Newsroom

Nowa emisja obligacji wartych do 230 mln zł ma pięcioletni okres spłaty. Będą to więc najdłuższe papiery, jakie Ghelamco do tej pory uplasowało. Emitowane w tym roku papiery w ramach ofert publicznych skierowanych głównie do inwestorów detalicznych (brak podziału na transze) miały czteroletni okres spłaty. Różnicę w tenorze wyceniono na 0,3 pkt proc., choć z pewnością zawiera się też w tym niższy koszt przeprowadzenia nowej emisji, mimo że również ma ona charakter oferty publicznej (w emisji dla instytucji mogą odpadać m.in. koszty prospektu czy reklamy).

W maju ubiegłego roku, gdy Ghelamco po raz ostatni plasowało obligacje wśród inwestorów instytucjonalnych, wysokość marży ustalono na 4,5 pkt proc. Były to wówczas jednak papiery czteroletnie. Spółka zabiega więc o istotną poprawę warunków finansowania, co jest tym lepiej widoczne, że z nowej emisji deweloper chce pozyskać do 230 mln zł, tj. kwotę prawie dwukrotnie wyższą od największej dotychczas emisji obligacji (120,36 mln zł).

Obligacje plasowane będą w ramach przyjętego niedawno programu do 400 mln zł, który ma zastąpić dwa starsze programy, także skierowane do instytucji. Niedługo wygasa też skierowany do inwestorów detalicznych program o wartości 350 mln zł. Spółka wykorzystała do tej pory 290 mln zł, a czas na ewentualną kolejną ofertę mija pod koniec stycznia, wtedy bowiem prospekt traci ważność.

Nowa emisja dla profesjonalnych inwestorów może zostać zamknięta jeszcze w tym roku. Instytucje mają czas na zgłoszenie do czwartku w południe – wynika z komunikatu udostępnionego na stronie Ghelamco.

Na Catalyst notowane są obecnie 22 serie obligacji Ghelamco, w tym jedna w euro. Przy cenach nieznacznie poniżej nominału rentowności ośmiu tegorocznych emisji publicznych wynoszą od 5,75 do 6,07 proc. brutto.