Informacja zaktualizowana w ostatnim zdaniu piątego akapitu o wysokość marży płaconej przez EMF za obligacje, które wygasły w listopadzie 2014 r. Nową treść zaznaczono boldem.
Nigdy wcześniej na Catalyst nie trafiły też obligacje dużego podmiotu, o którym powszechnie wiadomo, że kilka miesięcy temu groziła mu utrata płynności (jednocześnie zapadały obligacje, kredyty bankowe i pożyczka właściciela). Rozpoznawalna marka i wysoki kupon mogą kusić inwestorów, ale kiedy obligacje EMF będą zapadały w listopadzie 2017 r., znów zapadać będą też kredyty bankowe. A łączna wartość zobowiązań grupy wynosiła na koniec września prawie 2 mld zł.
Gdyby kierować się samym oprocentowaniem i porównać je do innych papierów, które w ostatnim czasie wchodziły na Catalyst, EMF znalazłby się między e-Kancelarią (10 proc.) i Kleba Invest (11,5 proc.). Jeśli natomiast kierować się wartością oferty, to właściciel Empiku nie ma na Catalyst konkurencji. Żadna z emisji o wartości ponad 100 mln zł notowana kiedykolwiek na Catalyst, nie oferowała tak wysokiej marży. Najbliżej są papiery IPF Investment Polska (obligacje finansują działalność Providenta), w przypadku których marża wynosi 7,5 pkt proc. Ale ta emisja trafiła na rynek w zupełnie innych warunkach (w 2011 roku).
Kto obserwuje Catalyst od dłuższego czasu, ten wie, że wysokie kupony nie są oferowane bez przyczyny. Obligacje właściciela Empiku to emisja przeprowadzona pod pistoletem. W listopadzie 2014 r. w tym samym czasie zapadały krótkoterminowe kredyty bankowe oraz obligacje warte 250 mln zł, a Empik nie miał środków na ich wykup.
- Oczywiście miałem też plan B – zapewnił dziennikarzy Krzysztof Rabiński, prezes EMF po piątkowej konferencji z okazji debiutu obligacji na Catalyst.
Inwestorzy nie musieli się jednak przekonać o jego skuteczności, bo zgodzili się zrolować obligacje, a banki wydłużyć terminy spłaty kredytów – w obu wypadkach o trzy lata. Zgodzili się, ale nie za darmo. Grupa musiała zrolować część obligacji, część wykupu sfinansowała pożyczka właścicieli. Ostatecznie na Catalyst trafiły papiery trzech serii warte łacznie 129 mln zł, a 121 mln zł zostało przez EMF spłacone (ale warunki emisji przewidywały uplasowanie papierów wartych 250 mln zł). Kupon na poziomie 8 pkt proc. ma inwestorom wynagrodzić ponoszone ryzyko, a wprowadzenie papierów do notowań na Catalyst, umożliwić drogę wyjścia. Krzysztof Rabiński odmówił udzielenia informacji o wysokości oprocentowania obligacji, które wygasały w listopadzie 2014 r. Z naszych informacji wynika, że marża wynosiła wówczas 3,3 pkt proc. ponad WIBOR.
Z raportu „Obligacje pozaskarbowe w portfelach OFE 2013/2014” przygotowywanego przez redakcję Obligacje.pl wynika, że zaangażowanie OFE w papiery EMF spadło do 57 mln zł na koniec 2014 r. ze 107 mln zł rok wcześniej. Pozostała część papierów EMF trafiła do portfeli funduszy inwestycyjnych.
Obligacje EMF trafiły na część Catalyst dostępną inwestorom detalicznym, ale tłumu chętnych nie można się spodziewać – nominał jednej obligacji ustalono na 100 tys. zł. Warunki emisji zawierają liczne kowenanty m.in. zobowiązujące EMF to zmniejszania wskaźnika zadłużenia, ale także związane z przedterminową spłatą zadłużenia po ewentualnej sprzedaży aktywów (sieci szkół językowych lub sieci sklepów Smyk). Co jest na Catalyst nietypowe, to powiązanie obligacji z kredytami bankowymi, a konkretnie pierwszeństwa spłaty zobowiązań w przypadku sprzedaży aktywów.
W dniu debiutu do godziny 13:00 nie zawarto debiutującymi papierami transakcji. Kupujący zgłosił popyt na 1 sztukę przy cenie 100 proc., po stronie podaży arkusz był pusty.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się