piątek, 22 listopada 2024

Newsroom

Agencja EuroRating obniża perspektywę ratingu Orlenu

msd | 1 sierpnia 2014
Sama ocena kredytowa spółki pozostaje na niezmienionym poziomie, tj. BBB, ale jej perspektywę zmieniono ze stabilnej na negatywną.

Swoją decyzję agencja EuroRating uzasadnia negatywnym wpływem warunków makroekonomicznych, w tym nadmiarem mocy produkcyjnych w europejskich rafineriach i zmianami na rynku energii w Stanach Zjednoczonych, które stają się eksporterem netto surowców energetycznych. W opinii agencji ratingowej powoduje to wzrost negatywnej presji na marże. Ponadto zwrócono uwagę na problem rafinerii w Możejkach. Dokonany w drugim kwartale odpis spowodował pogorszenie struktury pasywów, a dalsze działania restrukturyzacyjne wymagać będą ponoszenia wysokich kosztów.

- EuroRating szacuje obecnie, że ewentualna obniżka ratingu kredytowego PKN Orlen SA nie powinna być większa niż o jeden stopnień. – podano w nadesłanym do redakcji komunikacie prasowym agencji.

EuroRating szacuje, że prawdopodobieństwo obniżenia ratingu Orlenu w perspektywie najbliższego roku jest wyższe niż 1:3.

Wśród czynników, które mogą negatywnie wpływać na ocenę kredytową Orlenu agencja wymienia utrzymanie niskich marż, dalszy podwyższony udział zobowiązań w strukturze pasywów oraz ryzyko geopolityczne (duże uzależnienie od rosyjskiej ropy). Pozytywnie na ocenę wpłynęłyby natomiast: poprawa warunków makroekonomicznych, poprawa wyników finansowych, zmniejszenie udziału zobowiązań w strukturze pasywów oraz rozwiązanie problemu rafinerii w Możejkach.

Warto zwrócić uwagę, że niemal równolegle z agencją EuroRating kondycję Orlenu ocenił także DM BPS, który podwyższył ocenę dla spółki z 5/10 do 6/10.

Na detalicznej części rynku Catalyst znajduje się sześć serii obligacji Orlenu o łącznej wartości 1 mld zł (siódma seria dostępna jest wyłącznie na rynku hurtowym). Rentowności tych papierów wynoszą od 3,64 do 3,82 proc. brutto, za wyjątkiem serii PKN0420 ze stałym kuponem, w przypadku której rentowność wynosi 4,48 proc. brutto. 

Więcej wiadomości o Orlen S.A.

Więcej wiadomości kategorii Catalyst