W adresowanej do inwestorów indywidualnych publicznej ofercie PragmaGO zaproponuje niezabezpieczone obligacje z 4,5 pkt proc. marży ponad trzymiesięczną stawkę EURIBOR, co na ten moment dawałoby 7,701 proc. w skali roku dla pierwszego trzymiesięcznego okresu odsetkowego. Wykup oferowanego długu nastąpić ma po trzech latach i trzech miesiącach od przydziału, czyli na początku lutego 2028 r.
Zgodnie z warunkami emisji, spółce przysługiwać będzie prawdo do przedterminowej spłaty, a bazowa marża będzie mogła zostać zwiększona o 1,0 pkt proc., jeśli wskaźnik długu netto do kapitałów własnych przekroczy 4,0x (na koniec czerwca b.r. wynosił on 2,6x). Jego dalszy wzrost ponad 4,25x uprawniałby obligatariuszy do postawienia długu w stan wymagalności.
- To nasza druga emisja obligacji denominowanych w EUR. Jej celem jest sfinansowanie nabycia większościowego pakietu w Telecredit IFN S.A. (Omnicredit). Dzięki tej transakcji rozpoczynamy naszą ekspansję zagraniczną i umacniamy pozycję lidera w segmencie embedded finance B2B w regionie CEE – powiedział Jacek Obrocki, wiceprezes PragmaGO, cytowany w komunikacie.
Zapisy na warte do 5 mln euro papiery dłużne ruszą w najbliższy wtorek, 22 października i potrwają do 5 listopada. Stawiany przed inwestorami próg wejścia to 100 euro, co odpowiada wartości nominalnej jednej obligacji. Ofertę ponownie poprowadzi DM BDM przy wsparciu Michael/Ström DM oraz Noble Securities.
Emisja Pragmy będzie częścią nowego programu do 500 mln zł, dla którego KNF zatwierdziła prospekt w ubiegłym miesiącu.
Na Catalyst notowanych jest 14 serii obligacji Pragmy, w tym jedna w euro.
Naszym zdaniem
Co prawda oferowana przez Pragmę marża jest o 0,5 pkt proc. niższa niż podczas kwietniowej emisji w euro, ale od czasu jej przeprowadzenia spóła uplasowała też trzy inne serie złotowych papierów, schodząc właśnie do 4,5 pkt proc. ponad WIBOR dla długu niezabezpieczonego (3,5 pkt proc. dla serii zabezpieczonej). W gruncie rzeczy, spółka sięga więc po sprawdzoną na rynku detalicznym praktykę oferowania tych samych marż na obligacjach w złotych i euro.
O ile wydłużenie okresu spłaty z trzech lat do trzech lat i trzech miesięcy uznać można za pomijalną kwestię, to jednak uwagę warto zwrócić na podniesienie limitów wskaźnika zadłużenia. Jego graniczna wartość to teraz 4,25x wobec 4,0x w poprzednich emisjach, co może podpowiadać szykowanie gruntu pod dalszy wzrost zlewarowania (na przestrzeni ostatniego roku relacja długu netto do kapitałów własnych Pragmy wzrosła do 2,6x z 1,7x).
Ponadto, sama zapowiedź przeznaczenia wpływów z oferty na finansowanie wartej ok. 5,8 mln euro akwizycji rumuńskiego fintechu nieco kłóci się z wrześniowymi deklaracjami pozyskania środków na ten cel z emisji akcji skierowanej do dotychczasowych akcjonariuszy, wśród których dominuje fundusz Enterprise Investors.
Mimo wszystko, PragmaGO nie powinna mieć większego problemu z uzasadnieniem oferowanych warunków. Bo choć jej poprzednie eurowe obligacje nie należą do zbyt płynnych, to przez większość I połowy października wyceniane były one właśnie z około 4,5 pkt proc. realnej marży.
Na osobną uwagę zasługuje jednak spadek stóp procentowych w strefie euro, co sprawia, że papiery dłużne we wspólnej walucie skazane są na spadek kuponów, czego w najbliższych miesiącach prawdopodobnie nie będzie można jeszcze powiedzieć o złotowych korporatach. Z drugiej strony, obligacje w euro mają swoje grono odbiorców, a PragmaGO wychodzi na rynek w interesującym momencie, gdy do inwestorów wróciły środki po niespecjalnie udanym IPO Żabki, czy cieszącej się rekordową redukcją ofertą obligacji Kruka.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się