piątek, 20 października 2017

Newsroom

Analiza IIF

Remigiusz Iwan, Rynekobligacji.com | 21 grudnia 2016
Patrząc na poziom kapitałów czy aktywa, otrzymujemy całkiem interesującego emitenta obligacji korporacyjnych, zwłaszcza gdy przeanalizować wskaźniki ważne dla obligatariuszy.

UWAGA! Pełna treść analizy dostępna jest dla zalogowanych użytkowników, którzy przy rejestracji wybrali opcję bezpłatną. Użytkownicy, którzy wybrali rejestrację płatną, muszą mieć wykupiony abonament NEWSY I ANALIZY. Przejdź do CENNIKA.


Podsumowanie

Patrząc na roczne przychody ze sprzedaży, które wynoszą mniej niż 1 mln zł, spółkę IIF (Internet Investment Fund) można określić jako niewielką. Patrząc jednak na poziom kapitałów, które wynoszą 40 mln zł, czy aktywa, wśród których ponad 30 mln zł stanowi wartość akcji Ailleron SA, otrzymujemy całkiem interesującego emitenta obligacji korporacyjnych, zwłaszcza, gdy w analizie uwzględnimy wskaźniki ważne dla obligatariuszy.

Spółka IIF działa od 1999 roku, jest to fundusz technologiczny wczesnego etapu, inwestuje w projekty innowacyjnych technologii, wybierając te na wczesnym etapie rozwoju, aby rozwinąć je i po kilku latach sprzedać z zyskiem.

Wizytówką spółki jest jej główny akcjonariusz i prezes Rafał Styczeń, przed laty współzałożyciel spółki Comarch, a obecnie mocno związany z rozwojem spółki Ailleron (dawniej Wind Mobile). I to właśnie posiadane akcje Ailleron stanowią główne aktywo spółki IIF, która łącznie posiada nieco ponad 30 proc. udziałów w Ailleronie. Drugą istotną inwestycją IIF jest sklep internetowy i zarazem producent mebli (w oparciu o zautomatyzowaną innowacyjną linię produkcyjną) – spółka meble.pl.

Działalność operacyjna ma dla IIF marginalne znaczenie, stąd niewielkie przychody ze sprzedaży, na które składa się wynajem powierzchni w posiadanym przez spółkę budynku. Kluczowa dla wyników spółki jest natomiast wycena bilansowa posiadanych aktywów, czyli przede wszystkim giełdowy kurs akcji Ailleron.

Niezależnie od osiąganych na posiadanych inwestycjach wynikach, należy zauważyć, że sytuacja bilansowa spółki wygląda doskonale, aktywa finansowane są przede wszystkim kapitałami własnymi oraz pożyczką od udziałowca, co oznacza bardzo niski wskaźnik zadłużenia...

Pełna treść analizy dostępna jest tutaj (PDF, 520 KB)

Więcej wiadomości o IIF S.A.

  • IIF wykupi obligacje przed terminem

    07 kwietnia 2017
    Po sprzedaży części akcji giełdowego Ailleronu fundusz zapowiada wcześniejszy wykup wartych 3 mln zł papierów dłużnych serii D.
    czytaj więcej
  • IIF sprzeda część akcji Ailleronu

    28 marca 2017
    Wpływy z częściowego wyjścia ze swojej najważniejszej inwestycji fundusz przeznaczy między innymi na wykup obligacji serii D. Papiery te wygasają w październiku, ale spółka ma też opcję call.
    czytaj więcej
  • IIF niezmiennie pozostaje nadpłynne

    03 października 2016
    Na koniec czerwca fundusz technologiczny wciąż utrzymywał na rachunkach gotówkę uzyskaną z zeszłorocznej częściowej sprzedaży akcji Ailleronu (d. Wind Mobile), czym zapewniał obligatariuszom spokojny sen.
    czytaj więcej
  • IIF z wysoką płynnością gotówkową

    30 czerwca 2016
    Na koniec roku fundusz technologiczny posiadał 1,5 mln zł środków pieniężnych, które prawie ponad dwukrotnie przekraczały wartość krótkoterminowych zobowiązań.
    czytaj więcej

Więcej wiadomości kategorii Analizy

  • Analiza Echo Investment

    16 października 2017
    Grupa posiada odpowiednią płynność bieżącą, jednocześnie poprzez emisje obligacji pięcioletnich wydłuża terminy zapadalności zobowiązań. Generuje również zyski, które mogłyby pozwolić na spłatę w rozsądnym terminie posiadanych przez Echo zobowiązań finansowych.
    czytaj więcej
  • Hossa deweloperów dociera do granicy

    13 października 2017
    Liczba rozpoczynanych w Polsce budów przekroczyła właśnie 5 na tysiąc mieszkańców po raz pierwszy od początku transformacji. Przedmiotem obaw nie musi być skala, lecz może je budzić tempo wzrostu.
    czytaj więcej
  • Analiza Polnordu

    13 grudnia 2016
    "Wydaje się, że obligatariuszy spółki nie powinny spotkać negatywne niespodzianki, aczkolwiek patrząc na przeszłość Polnordu, do przyszłości warto podchodzić z pewną ostrożnością."
    czytaj więcej
  • Sześć pomysłów na zarobienie 7 proc. na Catalyst

    02 grudnia 2016
    Przedstawiamy kolejny wybór ciekawych obligacji notowanych na Catalyst przygotowany dla czytelników Obligacje.pl i Pulsu Biznesu.
    czytaj więcej

Emisje