piątek, 4 kwietnia 2025

Newsroom

Grupa PGE miała w czerwcu 4,91 mld zł gotówki

msd | 1 września 2015
Wprawdzie 0,68 mld zł z nich to środki o ograniczonej możliwości dysponowania, ale do tego energetyczny koncern posiadał również 2,41 mld zł niewykorzystanych kredytów.

Na tym możliwości pozyskania finansowania się nie kończą, bo PGE ma uruchomione dwa programy emisji obligacji (nie licząc programu emisji dla spółek z grupy). W ramach programu wartego 5 mld zł wypuszczono dotychczas jedną serię na 1 mld zł, zaś w skład programu o wartości 2 mld euro póki co wchodzą dwie emisje, kolejno na 500 mln euro oraz 138 mln euro. W tym ostatnim przypadku są to papiery 15-letnie.

Otwarte linie kredytowe i programy emisji papierów dłużnych bynajmniej nie przesądzają o łatwym dostępie do finansowania. To potwierdzają natomiast wskaźniki zadłużenia, według których zobowiązania finansowe netto (1,42 mld zł) stanowią 0,19x 12-miesięcznego EBITDA i 0,04x kapitału własnego. Licząc natomiast metodą stosowaną przez spółkę, gdzie uwzględniane jest wyłącznie zadłużenie odsetkowe (pomijane są np. zobowiązania finansowe z tytułu zakupu aktywów i z tytułu KDT), a środki pieniężne nie uwzględniają tych o ograniczonej dostępności, dług netto do EBITDA wynosił 0,06x, zaś w stosunku do kapitału stanowił on 0,01x.

Krótkoterminowe zobowiązania grupy PGE w kwocie 7,12 mld zł przy 4,91 mld zł gotówki i dostępnych liniach kredytowych nie stanowią problemu. Szczególnie jeśli uwzględnić zdolność do wypracowywania środków pieniężnych (3,07 mld zł cash flow operacyjnego w I półroczu).

Wyniki grupy PGE, zgodnie z zapowiedzią sprzed kilku dni, były słabe z powodu ogromnego odpisu na kwotę 8,88 mld zł. Strata operacyjna wyniosła więc 6,17 mld zł, a na poziomie wyniku EBITDA wykazano 4,33 mld zł, ponieważ PGE dokonało zmiany polityki rachunkowości, w myśl której odpisy stanowią także koszty amortyzacji.

I półrocze grupa PGE zakończyła z 5,06 mld zł straty netto wobec 2,84 mld zł zysku przed rokiem.

Obligacje PGE0618, mimo że znajdują się na detalicznej części rynku, są przedmiotem obrotu niemal wyłącznie pomiędzy instytucjami. Ich nominał to 100 tys. zł, a marża oferowana ponad WIBOR 6M wynosi 0,7 pkt proc. Inwestor nie zniechęcony tymi warunkami musiałby zapłacić za papiery w obrocie wtórnym 101 proc., co dawałoby mu 2,13 proc. rentowności brutto. 

Więcej wiadomości o PGE S.A.

Więcej wiadomości kategorii Catalyst

  • Lutowa emisja Erbudu trafiła na Catalyst

    4 kwietnia 2025
    Budowlana spółka wprowadziła do giełdowego obrotu czteroletnie niezabezpieczone obligacje, za które zobowiązana jest płacić WIBOR 6M plus 3,0 pkt proc. marży.
    czytaj więcej
  • Voxel w niezłej kondycji przed wykupem obligacji

    4 kwietnia 2025
    Pomimo grudniowej wypłaty dywidendy, diagnostyczna grupa zakończyła ubiegły rok z relatywnie niskim zadłużeniem. Jeśli uzna za zasadne refinansowanie wygasających w czerwcu obligacji, nie powinna mieć problemu ze znalezieniem chętnych na kolejny dług.
    czytaj więcej
  • Internetowy Fundusz Leasingowy urósł i liczy na nowy dług

    3 kwietnia 2025
    Krakowskiej spółce, która przed czterema miesiącami zadebiutowała na Catalyst, udało się zamknąć ubiegły rok ze wzrostem portfela należności i zysków przy relatywnie niedużym zwiększeniu zadłużenia. W tym roku IFL liczy jednak na większe wpływy z emisji obligacji.
    czytaj więcej
  • Eurocash zmniejszył zadłużenie, mimo słabszych wyników

    3 kwietnia 2025
    Handlowa grupa miała w ubiegłym roku ledwie 3,8 mln zł zysku netto wobec 144,7 mln zł osiągniętych w 2023 r. Udało jej się jednak utrzymać wskaźnik zadłużenia znacząco poniżej celu oraz zaplanować tegoroczny wykup obligacji bez potrzeby przeprowadzenia nowej emisji.
    czytaj więcej