poniedziałek, 21 kwietnia 2025

Newsroom

Ponowna redukcja zapisów na obligacje PragmaGO

ems | 27 czerwca 2023
Zapisy na obligacje firmy faktoringowej zostały zredukowane o 54,24 proc. mimo obniżenia marży. Natomiast złożyła je mniejsza liczba inwestorów. Za to średnia wartość zapisów wzrosła.

- Ponownie kilkuset inwestorów złożyło zapisy, co jest dla nas informacją, że zarówno marka PragmaG, jak i nasze wyniki finansowe, są dla rynku potwierdzeniem rzetelności naszych działań – powiedział Jacek Obrocki, wiceprezes PragmaGO cytowany w komunikacie prasowym.

W ofercie wartej 20 mln zł wartość złożonych zapisów wyniosła „prawie 44 mln zł”. PragmaGO oferowała 5,3 pkt proc. marży ponad WIBOR 3M i dziewięć kwartałów do wykupu. W emisji z kwietnia marża wynosiła 5,5 pkt proc., a w styczniu było to 6 pkt proc., zaś okres do wykupu wynosił w obu tych emisjach równe dwa lata.

Tegoroczne emisje PragmaGO cieszą się więc stałym zainteresowaniem inwestorów, przy czym zgłaszany popyt spadał razem z marżą. W styczniu wartość zapisów sięgała 58,mln zł, w kwietniu było to 48,1 mln zł (przy ofercie 25 mln zł), a w czerwcu niecałe 44 mln zł. Jednak i w czerwcu wartość popytu przekroczyła wartość oferty ponad dwukrotnie, co jest sygnałem raczej w kierunku ograniczania marży lub wydłużania terminów zapadalności w przyszłości.

Stopniowo spada także liczba inwestorów biorących udział w kolejnych emisjach. W styczniu było ich ponad tysiąc, w marcu 929, w czerwcu 691. Za to średnia wartość zapisu (niecałe 64 tys. zł) właśnie w czerwcu była najwyższa. Być może inwestorzy dysponujący najmniejszymi portfelami czuli się zniechęceni dotychczasowymi – wysokimi – redukcjami zapisów, które szczególnie dotykają właśnie inwestorów z mniejszymi budżetami na inwestycje i stąd zmniejszenie ich liczby w najnowszej emisji. Z drugiej strony inwestorzy z grubszymi portfelami mogli zwiększyć wartość zapisów, aby ograniczyć wpływ redukcji na końcowy przydział, co również tłumaczyłoby wzrost wartości średniego zapisu. 

Czerwcowa emisja prawdopodobnie kończy aktualny program emisji. Prospekt emisyjny traci ważność 17 lipca, a Pragma wcześniej nie decydowała się na przeprowadzanie emisji w kilkudniowych odstępach.  

Nie oznacza to bynajmniej pożegnania z emisjami czy długą przerwą. PragmaGO już wcześniej przyjęła program emisji wart 500 mln zł (ten kończony wart był 150 mln zł), zatem inwestorzy mogą liczyć na kolejne emisje, kiedy prospekt zostanie zatwierdzony. 

Na Catalyst notowanych jest dziesięć serii obligacji PragmaGO, w tym cztery z aktualnego programu emisji. Rynek wycenia obligacje spółki z premią, np.kwietniowa emisja wyceniana jest na 100,7 proc. (12 proc. brutto).

Więcej wiadomości o PragmaGO S.A.

Więcej wiadomości kategorii Emisje