środa, 18 lipca 2018

Newsroom

Analiza Bestu

Remigiusz Iwan, Rynekobligacji.com | 22 maja 2017
"Wyniki I kwartału 2017 roku pozostawiły pierwszą rysę na dotychczas wręcz modelowo rosnącym biznesie Bestu. Kolejne kwartały pokażą, na ile był to przypadek jednostkowy, a na ile zmiana tendencji."

Podsumowanie

2016 rok pod wieloma względami był dla Bestu rekordowy. Grupa zanotowała spłaty z portfeli w wysokości 180 mln zł (139 mln zł rok wcześniej), zainwestowała 258 mln zł na zakup portfeli wierzytelności o łącznej wartości nominalnej 2,3 mld zł (trzy razy więcej niż w 2015 roku). Skonsolidowany zysk na działalności operacyjnej wzrósł w ubiegłym roku do poziomu 134 mln zł wobec 88 mln zł w 2015 roku.

Jednak nie wszystko grupie udało się w 2016 roku. Zysk netto spadł w tym okresie do 39 mln zł wobec 82 mln zł w 2015 roku. Za spadek zysku odpowiada przede wszystkim zdarzenie jednorazowe z 2016 roku, w postaci odpisu 69 mln zł na spadek wartości posiadanych przez grupę akcji Kredyt Inkaso. Z kolei 2017 rok rozpoczął się od spadku zysków, będącego efektem przeszacowania wartości posiadanych portfeli wierzytelności. Niestety, przyczyny tego stanu rzeczy i prognozy na kolejne kwartały raport za I kwartał 2017 roku nie podaje.

Efektem spadku zysków jest wolniejszy przyrost kapitałów własnych spółki. Zestawiając to z rekordowymi zakupami nowych portfeli wierzytelności, finansowanymi długiem zewnętrznym, mamy do czynienia z pogorszeniem wskaźników zadłużenia i obsługi długu.

Sytuacja finansowa i płynnościowa grupy cały czas wygląda bardzo poprawnie. Nadal, przy założeniu braku większych inwestycji w pakiety wierzytelności, jest zdolna do spłaty posiadanego zadłużenia z wypracowywanych nadwyżek finansowych.

Jednakże wyniki I kwartału 2017 roku pozostawiły pierwszą rysę na dotychczas wręcz modelowo rosnącym biznesie Bestu. Kolejne kwartały pokażą, na ile był to przypadek jednostkowy, a na ile zmiana tendencji.

Pobierz: analiza Best (PDF, 922KB)

Więcej wiadomości kategorii Analizy

  • Wyhamowanie dynamiki sprzedaży mieszkań – raport DM Navigator

    13 lipca 2018
    Pierwsza połowa 2018 r. to okres dalszej dobrej koniunktury na rodzimym rynku mieszkaniowym, choć można zaobserwować wyhamowanie sprzedaży wśród objętych raportem deweloperów. Analizowane spółki sprzedały w pierwszym półroczu 2018 r. ok. 11,8 tys. mieszkań, 2,2 proc. mniej niż w pierwszym półroczu roku poprzedniego. Należy jednak zaznaczyć, że rok 2017 r. był pod wieloma względami rekordowy, zatem biorąc pod uwagę wysoką bazę, spadek sprzedaży można uznać za symboliczny.
    czytaj więcej
  • Everest Capital - raport Navigator Debt Advisory

    09 lipca 2018
    Podsumowanie wyników spółki po raporcie za I kwartał 2018 roku.
    czytaj więcej
  • Echo płaci najmniejsze kupony od obligacji

    28 kwietnia 2017
    Pod względem wskaźników zadłużenia, nie ma na Catalyst drugiej tak jednorodnej grupy dłużników jak deweloperzy nastawieni na obiekty komercyjne.
    czytaj więcej
  • Analiza Vivid Games

    24 kwietnia 2017
    "Chociaż, patrząc na wskaźniki, sytuacja Vivid Games wygląda poprawnie, to przyglądając się tendencjom w zakresie wzrostu w bilansie takich pozycji jak wartości niematerialne, zobowiązania finansowe, czy wreszcie uwzględniając zdarzenia jednorazowe wpływające na zyski netto grupy, obraz sytuacji finansowej grupy staje się mniej klarowny."
    czytaj więcej

Emisje