środa, 25 maja 2022

Newsroom

Fundusze obligacji korporacyjnych daleko w tyle za skarbowymi

Bernard Waszczyk, Obligacje.pl | 04 sierpnia 2014
Do funduszy obligacji korporacyjnych miesięcznie napływają setki milionów złotych świeżego kapitału, ale ich wyniki pozostawiają wiele do życzenia.

Po siedmiu miesiącach bieżącego roku średnia stopa zwrotu funduszy polskich obligacji korporacyjnych wynosi 2 proc. Fundusze papierów dłużnych przedsiębiorstw wypadają więc pod tym względem zdecydowanie słabiej niż ich pobratymcy inwestujący przeważnie lub głównie w obligacje skarbowe, które średnio od początku roku zyskały nawet 4 proc.

Niekwestionowanym liderem tabel z zestawieniem stóp zwrotu funduszy korporacyjnych kolejny miesiąc pozostaje Inventum Premium SFIO, który od dłuższego czasu bardzo intensywnie odrabia straty (nie tylko finansowe, ale także wizerunkowe), które poniósł na przełomie lat 2012 i 2013. Tylko w lipcu jego jednostka uczestnictwa podskoczyła o 1,6 proc., dzięki czemu cały tegoroczny zysk przekroczył już 17 proc.

O tym, że obligacje, których emitentami są przedsiębiorstwa, są jednak zdecydowanie bardziej ryzykownymi papierami, stale przypomina ostatnio Copernicus Dłużnych Papierów Korporacyjnych. Co prawda, ostatnie dwa miesiące przyniosły pewną poprawę, jednak przeceny z grudnia ubiegłego roku (-5,5 proc.) oraz stycznia (-14,5 proc.) i kwietnia (-5,2 proc.) tego roku, cały czas pogrążają fundusz w odmętach strat, a tegoroczny wynik to, bagatela, minus 18,5 proc. 

Stopy zwrotu funduszy polskich obligacji korporacyjnych

fundusz

1M

3M

6M

12M

24M

36M

YTD

Inventum Premium SFIO

1,6%

7,3%

16,4%

22,3%

-11,8%

-11,1%

17,1%

Agio Kapitał

0,4%

1,2%

2,5%

5,3%

12,8%

20,8%

3,0%

KBC Gamma

0,4%

1,2%

2,3%

3,7%

8,1%

14,4%

2,4%

Open Finance Obligacji Przedsiębiorstw FIZ AN seria A

0,4%

1,2%

2,8%

5,5%

-

-

3,3%

ŚREDNIE

0,3%

1,5%

2,8%

3,9%

6,6%

12,8%

2,0%

Aviva Investors Papierów Nieskarbowych

0,3%

1,4%

2,9%

5,9%

14,1%

22,0%

3,4%

BPH Obligacji Korporacyjnych

0,3%

1,2%

2,5%

-

-

-

-

BPS Obligacji Korporacyjnych

0,3%

1,1%

2,7%

-

-

-

3,0%

UniLokata

0,3%

0,8%

1,5%

3,0%

8,5%

-

1,8%

UniWIBID Plus

0,3%

0,8%

1,6%

3,6%

2,7%

5,4%

1,9%

Agio Kapitał PLUS FIO

0,3%

0,7%

1,5%

3,7%

10,0%

-

1,9%

Copernicus Dłużnych Papierów Korporacyjnych

0,2%

1,3%

-4,6%

-21,5%

-15,2%

-9,4%

-18,5%

Arka Prestiż Obligacji Korporacyjnych

0,2%

1,3%

2,8%

4,7%

11,6%

20,0%

3,0%

Millennium Obligacji Korporacyjnych

0,2%

1,2%

2,8%

5,9%

10,3%

-

3,2%

Arka BZ WBK Obligacji Korporacyjnych

0,1%

1,2%

2,9%

4,7%

11,5%

-

2,9%

subGO Obligacje 1

0,0%

1,9%

3,2%

7,4%

16,7%

28,8%

3,9%

Aviva Investors Dłużnych Papierów Korporacyjnych

-0,1%

1,0%

2,4%

5,0%

12,5%

-

2,8%

Źródło: Analizy Online.

Jednak fundusze Inventum i Copernicusa to tylko dwa skrajne przykłady, o których oczywiście nie można nie wspomnieć. Kilkanaście pozostałych funduszy wypada całkiem normalnie, a ich wyniki są stabilne. Lipiec tylko jeden z nich (Aviva Investors Dłużnych Papierów Korporacyjnych) zakończył na nieznacznym (-0,1 proc.) minusie. Wyniki pozostałych mieściły się w przedziale od 0 do 0,4 proc. Od początku roku zaś najsłabszy (UniLokata) zarobił 1,8 proc., a najlepszy (subGO Obligacje 1) 3,9 proc.

Więcej wiadomości kategorii Fundusze