czwartek, 26 kwietnia 2018

Newsroom

Analiza Bestu

Remigiusz Iwan, Rynekobligacji.com | 19 września 2017
Obecny poziom zadłużenia, chociaż wykazuje tendencję rosnącą, nie powinien na razie wywoływać przesadnego zaniepokojenia obligatariuszy.

Podsumowanie

Podobnie jak pozostali liderzy branży, grupę BEST charakteryzuje dynamiczny rozwój. Grupa dokonuje kolejnych rekordowych zakupów pakietów wierzytelności, rozwija działalność na nowych rynkach (Włochy). Działania te przekładają się na rosnące i rekordowe spłaty wierzytelności przez dłużników.

Szybki rozwój wymaga większego finansowania, a to (pomimo emisji akcji na 19 mln zł i pozostawiania zysków w spółce) oparte jest przede wszystkim na zaciąganiu zobowiązań finansowych – emisjach obligacji oraz zaciągania kredytów bankowych.

Obecny poziom zadłużenia, chociaż wykazuje tendencję rosnącą, nie powinien, póki co, wywoływać przesadnego zaniepokojenia obligatariuszy. Poziom zadłużenia jest rozsądny czy to w stosunku do kapitałów własnych, czy sumy bilansowej i daleko mu do kowenantów ustalonych w warunkach emisji obligacji.

Odpis dokonany w 2016 roku na akcje Kredyt Inkaso ciąży grupie pod kątem analizy efektywności prowadzonej działalności. Zainwestowane w KI środki prawdopodobnie przynosiłby znacznie lepszą stopę zwrotu, gdyby pozostały w BEST i finansowały zakupy nowych portfeli wierzytelności.

Jednakże patrząc na terminy spłat zobowiązań finansowych i harmonogram planowanych odzysków z tytułu posiadanych wierzytelności, obecnie bezpieczeństwo obligatariuszy spółki wydaje się akceptowalne.

Pobierz analizę grupy Best (PDF, 828 KB)

Więcej wiadomości o Best S.A.

  • Best nie kupił żadnych wierzytelności w I kwartale

    13 kwietnia 2018
    Przy zerowych nakładach na nowe portfele windykacyjna spółka zwiększyła natomiast spłaty, o 22 proc. r/r do 62 mln zł. Wpływy od dłużników były jednak niemal takie same jak w IV kwartale 2017 r.
    czytaj więcej
  • Indeks Rynku Obligacji (30.03)

    03 kwietnia 2018
    Wartość Indeksu Rynku Obligacji na 30 marca 2018 roku wyniosła 3,33 pkt proc., czyli o 0,01 pkt proc. mniej niż dwa tygodnie temu.
    czytaj więcej
  • Best systematycznie podnosi lewar

    23 marca 2018
    Windykacyjna grupa zwiększa spłaty, ale i jeszcze więcej inwestuje w nowe wierzytelności, stąd relacja długu netto do kapitałów własnych pnie się w górę. Problemem może być jednak zupełnie inny wskaźnik zadłużenia, niestety zależny także od Kredyt Inkaso, spółki, której Best nie kontroluje.
    czytaj więcej
  • Lutowa emisja Best debiutuje na Catalyst

    16 marca 2018
    Windykator wprowadził do obrotu warte 30 mln zł papiery dłużne serii T2 uplasowane miesiąc temu w ramach publicznej oferty, w której udział wzięło 464 inwestorów.
    czytaj więcej

Więcej wiadomości kategorii Analizy

  • Analiza grupy Kruk

    16 kwietnia 2018
    Rok 2017 nie okazał się dla spółki aż tak dobry, jak można by tego oczekiwać. Wpłynęła na to konkurencja cenowa w zakresie zakupu nowych pakietów wierzytelności na rynku polskim, a także gorsza od zakładanej efektywność odzysków na rynku włoskim.
    czytaj więcej
  • Lokum Deweloper - raport Navigator Debt Advisory

    09 kwietnia 2018
    Podsumowanie wyników spółki po raporcie za rok 2017.
    czytaj więcej
  • Analiza MCI.PrivateVentures FIZ

    11 września 2017
    Analizując wyniki funduszu można stwierdzić, że historycznie są dobre. Dodając do tego ciekawe spółki w portfelu i stosunkowo niewielkie zadłużenie można z pewnym optymizmem podchodzić do planowanych emisji obligacji.
    czytaj więcej
  • Obligacje Kruka – raport rynkowy

    28 sierpnia 2017
    Przez ostatni rok pochodzące z publicznych emisji papiery dłużne Kruka były ponad ośmiokrotnie bardziej płynne od serii uplasowanych w ofertach prywatnych. Przeciętna rentowność obligacji z ofert publicznych wynosi 4,21 proc. brutto i od początku roku spadła o 34 punkty bazowe.
    czytaj więcej

Emisje