Zwracamy uwagę, że poniższy tekst został opublikowany w Pulsie Biznesu 28 marca i część informacji (zwłaszcza dane rynkowe i obliczenia o nie oparte) może być już nieaktualna.
Na rynku obligacji korporacyjnych wybucha coraz więcej min i coraz trudniej znaleźć papiery firm o mocnych fundamentach, które jednocześnie dawałyby wysoką rentowność. By ją uzyskać, coraz częściej trzeba wypatrywać rynkowych okazji.
Na krótki termin
Zakłady Mięsne Henryk Kania (KAN0913) – kupon od obligacji został wypłacony w miniony piątek, więc seria jest wolna od kosztu podatkowego. W dodatku na Catalyst można ją kupić za 100,2 proc. (taniej niż inne serie tego emitenta). Marża ponad WIBOR3M sięga 6,3 pkt proc. i przy cenie 100,2 proc. wraz z prowizją maklerską rentowność brutto półrocznej inwestycji wyniesie 9,26 proc. Bilans spółki na koniec 2012 r. nie wskazywał na ryzyko związane z inwestycją. (oferowana cena spadła do 100,1 proc. - red.).
MCI (MCI0613) – prawie 4 proc. netto w skali roku (odpowiada to 4,93 proc. brutto) można zarobić kupując obligacje funduszu wygasające za trzy miesiące za 100,19 proc. (plus 0,19 proc. prowizji maklerskiej). Nie jest to dużo, ale o atrakcyjniejsze stopy zwrotu w krótkim terminie coraz trudniej, a w poprzednich miesiącach wskazaliśmy już najciekawsze z nich.
Kup i trzymaj
P.R.E.S.C.O. (PRE0814) – Obligacje P.R.E.S.C.O. Znalazły się już raz w naszym cyklu w tym miejscu. Wskazuję je po raz drugi ze względu na ostatni spadek ceny, być może związany z wyjściem któregoś z inwestorów. W każdym razie obligacje można było w Wielką Środę kupić po nominale, albo po 100,5 proc. (od animatora). Biorąc pod uwagę, że dłuższa o rok seria wyceniana jest na 104 proc. (także animator), cena wydaje się okazyjna i nie utrzyma się długo (nawet seria wygasająca w tym roku w grudniu wyceniana jest wyżej). Przy cenie 100,5 proc. rentowność wynosi 8,37 proc. brutto. (cena rzeczywiście wzrosła do 101/101,8 bid/ask - red.)
Pragma Inwestycje (PIN1014) – obligacje Pragmy Inwestycje oprocentowane na 5 pkt proc. ponad WIBOR notowane są już bez praw do odsetek (od wtorku) i wyceniane są o 0,5 pkt proc. niżej niż obligacje Pragmy Faktoring. Obie firmy łączy spółka matka – Pragma Inkaso – która udzieliła poręczenia majątkowego obligacjom córek. Ponieważ kluczowe znaczenie ma tu sytuacja spółki matki, korzystniejszą inwestycją jest zakup obligacji Pragmy Inwestycje – daje szansę na 7,44 proc. rentowności brutto (po uwzględnieniu prowizji).
Na mocne nerwy
Redan (RDN0814) – W związku ze słabymi wynikami za 2012 r. inwestorzy mają prawo ubiegać się o przedterminowy wykup tej serii już 19 czerwca. Ponieważ papier notowany jest poniżej nominału (91,5 proc. po stronie podaży), można uzyskać prawie 47 proc. rentowności, ale tylko przy założeniu, że papierów do przedterminowego wykupu nie przedstawią inwestorzy instytucjonalni, bo Redan mógłby nie dać sobie rady z żądaniami zbyt silnej grupy inwestorów. (Redan zawarł już porozumienie z inwestorami instytucjonalnymi, a kurs wzrósł do 94 proc. (90-95 bid-ask) - red.).
Mak Dom (MKD0713) – wybór obligacji dewelopera do portfela może wydawać się zbędnym ryzykiem w obecnej sytuacji. Ale warto odnotować, że akurat Mak Dom jest zadłużony w niewielkim stopniu (1,29 do kapitału własnego, to mniej niż zadłużenie Robyga), a wskaźniki płynności finansowej prezentowały na koniec 2012 r. dobry poziom. Stąd zapewne relatywnie niski kupon (5,5 pkt proc. ponad WIBOR) i wysoka cena na Catalyst jak na dewelopera tej wielkości (99,99 proc.)
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się