niedziela, 24 listopada 2024

Newsroom

Lokum Deweloper – raport Navigator Debt Advisory

Navigator Debt Advisory | 29 maja 2019
Podsumowanie wyników spółki po raporcie za I kw. 2019 r.

W I kw. 2019 r. grupa Lokum Deweloper sprzedała 89 lokali. Niski odczyt jest konsekwencją mocno uszczuplonej oferty dewelopera, która na skutek doskwierających całej branży problemów z uzyskiwaniem decyzji administracyjnych, nie została wystarczająco odbudowana. Mimo niezadowalającego poziomu sprzedaży w I kw. 2019 r. oraz spodziewanego niskiego odczytu w bieżącym kwartale, deweloper podtrzymał tegoroczny cel sprzedażowy na poziomie 800 mieszkań. Zarząd grupy zaznaczył jednak, że realizacja planu będzie celem bardzo wymagającym, zależnym przede wszystkim od uzyskania ostatecznych pozwoleń na budowę w Krakowie, w którym grupa Lokum Deweloper posiada ponad 1,6 tys. mieszkań w przygotowaniu.

W pierwszym kwartale bieżącego roku grupa rozpoznała w wyniku 167 lokali, które pochodziły z wysoko marżowych inwestycji Lokum Victoria oraz Lokum Vena. Biorąc pod uwagę harmonogram inwestycji dewelopera, należy spodziewać się, że większa część tegorocznych przekazań będzie miała miejsce w pierwszej połowie roku. Potencjał rozpoznań lokali w wyniku bieżącego roku wynosi 892 mieszkania i na koniec I kw. 2019 r. rozpoznane lub zakontraktowane było łącznie 83 proc. potencjału (167 lokali rozpoznanych w wyniku pierwszego kwartału, 577 objętych umowami deweloperskimi i przedwstępnymi oraz 42 lokale objęte umowami rezerwacyjnymi). Zwykle faktyczny poziom przekazań stanowi ok. 90-95 proc. potencjału, co oznacza, że grupa Lokum Deweloper powinna przekazać w tym roku ok. 800-850 mieszkań wobec 900 mieszkań w 2018 r.

Deweloper posiada bardzo niski potencjał przyszłorocznych rozpoznań. W wyniku problemów administracyjnych, które w ostatnim czasie wpłynęły na harmonogram realizacji inwestycji Lokum SiestaII, potencjał rozpoznań na 2020 r. spadł do poziomu 362 mieszkań, co oznacza, że w przyszłym roku grupa Lokum Deweloper nie przekaże lokali z projektów prowadzonych na terenie Krakowa. W konsekwencji przesunięć harmonogramu projektów, deweloper posiada bardzo wysoki poziom potencjału rozpoznań mieszkań na dalsze lata (2021+), który na koniec I kw. 2019 r. wynosił ponad 11 tys. lokali (łącznie dla Krakowa i Wrocławia).

W kwietniu 2019 r. grupa Lokum Deweloper nabyła grunt o powierzchni 1,8 ha za kwotę 11,6 mln zł pod realizację kolejnych etapów inwestycji Lokum diTrevi, które umożliwią budowę 600 lokali. Grupa zakontraktowała również za kwotę 20 mln zł działkę przy ul. Stoczniowej, na terenie której deweloper planuje zrealizować projekt opiewający na 500 mieszkań (w najbliższym czasie dojdzie do przeniesienia własności nieruchomości). Grupa Lokum Deweloper wciąż utrzymuje bardzo niski wskaźnik ceny zakupu gruntu przypadającej na jeden lokal, który na koniec marca 2019 r. wyniósł 29 tys. zł/lokal, co stanowi solidny fundament pod przyszłe wyniki grupy.

Grupa posiada obecnie w przygotowaniu projekt Lokum Monte w miejscowości Sobótka, która znajduje się ok. 35 km od Wrocławia. Działka pod inwestycję została nabyta przez dewelopera w 2006 r. i umożliwi realizację 152 mieszkań. Grunt posiada pozwolenie na budowę, które w związku z działaniami prowadzącymi do aktualizacji planu realizacji inwestycji znajduje się obecnie w procesie zmian.

Pobierz cały raport (PDF, 516 KB)

Więcej wiadomości o Lokum Deweloper S.A.

  • Lokum Deweloper zachowuje płynnościowy bufor

    13 listopada 2024
    Pomimo gwałtownego wyhamowania sprzedaży i wypłaty dywidendy, wrocławski deweloper kolejny kwartał z rzędu wykazywał gotówkę netto i wysoką płynność.
    czytaj więcej
  • Powiew pesymizmu od Lokum Dewelopera

    18 września 2024
    Oprócz zapowiedzi istotnego spadku przychodów w II półroczu, wrocławska grupa znacząco obniżyła też założenia sprzedażowe. Nie wyklucza więc, że pomimo czerwcowych nadwyżek gotówki, będzie musiała zacząć posiłkować się kredytami inwestorskimi. Na obligacje nie ma jednak zapotrzebowania.
    czytaj więcej
  • Lokum Deweloper z dużą nadwyżką płynności

    9 maja 2024
    Mimo ujemnych przepływów operacyjnych, wrocławska grupa zamknęła I kwartał z ponad czterokrotną przewagą środków pieniężnych nad krótkoterminowymi zobowiązaniami. Sporą część płynnościowej poduszki przeznaczy jednak na wypłatę dywidendy.
    czytaj więcej
  • Lokum Deweloper z wysoką płynnością

    28 marca 2024
    Wrocławski deweloper wypracował ponad 227 mln zł cash flow operacyjnego w IV kwartale i po raz pierwszy od czterech lat wykazywał istotną przewagę gotówki nad zadłużeniem odsetkowym.
    czytaj więcej

Więcej wiadomości kategorii Analizy