Rank Progress podaje bowiem, że prowadzi zaawansowane negocjacje w sprawie sprzedaży pięciu galerii handlowych, których wartość w księgach grupy wynosiła prawie 320 mln zł na koniec czerwca. Termin zakończenia negocjacji nie został wyznaczony, natomiast Jan Mroczka – prezes Rank Progress i główny akcjonariusz – zapewnia, że w niektórych przypadkach kontrahenci starają się już o pozyskanie finansowania, po tym jak obiekty pomyślnie przeszły proces due dilligence. Jan Mroczka deklaruje, że od momentu pozyskania finansowania przez kontrahentów, Rank Progress jest w stanie dopiąć transakcję w ciągu 4-8 tygodni. Natomiast w ciągu 12 miesięcy od publikacji sprawozdania, Rank Progress chce też sprzedać inne obiekty.
Powodzenie ww. transakcji sprzedaży pozwoli na bezproblemową realizację planu inwestycyjnego grupy i na bieżące regulowanie zobowiązań bieżących jak i kredytowych, a także daje podstawę do przyjętego założenia, iż Grupa będzie mogła z sukcesem „zrolować” część obligacji serii D, które przypadają do wykupu w czerwcu 2016 r. – napisano w komentarzu towarzyszącemu publikacji sprawozdania półrocznego.
Wybiegając nieco w przyszłość – Rank Progress planuje inwestycje warte 1,08 mld zł do I kwartału 2019 r. związane z budową kolejnych obiektów handlowych, a swój wkład własny szacuje na ok. 269 mln zł. Chwilowo większym wyzwaniem będzie jednak obsługa krótkoterminowych zobowiązań finansowych, których wartość wzrosła do 180 mln zł (z 99 mln zł w marcu) po tym jak do tej części zobowiązań trafiły obligacje warte 131,75 mln zł, które zapadają w czerwcu przyszłego roku. Z powyższego cytatu wynika jednak, że Rank Progress dziś już nie myśli o ich całkowitej spłacie, lecz o częściowym zrolowaniu.
Rank Progress ma kilka atutów w rozmowach z wierzycielami. Przychody (głównie wynajem istniejących obiektów) w I półroczu wzrosły o 8,9 proc. do 37 mln zł, ale już zysk na sprzedaży wzrosł o 26,3 proc. do 7,4 mln zł. Oczywiście przy zadłużeniu finansowym sięgającym 522 mln zł netto, są to kwoty zbyt małe by myśleć o jego spłacie, ale są pomocne w jego obsłużeniu. W I półroczu koszty odsetkowe netto wyniosły 14 mln zł wobec 12,8 mln zł przed rokiem. Wzrost kosztów odsetkowych przy spadku WIBOR może świadczyć o tym, że grupa zadłuża się drożej, o czym przekonuje np. współpraca z Leasing-Experts. Jedna ze spółek z grupy wyemitowała w lipcu br. trzymiesięczne obligacje oprocentowane na 12 proc.
Ze względu na wahania euro, które jest podstawą naliczania czynszów, a tym samym wartości posiadanych galerii, Rank Progress zanotował 18,9 mln zł „kosztów na nieruchomościach”, które przełożyły się na kolejną z rzędu stratę operacyjną (13,3 mln zł). Warto jednak przypomnieć, że po I kwartale wynosiła ona 29,6 mln zł, zatem II kwartał był dla grupy zyskowny.
Nie na tyle jednak, by EBITDA czy EBIT z ostatnich 12 miesięcy były dodatnie – nadal nie można obliczyć relacji dług netto/kapitał własny czy wskaźnika pokrycia odsetek. Ale można odnotować spadek zobowiązań ogółem (o prawie 30 mln zł od marca), co doprowadziło do spadku ogólnego zadłużenia do 0,63 z 0,64 w marcu. W II kwartale grupa więcej kredytów spłacała niż zaciągała i dlatego wskaźnik dług netto/kapitał własny obniżył się do 1,45 wobec 1,51x na koniec marca.
Najsłabszą stroną Rank Progress jest płynność. 0,69 płynności bieżącej to wynik najniższy od co najmniej sześciu kwartałów, podobnie jak 0,24 płynności szybkiej. Trzeba jednak dodać, że gdyby przesunąć galerie przeznaczone do sprzedaży do aktywów obrotowych z długoterminowych (nieruchomości inwestycyjne) wskaźniki te uległyby z miejsca radykalnej poprawie. Nie poprawiłoby to jednak płynności gotówkowej, która wyniosła na koniec czerwca tylko 0,03. Gdyby od gotówki odjąć środki o ograniczonej możliwości dysponowania (i obniżyć w tym samym stopniu zobowiązania krótkoterminowe) płynność natychmiastowa spadłaby do 0,01 wobec 0,20 uznawanych powszechnie za bezpieczny poziom (który powinien być wyższy w przypadku deweloperów zawsze gotowych wyłożyć gotówkę na zakup nowych gruntów). Poziom płynności gotówkowej jest w Rank Progress krytycznie niski.
Notowane na Catalyst obligacje zabezpieczone hipoteką (RNK0616) wyceniane są na 93,85 proc. (transakcja z poniedziałku, sprzed publikacji raportu półrocznego), co daje im 15,7 proc. rentowności brutto.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się