Podobnie jak przed trzema miesiącami, PragamGO zaproponuje 3,5 pkt proc. marży ponad WIBOR 3M za obligacje zabezpieczone zastawem na wierzytelnościach, wydzielonym rachunku bankowym, a także wekslami własnymi i oświadczeniem o poddaniu się egzekucji. Tym razem będą to jednak papiery czteroletnie wobec trzyletnich poprzednim razem. Wartość oferty ponownie ustalono na 30 mln zł, ale z zastrzeżeniem, że spółce przysługiwać będzie prawo nadprzydziału, w wyniku czego ostateczna wartość emisji może sięgnąć 35 mln zł.
- Środki pozyskane z obligacji planujemy przeznaczyć na kluczowe obszary rozwoju naszej działalności, takie jak inwestycje w infrastrukturę informatyczną oraz finansowanie bieżącej działalności operacyjnej. Posłużą one także refinansowaniu obecnego zadłużenia – zapowiedział Jacek Obrocki, wiceprezes PragmaGO, cytowany w komunikacie.
Zapisy na kolejne obligacje faktoringowo-pożyczkowej spółki ruszą w środę, 4 grudnia i potrwają do 17 grudnia. Przyjmowane one będą od 100 zł, a ofertę – jak zwykle – poprowadzi DM BDM, którego wspierać będzie konsorcjum dystrybucyjne złożone z DM BOŚ, Michael/Ström DM oraz Noble Securities.
Warta 30-35 mln zł oferta będzie częścią programu publicznych emisji do 500 mln zł, z którego przed miesiącem PragmaGO zebrała na razie około 21,8 mln zł (5 mln euro).
Zgodnie z założeniami spółki, w styczniu oferowane obligacje trafią do obrotu na Catalyst, gdzie notowanych jest obecnie 14 starszych serii jej długu, w tym 12 w złotych i dwie w euro.
Naszym zdaniem
Po raz pierwszy od blisko dwóch, podczas których PragmaGO przeprowadziła 12 emisji, w tym 10 w złotych, nie zdecydowała się ona na obcięcie marży. Wyceny z rynku wtórnego oraz rosnące zlewarowanie mogą bowiem wskazywać na kurczący się potencjał do dalszego obniżania kosztów finansowania dłużnego przez spółkę. W zamian podjęła ona próbę wydłużenia okresu spłaty do czterech lat, jaki po raz ostatni oferowała jeszcze w 2022 r. Intuicja, jak i wyniki ostatnich ofert Bestu, czy Kruka podpowiadają, że inwestorzy indywidualni raczej nie mają większego problemu z zaakceptowaniem wydłużania tenorów, co powinno działać i na korzyść Pragmy.
Na koniec września zadłużenie netto Pragmy wzrosło do równowartości 2,66x kapitałów własnych z 1,85x rok wcześniej. I jak pisaliśmy przy okazji poprzedniej emisji, pod nowym programem spółka podniosła też obligacyjny limit tego wskaźnika do 4,25x z 4,0x (wzrost marży od 4,0x wobec 3,75x wcześniej), co samo w sobie też może być dla inwestorów cennym sygnałem. Z drugiej strony, dopiero co PragmaGO ogłosiła, że zostanie dokapitalizowana przez akcjonariuszy, ale emisja akcji ma związek z pierwszą zagraniczną akwizycją spółki. I ma to być dopiero początek jej zagranicznej ekspansji, która oprócz potencjalnych korzyści niesie też za sobą niemałe ryzyka. By przypomnieć na przykład trudne początki Kruka we Włoszech i w Hiszpanii.
Warto odnotować, że w ostatnich dniach listopada i na początku grudnia pochodzące z poprzedniej emisji zabezpieczone obligacje PRF0927 przez większość czasu wyceniane były przy około 3,4-3,6 pkt proc. realnej marży ponad WIBOR. Zatem oferowane na rynku pierwotnym 3,5 pkt proc. marży przy o kilkanaście miesięcy dłuższym okresie spłaty zawiera w sobie co najwyżej symboliczną premię. Wartością nowej emisji pozostaje więc przede wszystkim możliwość jednorazowego zainwestowania większej kwoty, o co akurat na rynku wtórnym dość trudno (szersze horyzonty daje dopiero rzut oka na niezabezpieczone obligacje Pragmy, na których można liczyć na więcej niż 4,0 pkt proc. realnej marży).
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się