Według najnowszego raportu Grant Thornton Catalyst – podsumowanie rozwoju, którego partnerem jest Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie, wielkość emisji papierów dłużnych przedsiębiorstw i instytucji finansowych w relacji do PKB w krajach Europy Zachodniej i USA sięga kilkuset procent. W Polsce to na razie 6 proc. Rynek obligacji w Polsce ma ogromny potencjał rozwoju. Należy jednak podjąć wysiłki w celu zwiększenia płynności notowanych na nim instrumentów dłużnych.
Emisja obligacji daje podmiotom gospodarczym możliwość pozyskania finansowania na rozwój działalności, bieżące potrzeby, bądź też spłatę istniejących zobowiązań. Z punktu widzenia inwestora zakup obligacji na rynku giełdowym pozwala na dywersyfikację portfela inwestycyjnego, ograniczenie ryzyka oraz osiągnięcie zysków kapitałowych.
- Celem uruchomienia rynku Catalyst było stworzenie platformy handlu instrumentami dłużnymi dla inwestorów chcących ulokować swoje środki, jak i emitentów poszukujących kapitału na finansowanie bieżącej działalności lub dalszego rozwoju. Minione trzy lata to także wielka akcja edukacyjna, promocyjna i akwizycyjna, która zaowocowała wprowadzeniem emisji obligacji nieskarbowych, małych i dużych na Catalyst. Raport Grant Thornton podsumowujący trzy lata funkcjonowania Catalyst, przedstawia rynek, który w czasie swojej krótkiej historii stał się istotnym, komplementarnym elementem polskich rynków kapitałowych - powiedział Ludwik Sobolewski, prezes Giełdy, cytowany w komunikacie prasowym.
Od uruchomienia rynku, tj. w okresie ostatnich trzech lat, obligacje korporacyjne stały się doskonałym sposobem na pozyskanie kapitału dla licznych przedsiębiorstw, które nie zamierzały uzależniać się od jednego banku lub miały ograniczoną zdolność kredytową. Na Catalyst zadebiutowało 161 emitentów obligacji nieskarbowych, pozyskując z 385 emisji obligacji łącznie ponad 55 mld zł. Na koniec września 2012 r. łączna wartość instrumentów notowanych na Catalyst razem z obligacjami skarbowymi i listami zastawnymi wyniosła ponad 562 mld zł.
- Obligacje swój potencjał ujawniły również inwestorom giełdowym bijąc na głowę portfele akcyjne. Przeciętnie przyniosły 23 proc. zwrot z inwestycji, tj. o blisko 8 proc. lepiej niż WIG. Ale nie każdy papier dawał inwestorom taką samą stopę zwrotu. Najatrakcyjniejsze okazały się obligacje firm z branży finansowej (pożyczki i windykacja), kusząc inwestorów 11,43 proc. stawką oprocentowania. Natomiast, najpewniejsze duże banki komercyjne dawały roczny przeciętny zwrot 8,05 proc. - powiedział Damian Atroszczak, kierujący zespołem transakcji kapitałowych w Grant Thornton.
Aż 31 proc. spośród emitentów uzyskane środki wykorzystało do sfinansowania inwestycji, a 17 proc. jako zastrzyk gotówki w bieżącej działalności. Zaledwie 8 proc. emitentów przeznaczyło środki z obligacji na spłatę długów, nierzadko aby rolować wcześniejsze emisje. Jak się okazuje, zdecydowana większość emisji obligacji nie była zabezpieczona (69 proc. emisji). Jak wynika z analizy zabezpieczenie zobowiązań nie gwarantowało emitentom lepszych warunków emisji.
- Dużym wyzwaniem przed którym obecnie stoi Catalyst jest zwiększenie płynności notowanych na nim obligacji. Obecny wolumen obrotów dla większości emisji pozostawia wiele do życzenia. Głównymi sprawcami niskiej płynności są sami interesariusze rynku, tj. emitenci i inwestorzy – którzy ustalają w drodze ofert prywatnych zmienny mechanizm oprocentowania, najczęściej na bazie WIBOR6M. Przerzucenie ryzyka stopy procentowej na emitentów demotywuje inwestorów do sprzedaży obligacji na rynku wtórnym. I nie ma co się dziwić, skoro procentowy udział default’ów jest bardzo niska i oscyluje w granicach 0,23 proc. łącznej wartości emisji obligacji korporacyjnych. Interesujące są również wyniki analizy samego powodzenia ofert pierwotnych obligacji. Przeciętnie aż 90 proc. wartości emisji przedsiębiorstw była dotąd obejmowana przez inwestorów. A w przypadku większości banków i JST mieliśmy do czynienia z nadsubskrypcjami - twierdzi Damian Atroszczak.
Raport Catalyst – podsumowanie rozwoju, analizuje etapy rozwoju i zasady organizacji rynku. Opisuje jego rozmiar i płynność, organizację i strukturę obrotu. Wyjaśnia proces emisji obligacji w drodze oferty prywatnej i publicznej oraz obowiązki informacyjne emitentów notowanych na tym rynku. Raport odpowiada również na wiele pytań związanych z rynkiem Catalyst, w tym m.in.: jakie najczęściej są cele emisji oraz jaka jest ich skuteczność, kim są emitenci, jaka jest ich charakterystyka, jakie są najpopularniejsze rodzaje emitowanych obligacji i jak kształtuje się ich oprocentowanie. W opracowaniu można znaleźć również informacje na temat determinantów wysokości oprocentowania, zabezpieczeń, średniego okresu zapadalności obligacji oraz przeciętnego czasu trwania procesu wprowadzenia na Catalyst
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się