Obligacje kojarzone są zwykle ze skarbem państwa i słusznie, bo jest to największy ich emitent. Ale świat nie kończy się na papierach skarbowych. Przeciwnie, to nieskarbowe obligacje są znacznie ciekawsze.
Ogólny podział jakiego można dokonać ze względu na emitentów obligacji, zakłada istnienie tylko dwóch grup – skarbowych i nieskarbowych. Za emisją obligacji skarbowych stoi oczywiście Ministerstwo Finansów. Kategoria „nieskarbowe” mieści w sobie wszelkich innych emitentów, które także możemy podzielić na podgrupy, o czym nieco niżej.
Obligacje skarbowe oferowane są dwóm grupom nabywców, z których jedna tylko jest dla nas interesująca – to inwestorzy detaliczni. W praktyce to inwestorzy finansowi są ważniejsi dla skarbu państwa, ponieważ to oni kupują znacznie większe ilości obligacji finansując w ten sposób wydatki rządowe. Ministerstwo Finansów oferuje im obligacje na specjalnych aukcjach, do udziału w których dopuszczeni są tylko kwalifikowani inwestorzy, którzy następnie mogą sprzedawać obligacje na rynku wtórnym zawierając transakcje na rynku BondSpot, wchodzącym w skład Catalyst, albo w transakcjach bezpośrednich z innymi inwestorami.
Tymczasem sprzedaż detalicznych obligacji skarbowych jest prowadzona w sposób ciągły, za to wtórny rynek obrotu takimi papierami jest poważnie ograniczony. Ministerstwo Finansów ma w ciągłej ofercie dla inwestorów indywidualnych obligacje dwuletnie o stałym oprocentowaniu, obligacje trzyletnie o oprocentowaniu zmiennym zależnym od stopy WIBOR, obligacje czteroletnie o oprocentowaniu zmiennym opartym o inflację i dziesięcioletnie, także oparte o inflację. Te ostatnie mogą wchodzić w skład inwestycji na IKE i w ten sposób zwalniać posiadacza od przykrego obowiązku płacenia podatku od zysków kapitałowych. Spośród papierów przeznaczonych dla inwestorów detalicznych, do obrotu wtórnego na rynku Catalyst wprowadzane są tylko obligacje trzyletnie. Pozostałych także można pozbyć się przed czasem ich wygaśnięcia (co oznacza, że nie ma obowiązku trzymania obligacji 10-letnich przez dekadę), ale przedstawiając je do przedterminowego umorzenia. Jest to operacja płatna i kosztuje od 1 do 2 zł za sztukę, w zależności od serii obligacji.
Tyle o obligacjach skarbowych.
Spośród pozostałych emitentów możemy wyróżnić trzy inne segmenty – będą to gminy, banki spółdzielcze oraz przedsiębiorstwa. W praktyce banki spółdzielcze także są przedsiębiorstwami, ale na Catalyst utworzono dla nich odrębny segment, zatem będziemy trzymać się tego podziału.
Papiery nieskarbowe różnią się między sobą klasą bezpieczeństwa i związaną z tym wysokością oprocentowania obligacji. Za najbezpieczniejsze w tej grupie uznaje się obligacje komunalne, ponieważ gminy są organami administracyjnymi państwa i w domyśle ich zobowiązania są gwarantowane przez skarb państwa. Z tego powodu odsetki dla posiadaczy obligacji komunalnych nie należą do wysokich, zwykle sięgają do 2 pkt proc. powyżej stopy WIBOR6M. Zdecydowana większość obecnych na Catalyst obligacji komunalnych ma oprocentowanie zmienne, a odsetki wypłacane są przeważnie co pół roku.
Banki spółdzielcze oferują zyski nieco wyższe sięgające nawet do 4 pkt proc. ponad WIBOR. Pod względem bezpieczeństwa można porównać je do lokaty bankowej, ponieważ zarówno obligacja jak i depozyt są formą kredytu zaciąganego przez bank. Z tą istotną różnicą, że depozyty są gwarantowane przez Bankowy Funudusz Gwarancyjnych, a obligacje banków na ogół są niezabezpieczone, a w razie upadłości banku są często spłacane po wszystkich innych grupach wierzycieli (w tym po właścicielach depozytów).
Ostatnią grupą są przedsiębiorstwa i obligacje zwane komercyjnymi. Klasa ich bezpieczeństwa może być bardzo różna. Im bardziej ryzykowna jest inwestycja, tym z reguły wyższe jest oprocentowanie obligacji. Na Catalyst znajdziemy zarówno obligacje dużych przedsiębiorstw zaliczających się do największych w Polsce, jak i małych spółek oferujących inwestorom wysoki zwrot z odsetek sięgający kilkunastu punktów procentowych powyżej poziomu inflacji.
Można więc powiedzieć, że każdy inwestor znajdzie dla siebie ciekawą propozycję inwestycji w zależności od własnych preferencji co do poziomów ryzyka, a zdecydowana większość obligacji pozwala cieszyć się zyskami wyższymi niż oprocentowanie depozytów bankowych.
Część szósta: Co to właściwie jest Catalyst?
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).