo nie najlepszej „prasy”, OFE dokupiły obligacji deweloperów. Ponadto zakupiły obligacje spółek windykacyjnych czy banków.
W wartościach nominalnych OFE posiadały najwięcej, bo 1,7 mld zł obligacji PGNIG, a następnie niemal 1,5 mld zł obligacji własnych BGK oraz 0,8 mld zł obligacji Energi. Rok wcześniej w portfelach najwięcej zajmowało: 1,8 mld zł obligacji PKO BP, podobna co rok później wartość obligacji BGK i niespełna 0,5 mld zł papierów GTC.
Biorąc pod uwagę jedynie emisje obligacji spółek publicznych i niepublicznych, najwięcej, bo niespełna 7 proc. swoich aktywów, zainwestowało w nie OFE Allianz, najmniej z kolei OFE Polsat (jedynie 0,15 proc.). Podobnie jak i rok wcześniej sektor bankowy cieszył się największym zainteresowaniem OFE Nordea, które ulokowało w nim 2,2 proc. aktywów. W obligacje deweloperów największą część, bo niespełna 2 proc. aktywów zainwestowało OFE Allianz, energetyka zaś w największym stopniu znalazła się w aktywach OFE Amplico. Obligacje spółek zajmujących się windykacją, podobnie jak w 2011 r., znalazły się w największej relatywnie wartości w portfelu OFE PKO Bankowego (0,6 proc. aktywów w 2012, wobec 1 proc. w 2011 r.)
Jeśli chodzi o liczbę emisji jaka obejmowały OFE, to rozbieżności są ogromne. Rekordzistą w 2011 r. był OFE PKO Bankowy, który posiadał obligacje 37 emisji spółek, w 2012 r. na prowadzenie wysunęło się OFE ING z 28 emisjami (w tym czasie PKO Bankowy ograniczył liczbę posiadanych emisji do 24).
Portfele obligacji emitowanych przez spółki publiczne zmniejszyły jedynie cztery fundusze – OFE PKO Bankowy, OFE Pekao oraz OFE Pocztylion i OFE Polsat. Kategorię obligacji emitentów niepublicznych zmniejszył OFE ING a także OFE Pekao i PKO Bankowy.
Wśród obligacji zabezpieczonych zmniejszanie wartości w aktywach wynikało głównie z zapadania poszczególnych emisji, jedynie OFE PKO Bankowy dokonał znaczących zmian w tej części portfela pozbywając się obligacji Mo-Bruk-u i spisując do zera posiadane papiery DSS.
Zmieniła się też, choć nieznacznie, średnia długość papierów w całym portfelu nieskarbowym sektora funduszy emerytalnych. Na koniec 2011 r. średni okres do wykupu ważony wartością pozycji w portfelu wynosił 4,9 roku, a na koniec 2012 r. 5,12. W dużej mierze wynika to z dużych zakupów długich papierów autostradowych ale także, z nieco dłuższych terminów zapadania nowo emitowanych papierów – np. w portfelu OFE Aviva znalazła się obligacja Krakowa zapadająca w lipcu 2031 r. W 2011 r. najdłuższym papierem był papier Warszawy zapadający w kwietniu 2029 r.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się