W czwartek do wykazu prac legislacyjnych trafił projekt ustawy o zmianie ustawy o Bankowym Funduszu Gwarancyjnym, systemie gwarantowania depozytów oraz przymusowej restrukturyzacji oraz niektórych innych ustaw. Nowe regulacje, będące implementacją unijnych przepisów, stanowić mają uzupełnienie dla obowiązującego w Polsce od 2016 r. prawa o przymusowej restrukturyzacji banków.
Słowem przypomnienia, nadane BFG uprawnienia dotyczące przymusowej restrukturyzacji pozwalają między innymi na umorzenie lub konwersję zobowiązań banku. W tym ostatnim przypadku chodzić może o zamianę wyemitowanych przez bank instrumentów dłużnych na kapitał, gdyby zaszła konieczność pokrycia poniesionych strat i odbudowania funduszy własnych. Innymi słowy, w pierwszej kolejności kosztami ratowania banku obciąża się właścicieli, później zaś niektórych wierzycieli, wśród których na początku listy znajdują się wierzyciele podporządkowani.
BFG planując dla każdego z banków proces przymusowej restrukturyzacji wyznaczyć musi indywidualny wymóg MREL (minimum requirement for own funds and eligible liabilities), będący minimalnym poziomem funduszy własnych i zobowiązań podlegających umorzeniu lub konwersji. I tutaj dochodzimy do nowelizacji ustawy o BFG, którą do porządku prawnego wprowadzony zostanie nowy rodzaj obligacji. Wprawdzie na razie do MREL wliczane będą fundusze własne i zobowiązania podporządkowane, ale w przyszłości mogą to być także inne instrumenty, w tym nowe papiery dłużne tzw. senior non-preffered, czyli zwykłe obligacje nieuprzywilejowane.
Nowe obligacje w razie uporządkowanej restrukturyzacji znalazłyby się za długiem podporządkowanym, ale przed zwykłymi papierami oraz kwalifikowanymi depozytami, czyli tymi powyżej 100 tys. euro.
Termin przyjęcia projektu ustawy wprowadzającej nowy rodzaj obligacji przez Radę Ministrów przewidziano na przełom II oraz III kwartału tego roku.
Indywidualny poziom MREL banki miały natomiast poznać jeszcze w IV kwartale ubiegłego roku (informacje za Rzeczpospolitą). Jednak samo dostosowanie do nowych wymogów nastąpić powinno do 2023 r. Tak czy inaczej, spodziewać się można przyspieszenia tempa wzrostu rynku obligacji podporządkowanych. W zasadzie zaobserwować to można było już od ubiegłego roku, pod koniec którego KNF wydała akurat rekomendację, w której podniesiono jednostkowy nominał obligacji podporządkowanych do co najmniej 400 tys. zł. Zdaniem nadzorcy chodzić miało o zmniejszenie dostępności tego rodzaju długu dla inwestorów detalicznych.
Powody ograniczenia podporządkowanych obligacji dla indywidualnych inwestorów mogły być bardzo różne i do tej pory trudno wskazać najważniejszy z nich. Abstrahując zupełnie od świadomości ryzyka podejmowanego przez drobnych nabywców, można przyjąć, że KNF w pierwszej kolejności dbała o stabilność sektora bankowego (we Włoszech duży udział obligacji podporządkowanych w portfelach detalicznych inwestorów praktycznie blokował możliwość przeprowadzenia przymusowej restrukturyzacji) lub – nieco odważniej – nawet samą siebie, aby w razie problemów nie narażać się na zarzuty o bierność. Osobną kwestią pozostają natomiast czy ograniczenia tego nie wprowadzono zbyt późno.
Jak szacowaliśmy w październiku ubiegłego roku na 7,2 mld zł notowanych wówczas obligacji podporządkowanych ponad 2,7 mld zł mogło znajdować się w portfelach inwestorów indywidualnych. Znakomita większość tej kwoty przypada na Getin Noble Bank, akurat instytucję o słabszym standingu finansowym, bo realizującą program naprawczy, ponoszącą straty, a także przeciętnie skapitalizowaną i o relatywnie niskiej jakości aktywów.
Na ten moment wydaje się, że wprowadzone w przyszłości obligacje senior non-preferred najpewniej nie będą miały okazji szerzej zagościć w portfelach inwestorów detalicznych. Wprawdzie będą one stopień wyżej w hierarchii nad papierami podporządkowanymi, co czyni je nieco mniej ryzykownymi (zapewne też niżej oprocentowanymi), ale możliwość zaliczenia ich do MREL powinna wykluczać plasowanie tego rodzaju długu do szerokiego grona inwestorów detalicznych.
W październiku Bloomberg podał, że europejskie banki wyemitowały dotychczas obligacje senior non-preferred na 33 mld EUR. Wskazywano wówczas, że wysoki popyt pozwala zejść bankom w nowych emisjach z kuponami w okolice zwykłego długu senioralnego. Agencja, powołując się na szacunki Credit-Suisse, wskazała również, że do 2022 r. wartość tego rodzaju emisji może wzrosnąć do 390 mld EUR.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się