środa, 4 grudnia 2024

Newsroom

Wyższa perspektywa ratingu mBanku

materiał prasowy EuroRating | 28 maja 2024
Agencja EuroRating zmieniła perspektywę ratingu kredytowego banku mBank S.A. z negatywnej na stabilną. Sam rating został potwierdzony na poziomie 'BBB-'.

Kluczowe czynniki wpływające na zmianę perspektywy ratingu

Wysokie pokrycie portfela walutowych kredytów hipotecznych rezerwami: Na koniec I kw. 2024 r. łączna wartość rezerw na ryzyko prawne walutowych kredytów hipotecznych przekraczała 8,2 mld zł, a pokrycie tego portfela rezerwami wynosiło 116 proc. Tak wysoki poziom rezerw wskazuje na bardzo wysokie już obecnie zabezpieczenie banku przed ryzykiem finalnego poniesienia strat na tych kredytach, co oznacza, że nie powinny one już w przyszłości istotnie obciążać wyników banku. 

Program ugód: Od września 2022 r. mBank realizuje program ugód z kredytobiorcami posiadającymi kredyty indeksowane do CHF, włączając w to osoby będące w sporze sądowym z bankiem. Na koniec I kw. 2024 r. bank zawarł łącznie 15,2 tys. tego typu ugód.

Wygaśnięcie dodatkowego wymogu kapitałowego dla kredytów CHF: W grudniu 2023 r. mBank otrzymał decyzję KNF stwierdzającą wygaśnięcie dodatkowego wymogu kapitałowego utrzymywanego w celu zabezpieczenia ryzyka wynikającego z walutowych kredytów hipotecznych dla gospodarstw domowych na poziomie jednostkowym i skonsolidowanym. Ostatni poziom bufora nałożonego na grupę mBanku decyzją z dnia 14.06.2023 r. wynosił 1,18 p.p. dla łącznego współczynnika kapitałowego i 0,89 p.p. dla współczynnika kapitału Tier 1.

Poprawa generowanych wyników finansowych: W latach 2021-2022 mBank wygenerował znaczne straty netto (odpowiednio -1,2 mld zł i -0,7 mld zł), co istotnie wpłynęło na obniżenie wartości kapitału własnego banku. Związane było to głównie z tworzonymi rezerwami na koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów hipotecznych. W 2023 r. mBank wygenerował już niewielki zysk netto
(24 mln zł), natomiast w I kw. 2024 r. zysk wynosił już 263 mln zł. 

Pozostałe kluczowe czynniki wpływające na rating

Niski poziom finansowania kapitałem własnym: W latach 2021-2022 kontynuowany był wzrost sumy bilansowej mBanku, jednak ze względu na poniesione w tym okresie straty kapitał własny obniżył się o blisko 1/4. W efekcie znacznie spadł udział kapitału własnego w finansowaniu aktywów – 9,3% na koniec 2020 r. do 6,1% na koniec 2022 r. W 2023 r. i w I kw. 2024 r. udział ten utrzymywał się na podobnym niskim poziomie.

Zadowalające współczynniki wypłacalności: Spadek wartości kapitału własnego przełożył się również na obniżenie regulacyjnych współczynników wypłacalności. Ze względu jednak na ich wcześniejszy wysoki poziom, a także znaczną redukcję udziału kredytów w sumie aktywów, nadal utrzymują się one na stosunkowo wysokich i bezpiecznych poziomach. Na koniec I kw. 2024 r. skonsolidowany wskaźnik Tier 1 wynosił 14,1%, a łączny współczynnik kapitałowy osiągnął 16,0%, przekraczając wymogi KNF w obu przypadkach o 4,9 p.p.

Ryzyko napływu pozwów od byłych kredytobiorców: Po utworzeniu w poprzednich latach wysokich rezerw wartość portfela walutowych kredytów hipotecznych na koniec I kw. 2024 r. wynosiła 1,5 mld zł netto, co stanowi ponad 1,5 proc. całego portfela kredytowego banku oraz około 0,6% sumy jego aktywów. Pomimo obecnego bardzo wysokiego już pokrycia rezerwami portfela aktywnych walutowych kredytów hipotecznych, prawdopodobne jest jednak, że bank będzie musiał tworzyć dodatkowe rezerwy, jeżeli na składanie przeciwko bankowi pozwów w większym stopniu zdecydują się kredytobiorcy, którzy w poprzednich latach spłacili już tego typu kredyty. Na koniec I kw. 2024 r. przeciwko bankowi toczyło się 21,8 tys. indywidualnych postępowań sądowych dotyczących klauzul waloryzacyjnych wszczętych przez jego klientów, z czego 3,9 tys. dotyczyła spłaconych kredytów (wobec odpowiednio 18,3 tys. i 2,7 tys. na koniec 2022 r.).

Kolejny niekorzystny wyrok TSUE: Wyrok TSUE z czerwca 2023 r. potwierdził, że banki nie mają prawa do wynagrodzenia od klientów za bezumowne korzystanie z udostępnionego kapitału. Wyrok ten znacznie zwiększa potencjalne ostateczne straty banków na walutowych kredytach hipotecznych, a ponadto może on skłonić kolejnych kredytobiorców (w tym byłych) do wkroczenia na ścieżkę sądową.

Dobra jakość portfela kredytowego: Wskaźnik relacji kredytów zagrożonych (NPL) do łącznych kredytów brutto od 2014 do 2021 r. charakteryzował się tendencją spadkową. W ostatnich dwóch latach udział NPL w portfelu kredytów ogółem utrzymywał się na niskim i bezpiecznym poziomie ok. 4-4,2 proc.

Umiarkowany udział kredytów w aktywach: Kredyty udzielone klientom w ostatnich latach stanowiły
ok. 50-65% łącznych aktywów banku. Jest to poziom umiarkowany i bezpieczny.

Wysoka płynność: Od ponad dziesięciu lat tendencją wzrostową charakteryzuje się relacja zebranych depozytów do udzielonych kredytów. W ostatnich kwartałach wskaźnik ten oscylował wokół 1,6, co oznacza, że bank charakteryzuje się nawet stosunkowo wysoką nadpłynnością.

Wysoki poziom stóp procentowych NBP: Utrzymujący się stosunkowo wysoki poziom stopy referencyjnej NBP istotnie wpłynął na wzrost przychodów i wyniku z tytułu odsetek, a tym samym pozytywnie wpływa na łączny wynik netto banku. 

Długa historia funkcjonowania i bardzo duża skala działalności: mBank działa od 1986 r. (wcześniej jako BRE Bank) i z aktywami w wysokości 225 mld zł jest piątym największym bankiem w Polsce. Od 1992 r. akcje banku są notowane na GPW w Warszawie (bank wchodzi w skład indeksu WIG20).

Stosunkowo dobra dywersyfikacja działalności: mBank prowadzi działalność w zakresie obsługi klientów detalicznych i korporacyjnych oraz prowadzi działalność inwestycyjną i maklerską. W skład Grupy mBank wchodzą spółki oferujące takie usługi finansowe jak leasing, faktoring czy finansowanie nieruchomości. mBank działa także w Czechach i na Słowacji.

Umiarkowane prawdopodobieństwo wsparcia: Większościowym akcjonariuszem mBanku (posiadającym blisko 70% akcji) jest niemiecki Commerzbank AG. Prawdopodobieństwo wsparcia banku w sytuacji kryzysowej ze strony głównego akcjonariusza EuroRating ocenia jako umiarkowane.

Stabilna perspektywa ratingu

Stabilna perspektywa ratingu oznacza, iż według obecnych szacunków agencji ratingowej EuroRating nadany bankowi rating w horyzoncie kolejnych 12 miesięcy najprawdopodobniej nie powinien ulec zmianie.

Podatność nadanego ratingu na zmiany

Do najistotniejszych potencjalnych czynników, które mogłyby (indywidualnie lub wspólnie) doprowadzić do pozytywnej akcji ratingowej (zmiany perspektywy ratingu na pozytywną i/lub podwyższenia ratingu kredytowego), EuroRating zalicza: osiąganie wysokich dodatnich wyników finansowych; wzrost wartości kapitału własnego oraz jego udziału w sumie pasywów; realizacja przez bank na dużą skalę programu ugód z kredytobiorcami oraz rozłożenie kosztów związanych z ryzykiem kredytów walutowych na okres kolejnych kilku lat; a także niższa od obecnie spodziewanej liczba nowych pozwów kredytobiorców przeciwko bankowi.

Najistotniejsze potencjalne czynniki, które mogłyby (indywidualnie lub wspólnie) wpływać negatywnie na bieżący poziom ratingu kredytowego mBanku, to według agencji: dalszy istotny wzrost liczby pozwów hipotecznych kredytobiorców walutowych przeciwko bankowi i konieczność tworzenia dużych dodatkowych rezerw z tym związanych; ewentualny szybszy niż obecnie spodziewane spadek stóp procentowych NBP, osłabiający przychody odsetkowe banku; ewentualne generowanie przez bank ujemnych wyników finansowych i/lub ponowny spadek wartości kapitału własnego oraz jego udziału w pasywach; a także ewentualny istotny spadek wartości regulacyjnych współczynników kapitałowych.

Więcej wiadomości o mBank S.A.

Więcej wiadomości kategorii Ratingi