W 2014 skonsolidowane przychody grupy Rank Progress - dewelopera wyspecjalizowanego w budowie galerii handlowych w miastach o średniej wielkości - wzrosły o 44,8 proc. do 66,7 mln zł, ale niekoniecznie jest to dobra wiadomość. Wzrost przychodów wynika bowiem co prawda z większej komercjalizacji obiektów handlowych należących do grupy, lecz oznacza zarazem, że obiektów tych nie udało się sprzedać. Grupa ma jednak nadzieję, że do transakcji sprzedaży czterech istniejących galerii handlowych dojdzie w tym roku, a środki ze sprzedaży będą istotnym elementem ograniczenia zadłużenia i finansowania nowych inwestycji.
Grupa wykazała 22,4 mln zł straty operacyjnej, z czego 28,3 mln zł przypadło na "wynik na nieruchomościach" - aktualizację wartości inwestycji i księgową stratę ze sprzedaży galerii w Pile (spółka zapewnia, że w rzeczywistości było to 6 mln zł zysku). Ze względu na koszty finansowe (39 mln zł) strata netto urosła do 59,7 mln zł. Te koszty finansowe to nie tylko koszty odsetek i prowizji, ale także niekorzystna zmiana notowań euro (7,1 mln zł), która podniosła wartość kredytów zaciągniętych przez grupę. Większość strat Rank Progress nie ma więc charakteru gotówkowego i nieodwaracalnego.
Niemniej, strata netto uszczupliła kapitał własny (386,2 mln zł), a przez to doprowadziła do wzrostu wskaźników zadłużenia. Wskaźnik ogólnego zadłużenia wzrósł do 0,625 wobec 0,563 rok wcześniej. Łączna wartość zobowiązań wzrosła o 12,2 proc. do 643 mln zł. Zobowiązania finansowe netto (519,1 mln zł) przekraczały kapitał własny 1,34x (przed rokiem 1,1x). Nie są to jednak wartości przyprawiające o ból głowy.
Zwłaszcza, że jednocześnie poprawie uległa struktura zobowiązań. Na koniec 2014 r. zobowiązania długoterminowe przekraczają trzykrotnie krótkoterminowe (przed rokiem była to relacja pół na pół). To przede wszystkim efekt renegocjacji kredytów bankowych. W efekcie poprawie uległy również wskaźniki płynności. Wskaźnik płynności bieżącej wzrósł do 1,41 (z 0,59), a wskaźnik płynności szybkiej do 0,69 (wobec 0,19). Są to bardzo znaczące zmiany. Wskaźnik płynności gotówkowej wyniósł natomiast 0,07 wobec 0,05 rok wcześniej. Mimo wyraźnej poprawy, wskaźnik płynności gotówkowej odstaje od oczekiwań (0,1-0,2).
Zarząd ma tego świadomość, płynności gotówkowej poświęcono sporo miejsca w sprawozdaniu zarządu, który przyznaje, że proces sprzedaży nieruchomości z jednej strony się opóźnia, z drugiej strony nowe inwestycje wymagają wspomagania stałymi strumieniami pieniędzy. Dlatego Rank Progress sięga po finansowanie pomostowe, także " (...) od stron trzecich i jednostek powiązanych (...)".
Zarząd ocenił, że najbliższe transakcje sprzedaży galerii mogą dojść do skutku w ciągu trzech-czterech miesięcy, a pozyskane środki zapewnią finansowanie dla grupy przynajmniej "w ciągu roku od daty publikacji ninijeszego raportu". Alternatywą są kredyty refinansujące dokonane dotychczas inwestycje. Grupa szacuje, że mogłaby liczyć z tego tytułu na do 15 mln EUR, co także pozwoliłoby finansować działalność przez kolejnych 12 miesięcy.
W ciągu trzech lat grupa planuje przeznaczyć na inwestycje 1,044 mld zł i szacuje, że 30 proc. tej kwoty pokryje wkładem własnym, pochodzącym przede wszystkim ze sprzedaży istniejących i realizowanych projektów.
"Powodzenie planu inwestycyjnego zatem zależy w głównej mierze od dostępności środków finansowych, których termin i wysokość jest uzależniona od powodzenia procesu sprzedaży poszczególnych nieruchomości handlowych a także, w opinii Emitenta, od powodzenia procesu uplasowania nowego długu w zamian za dług wynikający z obligacji serii D przypadający do spłaty w czerwcu 2016 r." - napisano także.
Na Catalyst notowana jest jedna seria obligacji Rank Progress warta 130,8 mln zł. Rynek wycenia ją na 95 proc. nominału, co przy oprocentowaniu WIBOR+5,5 pkt proc. marży i 15 miesiącach pozostających do wykupu, daje jej 11,6 proc. rentowności brutto.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się