niedziela, 28 kwietnia 2024

Newsroom

Fiasko emisji Sco-Paku. Chwilowe?

msd | 11 czerwca 2013
Emisja, której termin już kilkukrotnie przekładano nie dojdzie do skutku. Przynajmniej na razie. Spółka tłumaczy się koniecznością zmiany warunków.

   Nie wiadomo jednak o jakie warunki chodzi. Bynajmniej nie o termin przydziału papierów. Ten bowiem przekładano już kilka razy (pierwotnie spółka zamierzała pozyskać środki jeszcze w kwietniu). Z emisji papierów serii E Sco-Pak chciał pozyskać 62 mln zł z przeznaczeniem głównie na spłatę czterech innych serii obligacji o łącznej wartości nominalnej 43,5 mln zł, których terminy spłaty przypadają od 25 czerwca do 29 sierpnia.

Biorąc pod uwagę, że na koniec pierwszego kwartału Sco-Pak posiadał 70,37 mln zł krótkoterminowych zobowiązań i tylko 16,77 mln zł w krótkoterminowych należnościach oraz 0,2 mln zł w środkach pieniężnych, to uchylenie uchwały w sprawie emisji może mieć kluczowe znaczenie dla najbliższej przyszłości spółki. Tym bardziej, że działalność operacyjna prawdopodobnie nie pozwoli na spłatę papierów  - w pierwszym kwartale przy 12,42 mln zł przychodów zysk operacyjny podliczono na 2,05 mln zł.

   Niewykluczone, że zmiana warunków oferty, którą Sco-Pak tłumaczy uchylenie uchwały w sprawie emisji, dotyczyć będzie minimalnego progu lub kuponu. Dotychczasowe warunki były bowiem bardzo wyśrubowane jak na kondycję spółki – przy ofercie na 62 mln zł minimalny próg ustalono na 56 mln zł, a stały kupon na 6,6 proc., co znaczy że byłby on nawet niższy od marży (7 pkt proc. powyżej stopy WIBOR) dla refinansowanych papierów.

   Na Catalyst znajdują się dwie z czterech serii obligacji, które spółka musi wykupić w najbliższym czasie. Papiery o wartości 22,98 mln zł z terminem wykupu w 25 lipca wyceniane są na 94,5 proc., zaś papiery na niespełna 6,54 mln zł ze spłatą 29 sierpnia wyceniane są na 93 proc. 

Więcej wiadomości o SCO-PAK S.A.

Więcej wiadomości kategorii Catalyst