Grupa PHN poprawiła zeszłoroczne przychody z najmu do 248,8 mln zł, na czym wypracowała 152,4 mln zł zysku brutto ze sprzedaży, notując poprawę o 29 proc. r/r. Równolegle jednak wynik segmentu deweloperskiego spadł do 7,4 mln zł z 37,3 mln zł rok wcześniej, co tylko częściowo udało się zrekompensować wyższą rentownością działalności budowlanej. Tak czy inaczej, na ostateczny kształt rachunku wyników wpływ miała przede wszystkim ujemna wycena nieruchomości inwestycyjnych. Z powodu wzrostu stóp kapitalizacji oraz umocnienia złotego PHN rozpoznał bowiem 187,7 mln zł strat na portfelu posiadanych nieruchomości (49 mln zł zysku rok wcześniej). Ostatecznie grupa zakończyła więc 2023 r. ze 167 mln zł straty netto wobec 30 mln zł zysku w poprzednim roku.
Pomimo wzrostu dochodów z najmu, deweloper wypracował 56,5 mln zł gotówki z działalności operacyjnej, tj. o 11,1 mln zł mniej niż przed rokiem. O ponad połowę ściął jednak nakłady na nieruchomości (do 70,9 mln zł), co w ogólnym rozrachunku oznaczało 58,9 mln zł wypływów netto z działalności inwestycyjnej. Same choćby tylko wydatki na koszty finansowania (97,7 mln zł) wymagały więc wzrostu zadłużenia.
Na przestrzeni roku dług netto grupy PHN zwiększył się o 172 mln zł do 1,75 mld zł, stanowiąc 0,78x kapitałów własnych wobec 0,65x rok wcześniej i 0,58x przed dwoma laty. Przy czym, dług netto pomniejszony o leasing, będący głównie prawem do użytkowania wieczystego, znajdował się na poziomie 1,35 mld zł (1,26 mld zł rok wcześniej) i stanowił on 0,61x kapitałów w porównaniu do 0,52x przed rokiem i 0,44x dwa lata wcześniej.
Równolegle do przeceny posiadanego majątku nieruchomościowego całkowite zobowiązania PHN wzrosły natomiast do 2,39 mld zł. Po raz pierwszy w dziesięcioletniej historii dewelopera na GPW jego aktywa w ponad połowie finansowane były więc kapitałem obcym (ogólne zadłużenie sięgnęło 0,52x wobec 0,47x rok wcześniej).
Obok wzrostu zlewarowania, na osobną uwagę zasługuje jednak poziom krótkoterminowego zadłużenia grupy. Same tylko zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i obligacji wzrosły do 684,1 mln zł na koniec roku, stawiając PHN przed koniecznością przeprowadzenia kolejnej rundy rozmów o refinansowaniu. Deweloper ma być już po słowie z bankami w sprawie wybranych kredytów. W marcu uplasował natomiast obligacje warte 230 mln zł, częściowo rozliczając emisję potrąceniem wierzytelności z wygasających w grudniu papierów PHN1224. Ich saldo spadło więc do 252,8 mln zł, co wciąż nie rozwiązuje problemu, dlatego spółka szykuje się do jeszcze jednej emisji w drugim półroczu.
Refinansowanie istniejących kredytów i obligacji oraz potencjalnie dwa nowe kredyty inwestycyjne mają zapewnić deweloperowi płynne przejście przez 2024 r. Dlatego też, w przeciwieństwie do sprawozdania sprzed roku, zarząd PHN nie wskazał tym razem na niepewność dotyczącą kontynuacji działalności.
Na koniec minionego roku, a więc jeszcze przed ostatnią emisją obligacji, deweloper dysponował 102,9 mln zł środków pieniężnych, które pokrywały 0,11x jego krótkoterminowych zobowiązań skorygowanych o otrzymane zaliczki deweloperskie. Jego płynność natychmiastowa już szósty kwartał z rzędu pozostawała więc na zbliżonym poziomie, istotnie niższym niż PHN zwykł utrzymywać jeszcze do początku 2022 r.
Na Catalyst notowane są trzy serie obligacji PHN. Pochodzące z marcowej emisji papiery PHN0327, od których spółka płaci 3,9 pkt proc. marży, wyceniane są na 102 proc. nominału.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się