W związku z pominięciem w obliczeniach wskaźników zadłużenia dla SMS Kredyt pozycji “Inne krótkoterminowe aktywa finansowe”, podano błędną wartość wskaźnika zadłużenia, którego poprawna wartość wynosi 1,98. Poniżej tekst z poprawną wartością. Za błąd - przepraszam.
Tekst ukazał się w "Pulsie Biznesu" w czwartek, 30 października. Ceny i obliczenia z 29 października.
Obfitość emisji na rynku pierwotnym sprawiła, że i na Catalyst zrobiło się luźniej, a inwestorzy mogą wybierać między bezpieczeństwem, a perspektywą wysokich zwrotów, zaś ciekawych propozycji składanych przez rynek bynajmniej nie brakuje. Oto niektóre z nich.
Na krótki termin
Capital Park (CAP0715) – Capital Park w grudniu chce przeprowadzić publiczną emisję obligacji, z której wpływy zostaną przeznaczone na wcześniejszy wykup serii notowanej na Catalyst. Do wcześniejszego wykupu może dojść tylko w jednym terminie – 9 stycznia. Jeśli Capital Park zrealizuje plan (a ma dość gotówki, by wykupić obligacje i bez dodatkowej emisji), którego właściwym celem jest zwolnienie zabezpieczenia hipotecznego, wypłaci posiadaczom obligacji 0,5 pkt proc. premii ponad nominał. Przy cenie 99,95 proc. można osiągnąć 9,5 proc. rentowności brutto (5,4 proc. netto).
Europejski Fundusz Medyczny (EFM0915) – seria warta 2 mln zł zapada 7 września. Oprocentowanie ustalono na 10,8 proc. Przy cenie 102 proc., rentowność brutto wynosi 8,1 proc. (5,7 proc. netto). EFM zajmuje się finansowaniem służby zdrowia. Na koniec czerwca na 15 mln zł zadłużenia finansowego przypadało 20,3 mln zł aktywów obrotowych (należności i udzielonych pożyczek), zatem terminowa spłata zobowiązań jest kwestią zarządzania płynnością.
Ostatnie debiuty
Best II NS FIZ (BS20118) – Obligacje funduszu, którego certyfikaty wkrótce w całości należeć będą do Best, emitowane były w styczniu br., jeszcze przed publicznymi emisjami obligacji Bestu. Zaoferowane oprocentowanie (4,3 pkt proc. ponad WIBOR3M) przekracza późniejszą ofertę Bestu (3,8 pkt proc. marży i 6,0 proc. stałego oprocentowania). Na Catalyst obligacje można kupić za 100,5 proc., co daje im 6,1 proc. rentowności. Dla porównania seria z publicznej emisji Bestu (BST0418) daje 5,7 proc.
SMS Kredyt (SMS0716) – Kolejny przedstawiciel sektora pozabankowych mikropożyczek gotówkowych. Obligacje warte 4 mln zł oprocentowane są na 7,82 pkt proc. ponad WIBOR, co jest najwyższym kuponem ze wszystkich spółek sektora na Catalyst. Na koniec czerwca zadłużenie netto przekraczało kapitał własny 1,98x (to wartość zadłużenia netto podana przez spółkę, obliczany przez Obligacje.pl wskaźnik zadłużenia finansowego wyniósł 1,6x), a zysk operacyjny 4,6x (także zadłużenie finansowego netto). W I półroczu koszty zapłaconych odsetek od zadłużenia przewyższyły zysk operacyjny. Wszystko to razem tłumaczy wysokie oprocentowanie obligacji.
Na mocne nerwy
Admiral Boats (ADM0415) – Seria warta 5,4 mln zł zapada 16 kwietnia. Dwa dni po serii ADB0415 wartej 5,25 mln zł i trzy miesiące po dwóch innych seriach wartych 4,3 mln zł. Na koniec czerwca Admiral miał 42,4 mln zł aktywów obrotowych i 32,5 mln zł krótkoterminowych zobowiązań. Spółka notowała też 15 proc. spadek przychodów tłumaczony spadkiem popytu z Rosji na jachty produkowane przez firmę. Wszystko zmierza więc w kierunku refinansowania wykupów, być może kredytami bankowymi jak stało się w czerwcu i lipcu br. Seria ADM0415 wyceniana jest na 98 proc., co daje jej 13,4 proc. rentowności brutto (10,6 proc. netto).
e-Kancelaria (EKA0215) – po sprzedaży pakietu wierzytelności za 10 mln zł (5,7 proc. nominału) windykator pozyskał środki na wykup serii październikowej i grudniowej. Być może wystarczy mu także środków na wykup serii zapadającej w lutym, ale będzie musiał dołożyć zaskórniaki lub wypracować dodatni cash-flow operacyjny. Lub ponownie sprzedać aktywa. Pomyślny scenariusz daje szansę na 45 proc. rentowności brutto (35 proc. netto).
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się