Obniżenie ratingu kredytowego Banku Pocztowego jest związane przede wszystkim ze znacznym spadkiem wartości kapitału własnego banku, jaki miał miejsce w ciągu ostatnich kwartałów (na koniec I połowy 2022 r. kapitał własny wyniósł 273 mln zł, podczas gdy na koniec I połowy 2021 r. było to 585 mln zł). Tak dużyspadek wartości kapitału własnego jest głównie rezultatem ujemnej wyceny aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody (-168 mln zł w I połowie 2022 r.). Bank Pocztowy posiada duży pakiet aktywów finansowych wycenianych w powyższy sposób – na koniec I połowy 2022 r. było to 2,9 mld zł (tj. ok. 1/3 aktywów). Niemal w całości były to obligacje skarbowe.
Spadek wartości godziwej tych aktywów wynika z gwałtownego wzrostu inflacji oraz serii podwyżek stóp procentowych NBP, rozpoczętej przez RPP w IV kwartale 2021 r.
W konsekwencji zmniejszenia wartości nominalnej kapitału własnego wskaźnik finansowania aktywów kapitałem własnym w ciągu roku spadł niemal o połowę – z 6,3% na koniec I połowy 2021 r. do 3,2% na koniec I połowy 2022 r. EuroRating ocenia taki poziom jako zdecydowanie zbyt niski, bowiem nie zapewnia on bankowi wystarczającego bufora kapitałowego na pokrycie ewentualnych strat możliwych do poniesienia w kolejnych okresach.
Ponadto, spadek kapitału własnego banku przełożył się również na obniżenie regulacyjnych współczynników wypłacalności: TCR (do 11,4% na koniec II kw. 2022 r., wobec 17,1% rok wcześniej) oraz Tier 1 (odpowiednio 8,8% i 14,5%). Bank Pocztowy otrzymał w lutym bieżącego roku zalecenie
w zakresie utrzymywania dodatkowego narzutu kapitałowego P2G, co spowodowało, że na koniec czerwca br. miary TCR i Tier 1 nie spełniały minimalnej wartości uwzględniającej dodatkowy narzut, spełniały natomiast wymóg połączonego bufora. Zarząd banku co prawda podjął decyzję dotyczącą wdrożenia w ramach realizacji planu naprawy działania naprawczego dotyczącego adekwatności kapitałowej, tj. dokapitalizowania banku, jednakże nie podał jak dotąd żadnych szczegółów, w jaki sposób miałoby to nastąpić.
EuroRating zwraca również uwagę, że bank odczuwa obecnie skutki nowo uchwalonych przepisów umożliwiających klientom banków zawieszanie w II połowie br. oraz w przyszłym roku płatności rat kredytów hipotecznych w złotych (tzw. wakacje kredytowe). Obciążenie wyniku banku z tytułu wakacji kredytowych wyniosło łącznie w lipcu i sierpniu 2022 r. 56,1 mln zł. Bank oszacował również, że przy partycypacji na poziomie 100% łączny wpływ na wynik finansowy brutto wyniósłby 96,4 mln zł. Tak duży koszt wakacji kredytowych może pochłonąć znaczną część wyniku za 2022 r. i dodatkowo przyczynić się do dalszej erozji kapitału własnego banku.
EuroRating bierze pod uwagę fakt, że Bank Pocztowy w I połowie 2022 r. oraz w 2021 r. wypracował dodatni wynik netto (zysk za I połowę 2022 r. wyniósł 49 mln zł, a za 2021 rok 31 mln zł, wobec 9 mln zł straty rok wcześniej), jak również, że istnieją realne możliwości dalszej poprawy wyników operacyjnych dzięki spodziewanemu wzrostowi przychodów odsetkowych (w efekcie wzrostu rynkowych stóp procentowych) i działań optymalizujących koszty działalności (efektywność kosztowa banku jest wciąż bardzo niska).
Jednakże skala zmniejszenia kapitału własnego na skutek (niezrealizowanych) strat poniesionych na obligacjach skarbowych i spadek udziału kapitału w pasywacw na koniec I połowy 2022 r. są na tyle duże, że ich zniwelowanie w reultacie zyskownej działalności operacyjnej będzie bardzo trudne, zwłaszcza biorąc pod uwagę dodatkowe koszty wynikające z wakacji kredytowych.
EuroRating spodziewa się, że Bank Pocztowy ostatecznie nie poniesie strat w ujęciu nominalnym na utrzymywanych długoterminowych obligacjach skarbowych, ponieważ papiery te zostaną w przyszłości wykupione przez emitenta. Jednakże jeśli wysoka inflacja oraz stopy procentowe utrzymają się w dłuższym horyzoncie czasu, posiadany przez bank bardzo duży portfel niskooprocentowanych długoterminowych obligacji skarbowych będzie osłabiał realną rentowność banku w perspektywie kilku kolejnych lat, co utrudni mu uzyskiwanie zadowalającej rentowności aktywów i odbudowanie pozycji kapitałowej.
EuroRating odnotowuje również, że bank PKO BP S.A. ponownie rozważał zakup akcji Banku Pocztowego należących do Poczty Polskiej. W opinii agencji takie rozwiązanie byłoby korzystne dla Banku Pocztowego. Na obecnym etapie nie wiadomo jednak czy i jeśli tak to kiedy przejęcie mogłoby zostać dokonane.
Negatywna perspektywa ratingu
Negatywna perspektywa ratingu oznacza, iż według obecnych szacunków agencji ratingowej EuroRating prawdopodobieństwo kolejnego obniżenia nadanego bankowi ratingu w horyzoncie kolejnych 12 miesięcy jest obecnie większe niż 1:3.
Podatność nadanego ratingu na zmiany
Pozytywnie na bieżący poziom oceny ratingowej Banku Pocztowego mogłyby oddziaływać: duży i trwały wzrost kapitału własnego i jego udziału w pasywach (w tym w szczególności poprzez dokapitalizowanie banku przez udziałowców); istotny wzrost wskaźników wypłacalności; ewentualne przejęcie banku przez PKO BP; trwała poprawa uzyskiwanych wyników finansowych i utrzymywanie się rentowności aktywów na relatywnie wysokim poziomie; istotny spadek udziału kredytów nieregularnych; a także poprawa efektywności działalności banku obrazowana istotnym zmniejszeniem wskaźnika koszty/dochody.
Negatywny wpływ na rating Banku Pocztowego mogłyby mieć: ewentualny dalszy spadek wartości kapitału własnego i/lub jego udziału w pasywach; dalszy spadek wartości współczynników wypłacalności; brak w najbliższych kwartałach zapowiadanego przez zarząd dokapitalizowania banku; ewentualne ponowne pogorszenie generowanych wyników finansowych (w tym w szczególności generowanie strat); istotny wzrost udziału kredytów nieregularnych w portfelu kredytów ogółem; a także utrzymywanie się w dłuższym horyzoncie czasu patowej sytuacji odnośnie ewentualnych zmian struktury akcjonariatu banku.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się