Miniony rok grupa IPF zakończyła z 674,7 mln GBP długu netto, który pozostałby praktycznie niezmieniony na przestrzeni 12 miesięcy, gdyby nie wdrożenie nowego standardu księgowości, co wymagało ujawnienia w bilansie zobowiązań leasingowych (dodatkowe 19,5 mln GBP). Pomimo tych zmian, relacja wartości długu netto do kapitałów własnych zmieniła się niewiele – wzrosła z 1,52x w 2018 r. do 1,55x na koniec 2019 r. Zapewne byłaby korzystniejsza, gdyby nie straty na różnicach kursowych (wprawdzie grupa miała 71,8 mln GBP zysku netto, ale 42,2 mln GBP strat na różnicach kursowych rozliczyła bezpośrednio przez kapitały).
Z 712,1 mln GBP długu brutto na krótkoterminową część zobowiązań finansowych przypadało 137,6 mln GBP (wliczając leasing i derywaty). To głównie obligacje, które IPF musi spłacić w I połowie tego roku. 8 maja pożyczkowa grupa ma do spłaty warte 44,1 mln GBP papiery detaliczne z rynku brytyjskiego, a 3 czerwca musi spłacić obligacje na 200 mln zł wyemitowane przez jej polską spółkę celową, IPF Investments Polska. Łącznie więc do spłaty w pierwszej połowie roku grupa IPF ma papiery na około 84 mln GBP.
Przy 37,4 mln GBP gotówki na koniec 2019 r. oraz przy 64,2 mln GBP rocznego cash flow operacyjnego, ale i 31,2 mln GBP nakładów inwestycyjnych i 9,9 mln GBP płatności leasingowych, można by naturalnie oczekiwać, że IPF zechce zrefinansować zapadające zadłużenie. Owszem, firma pożyczkowa deklaruje chęć przeprowadzenia w tym roku refinansowania obligacji, ale tych na 406 mln euro (ok. 344 mln GBP), które mają wygasać w kwietniu 2021 r. Jak zaznaczono, nie bez znaczenia w kontekście refinansowania długów ma być porozumienie z polskim fiskusem w sprawie podatków za lata 2010-2017 (sprawa podatków za wcześniejsze lata wciąż się toczy), co „zdejmuje” z IPF-u płynnościowe ryzyko na około 137 mln GBP.
Na koniec 2019 r. pożyczkowa grupa miała około 182 mln GBP dostępnego, a niewykorzystanego finansowania. Co natomiast ciekawe, między dwoma najbliższymi wykupami, 11 maja, IPF planuje wypłacić jeszcze około 17 mln GBP dywidendy (to na razie propozycja, która nie została ujęta w bilansie jako zobowiązanie).
Łącznie grupa IPF miała 886,3 mln GBP zobowiązań, które podobnie jak sześć i 12 miesięcy wcześniej stanowiły 67 proc. aktywów. Zmiany, które zaszły w prezentacji tych ostatnich znacznie przyczyniły się natomiast do pogorszenia wskaźnika płynności bieżącej. Grupa przestała bowiem w aktywach obrotowych prezentować należności od klientów z terminem wymagalności powyżej 12 miesięcy, wskutek czego płynność bieżąca obniżyła się do 2,68x. Sama gotówka (37,4 mln GBP) pokrywała natomiast 0,13x krótkoterminowych zobowiązań (bez planowanej dywidendy).
Sam wzrost długoterminowych zobowiązań od klientów (do 245,3 mln GBP) to zaś efekt udzielania coraz dłuższych pożyczek. Spadek liczby klientów (o 8 proc. r/r) grupa IPF odbija sobie bowiem większymi i dłuższymi pożyczkami, dzięki czemu wartość udzielonego w ubiegłym roku finansowania pozostała na poziomie 1,4 mld GBP. Wzrosły natomiast przychody, o 3 proc. do 889,1 mln GBP w 2019 r. Odpisy stanowiły 27,4 proc. osiągniętych przychodów grupy (w Europie wskaźnik ten wynosił 12,4 proc., ale już w Meksyku 41,3 proc.), co po naliczeniu pozostałych kosztów pozwoliło wykazać 114 mln GBP zysku brutto wobec 109,3 mln GBP rok wcześniej. Z uwagi na wyższe obciążenia podatkowe poza Wielką Brytanią zysk netto grupy wyniósł jednak 71,8 mln GBP wobec 75,4 mln GBP.
Wygasające w czerwcu obligacje spółki IPF Investments Polska wyceniane są na 97,2 proc. nominału, co z uwagi na krótki okres do wykupu daje 16,4 proc. rentowności brutto (12 proc. netto).
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się