środa, 7 maja 2025

Newsroom

Stałokuponowe trzylatki z dużym wzięciem w kwietniu

msd | 6 maja 2025
Resort finansów sprzedał w kwietniu obligacje oszczędnościowe za 7,4 mld zł, w tym blisko połowę stanowiły trzyletnie papiery, nieprzypadkowo cieszące się szczególną popularnością w ostatnich dniach miesiąca.

Według obliczeń Obligacje.pl na podstawie danych KDPW, inwestorzy kupili w kwietniu detaliczne papiery skarbu państwa o wartości niecałych 7,4 mld zł, co jest najwyższym wynikiem od ubiegłorocznych wakacji. I o ile z naszych codziennych obserwacji wynika rejestru KDPW, że gołębi zwrot Rady Polityki Pieniężnej z początku kwietnia niespecjalnie skłonił inwestorów do zwiększonych zakupów obligacji oszczędnościowych, to już ogłoszona z tygodniowym wyprzedzeniem decyzja Ministra Finansów o obcięciu odsetek papierów oferowanych począwszy od maja, okazała się wystarczająco mocnym bodźcem.

Blisko połowę ze sprzedanych w kwietniu obligacji oszczędnościowych stanowiły trzyletnie papiery (3,6 mld zł) oprocentowane na stałe 5,95 proc. rocznie. I można szacować, że około 1,9 mld zł z nich sprzedano w ostatnich dniach kwietnia, już po ogłoszeniu obniżki oprocentowania serii oferowanych w maju do 5,75 proc. rocznie. Innymi słowy, zapowiedziane ścięcie kuponu o 0,2 pkt proc. okazało się o wiele bardziej przekonującym argumentem, aniżeli prognozy wyraźnego spadku stóp procentowych, nawet poniżej 4 proc. w przyszłym roku.

I właśnie z punktu widzenia oczekiwań na szybki spadek stóp dość intrygująco wygląda wysokie zainteresowanie 12-miesięcznym obligacjami, których oprocentowanie co miesiąc zmieniać się może w oparciu o główną stopę NBP. W kwietniu sprzedaż takich papierów zbliżyła się bowiem do 1,8 mld zł, notując najwyższy wynik od dwóch i pół roku.

Według wstępnych danych, niepotwierdzonych jeszcze przez resort finansów, po czterech miesiącach tego roku łączna sprzedaż obligacji oszczędnościowych sięgała 24,7 mld zł wobec 22,5 mld zł rok wcześniej.

Więcej wiadomości o Skarb Państwa

Więcej wiadomości kategorii Emisje