czwartek, 28 marca 2024

Newsroom

Zysk operacyjny grupy P.R.E.S.C.O. wzrósł o 75,1 proc. w I półroczu

ems | 29 sierpnia 2012
Dobre wyniki grupy zajmującej się windykacją powodują, że być może w tym roku nie będzie ona potrzebowała dodatkowych źródeł finansowania, także emisji obligacji.

   - (...) ze względu na ostrożne podejście do zadłużania się, przewidujemy, że następne inwestycje w tym roku będą finansowane przede wszystkim z środków własnych. Na kolejną emisję papierów dłużnych możemy zdecydować się jeśli na rynku pojawią się wyjątkowo atrakcyjne okazje inwestycyjne – powiedział wiceprezes spółki, Wojciech Andrzejewski cytowany w komunikacie prasowym dotyczącym wyników spółki.

   Trzeba przyznać, że wyniki grupy prezentują się bardzo dobrze. W I półroczu przychody wzrosły o 136,2 proc. do 42,3 mln zł, a zysk operacyjny o 75,1 proc. do 11,3 mln zł. Koszty finansowe bardziej niż potroiły się - do 2,9 mln zł i ostatecznie zysk brutto wyniósł 8,4 mln zł - o 46 proc. w porównaniu do I półrocza 2011 r.

   Bilans spółki wygląda zachęcająco - przy 21,3 mln zł krótkoterminowych zobowiązań, aktywa obrotowe wyceniono na 36,3 mln zł (wskaźnik płynności bieżącej wynosi więc 1,7), natomiast 93,9 mln zł kapitału własnego pokrywają całość zobowiązań (81,2 mln zł), zaś całość aktywów (175,1 mln zł) przewyższa kwotę zobowiązań niemal dwukrotnie. Nic dziwnego, że spółka przeznaczyła niemal cały ubiegłoroczny zysk netto na wypłatę dywidendy (3,15 mln zł).

   Jeśli coś może budzić mieszane uczucia, to spadek marży operacyjnej do 26,6 proc. z 35,9 proc. rok wcześniej i idący za tym spadek rentowności operacyjnej  do 19,7 proc. z 31,8 proc. rok wcześniej. Ale i na to grupa ma wytłumaczenie - w I półroczu przeznaczyła 15,4 mln zł na inwestycje w postępowania sądowe i egzekucyjne, wobec 5 mln zł w I pórłoczu 2011 r.). Zarząd ma nadzieję, że inwestycje te zwrócą się w postaci wyższych przychodów w drugiej połowie roku, tak jak wydanie 15 mln zł na ten sam cel w II półroczu 2011 r. zamieniło się w widoczny wzrost przychodów w I półroczu. Łącznie P.R.E.S.C.O. zamierza zainwestować w sprawy sądowe 29 mln zł w tym roku.

   Jednak zamierza przeznaczyć na to środki własne. Po nabyciu portfeli wierzytelności za 62 mln zł w I półroczu (z emisji obligacji spółka pozyskała 60 mln zł), nie zamierza również szaleć z wydatkami na nowe pakiety. Jeśli inwestycje w nie się pojawią, to będą rozpatrywane w kategoriach okazji inwestycyjnej, zaś jeśli spółka sięgnie po finansowanie zewnętrzne w tym celu, np. przez emisje obligacji, to będą one znacznie mniejsze niż przeprowadzone w I połowie roku (dwie emisje po 30 mln zł). Zapewne  sierpniowa emisja obligacji o wartości 10 mln zł, która trafiła do rąk instytucji jest właśnie przejawem tej strategii. 

   Na Catalyst notowane są dwie serie obligacji spółki o łącznej wartości 60 mln zł i oprocentowaniu przewyższającym WIBOR6M o 5 i 5,2 pkt proc. w zależności od serii i terminu wykupu (2 i 2,5 roku od daty emisji). Co ciekawe, cena serii wygasającej w grudniu 2013 r. spadła wczoraj do 100 i 100,3 proc. ze 101 proc. jeszcze w poniedziałek, a spadkowi towarzyszył wzrost wolumenu do 147 papierów (tylko raz był wyższy w historii notowań tych obligacji).  Seria o dłuższym terminie wykupu trzyma cenę (oferty kupna i sprzedaży to 102 i 103 proc., ale za to transkacji jest niewiele).

Więcej wiadomości o YOLO S.A.

Więcej wiadomości kategorii Catalyst