Kluczowe czynniki wpływające na zmianę perspektywy ratingu
Program ugód: Od września 2022 r. mBank realizuje program ugód z kredytobiorcami posiadającymi kredyty indeksowane do CHF, włączając w to osoby będące w sporze sądowym z bankiem. Na koniec I kw. 2024 r. bank zawarł łącznie 15,2 tys. tego typu ugód.
Wygaśnięcie dodatkowego wymogu kapitałowego dla kredytów CHF: W grudniu 2023 r. mBank otrzymał decyzję KNF stwierdzającą wygaśnięcie dodatkowego wymogu kapitałowego utrzymywanego w celu zabezpieczenia ryzyka wynikającego z walutowych kredytów hipotecznych dla gospodarstw domowych na poziomie jednostkowym i skonsolidowanym. Ostatni poziom bufora nałożonego na grupę mBanku decyzją z dnia 14.06.2023 r. wynosił 1,18 p.p. dla łącznego współczynnika kapitałowego i 0,89 p.p. dla współczynnika kapitału Tier 1.
Poprawa generowanych wyników finansowych: W latach 2021-2022 mBank wygenerował znaczne straty netto (odpowiednio -1,2 mld zł i -0,7 mld zł), co istotnie wpłynęło na obniżenie wartości kapitału własnego banku. Związane było to głównie z tworzonymi rezerwami na koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów hipotecznych. W 2023 r. mBank wygenerował już niewielki zysk netto
(24 mln zł), natomiast w I kw. 2024 r. zysk wynosił już 263 mln zł.
Pozostałe kluczowe czynniki wpływające na rating
Niski poziom finansowania kapitałem własnym: W latach 2021-2022 kontynuowany był wzrost sumy bilansowej mBanku, jednak ze względu na poniesione w tym okresie straty kapitał własny obniżył się o blisko 1/4. W efekcie znacznie spadł udział kapitału własnego w finansowaniu aktywów – 9,3% na koniec 2020 r. do 6,1% na koniec 2022 r. W 2023 r. i w I kw. 2024 r. udział ten utrzymywał się na podobnym niskim poziomie.
Zadowalające współczynniki wypłacalności: Spadek wartości kapitału własnego przełożył się również na obniżenie regulacyjnych współczynników wypłacalności. Ze względu jednak na ich wcześniejszy wysoki poziom, a także znaczną redukcję udziału kredytów w sumie aktywów, nadal utrzymują się one na stosunkowo wysokich i bezpiecznych poziomach. Na koniec I kw. 2024 r. skonsolidowany wskaźnik Tier 1 wynosił 14,1%, a łączny współczynnik kapitałowy osiągnął 16,0%, przekraczając wymogi KNF w obu przypadkach o 4,9 p.p.
Ryzyko napływu pozwów od byłych kredytobiorców: Po utworzeniu w poprzednich latach wysokich rezerw wartość portfela walutowych kredytów hipotecznych na koniec I kw. 2024 r. wynosiła 1,5 mld zł netto, co stanowi ponad 1,5 proc. całego portfela kredytowego banku oraz około 0,6% sumy jego aktywów. Pomimo obecnego bardzo wysokiego już pokrycia rezerwami portfela aktywnych walutowych kredytów hipotecznych, prawdopodobne jest jednak, że bank będzie musiał tworzyć dodatkowe rezerwy, jeżeli na składanie przeciwko bankowi pozwów w większym stopniu zdecydują się kredytobiorcy, którzy w poprzednich latach spłacili już tego typu kredyty. Na koniec I kw. 2024 r. przeciwko bankowi toczyło się 21,8 tys. indywidualnych postępowań sądowych dotyczących klauzul waloryzacyjnych wszczętych przez jego klientów, z czego 3,9 tys. dotyczyła spłaconych kredytów (wobec odpowiednio 18,3 tys. i 2,7 tys. na koniec 2022 r.).
Kolejny niekorzystny wyrok TSUE: Wyrok TSUE z czerwca 2023 r. potwierdził, że banki nie mają prawa do wynagrodzenia od klientów za bezumowne korzystanie z udostępnionego kapitału. Wyrok ten znacznie zwiększa potencjalne ostateczne straty banków na walutowych kredytach hipotecznych, a ponadto może on skłonić kolejnych kredytobiorców (w tym byłych) do wkroczenia na ścieżkę sądową.
Dobra jakość portfela kredytowego: Wskaźnik relacji kredytów zagrożonych (NPL) do łącznych kredytów brutto od 2014 do 2021 r. charakteryzował się tendencją spadkową. W ostatnich dwóch latach udział NPL w portfelu kredytów ogółem utrzymywał się na niskim i bezpiecznym poziomie ok. 4-4,2 proc.
Umiarkowany udział kredytów w aktywach: Kredyty udzielone klientom w ostatnich latach stanowiły
ok. 50-65% łącznych aktywów banku. Jest to poziom umiarkowany i bezpieczny.
Wysoka płynność: Od ponad dziesięciu lat tendencją wzrostową charakteryzuje się relacja zebranych depozytów do udzielonych kredytów. W ostatnich kwartałach wskaźnik ten oscylował wokół 1,6, co oznacza, że bank charakteryzuje się nawet stosunkowo wysoką nadpłynnością.
Wysoki poziom stóp procentowych NBP: Utrzymujący się stosunkowo wysoki poziom stopy referencyjnej NBP istotnie wpłynął na wzrost przychodów i wyniku z tytułu odsetek, a tym samym pozytywnie wpływa na łączny wynik netto banku.
Długa historia funkcjonowania i bardzo duża skala działalności: mBank działa od 1986 r. (wcześniej jako BRE Bank) i z aktywami w wysokości 225 mld zł jest piątym największym bankiem w Polsce. Od 1992 r. akcje banku są notowane na GPW w Warszawie (bank wchodzi w skład indeksu WIG20).
Stosunkowo dobra dywersyfikacja działalności: mBank prowadzi działalność w zakresie obsługi klientów detalicznych i korporacyjnych oraz prowadzi działalność inwestycyjną i maklerską. W skład Grupy mBank wchodzą spółki oferujące takie usługi finansowe jak leasing, faktoring czy finansowanie nieruchomości. mBank działa także w Czechach i na Słowacji.
Umiarkowane prawdopodobieństwo wsparcia: Większościowym akcjonariuszem mBanku (posiadającym blisko 70% akcji) jest niemiecki Commerzbank AG. Prawdopodobieństwo wsparcia banku w sytuacji kryzysowej ze strony głównego akcjonariusza EuroRating ocenia jako umiarkowane.
Stabilna perspektywa ratingu
Stabilna perspektywa ratingu oznacza, iż według obecnych szacunków agencji ratingowej EuroRating nadany bankowi rating w horyzoncie kolejnych 12 miesięcy najprawdopodobniej nie powinien ulec zmianie.
Podatność nadanego ratingu na zmiany
Do najistotniejszych potencjalnych czynników, które mogłyby (indywidualnie lub wspólnie) doprowadzić do pozytywnej akcji ratingowej (zmiany perspektywy ratingu na pozytywną i/lub podwyższenia ratingu kredytowego), EuroRating zalicza: osiąganie wysokich dodatnich wyników finansowych; wzrost wartości kapitału własnego oraz jego udziału w sumie pasywów; realizacja przez bank na dużą skalę programu ugód z kredytobiorcami oraz rozłożenie kosztów związanych z ryzykiem kredytów walutowych na okres kolejnych kilku lat; a także niższa od obecnie spodziewanej liczba nowych pozwów kredytobiorców przeciwko bankowi.
Najistotniejsze potencjalne czynniki, które mogłyby (indywidualnie lub wspólnie) wpływać negatywnie na bieżący poziom ratingu kredytowego mBanku, to według agencji: dalszy istotny wzrost liczby pozwów hipotecznych kredytobiorców walutowych przeciwko bankowi i konieczność tworzenia dużych dodatkowych rezerw z tym związanych; ewentualny szybszy niż obecnie spodziewane spadek stóp procentowych NBP, osłabiający przychody odsetkowe banku; ewentualne generowanie przez bank ujemnych wyników finansowych i/lub ponowny spadek wartości kapitału własnego oraz jego udziału w pasywach; a także ewentualny istotny spadek wartości regulacyjnych współczynników kapitałowych.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się