Za jej zmniejszeniem w I półroczu stał przede wszystkim spadek wartości środków pieniężnych, który był z kolei podyktowany wysokimi nakładami inwestycyjnymi (90,5 mln zł ujemnych przepływów inwestycyjnych) oraz wypłatą dywidendy (69,3 mln zł). Tym sposobem na przestrzeni sześciu miesięcy majątek obrotowy grupy skurczył się o 72,3 mln zł do 250,4 mln zł, ale już saldo posiadanych środków pieniężnych zmniejszyło się o 89,9 mln zł do 32,1 mln zł.
Duże przetasowania aktywów obrotowych sprawiły, ze ich wartość przestała pokrywać krótkoterminowe zobowiązania (254 mln zł), a wskaźnik bieżącej płynności znalazł się na poziomie 0,99x wobec 1,17x w marcu i 1,21x w grudniu. Rzecz jasna na tym się nie skończyło, bo płynność szybka spadła do 0,68x (z 0,84x w marcu i 0,88x w grudniu), zaś płynność natychmiastowa zmalała do 0,13x (z 0,24x i 0,46x).
Mimo czerwcowego refinansowania obligacji na 20 mln zł do krótkoterminowej części zobowiązań weszła kolejna seria, tym razem na 25 mln zł. Termin jej spłaty przypada jednak na kwiecień 2016 r., a Rokita może nie czekać do tego czasu z kolejnymi emisjami, bo prospekt dla programu publicznych emisji o wartości do 200 mln zł ważny jest do czerwca. Dotychczas w jego ramach spółka uplasowała jedną serię (25 mln zł) papierów dłużnych i nie należy się spodziewać by zamierzała wykorzystać dostępną pulę w całości. Niemniej, refinansowanie dwóch serii wygasających w 2016 i 2017 r. wydaje się wysoce prawdopodobne, zarówno ze względu na możliwość poprawienia płynności, jak i obniżenia kosztów odsetkowych (ich oprocentowanie to odpowiednio 7,5 i 6,8 proc. wobec 5 proc. dla oferowanych w czerwcu papierów pięcioletnich).
Bilans grupy PCC Rokita na koniec I półrocza wskazuje także na wyraźne pogorszenie wskaźników zadłużenia, co związane jest nie tylko z samym jego nominalnym wzrostem, ale i zmniejszeniem kapitałów (wypłata dywidendy) oraz pogorszeniem wyników.
Całkowite zobowiązania grupy na koniec czerwca podliczono na 677,4 mln zł, co stanowiło 0,56x aktywów wobec 0,51x w marcu i 0,53x w grudniu. Znacznie gorzej wypadają zobowiązania finansowe. Na przestrzeni sześciu miesięcy zwiększyły się one o 44,5 mln zł, ale po uwzględnieniu niższego poziomu środków pieniężnych dług netto urósł w tym czasie o 134,4 mln zł do 375,1 mln zł. Stanowił więc on 0,7x kapitału własnego (wobec 0,52x w marcu i 0,41x w grudniu) oraz 3,08x 12-miesięcznego wyniku EBITDA (wobec 2,56x i 1,92x), co w obu przypadkach oznacza najwyższe poziomy co najmniej od początku 2014 r.
Niewykluczone, że w przypadku emisji obligacji kierowanych do instytucji finansowych pogorszenie płynności oraz wzrost zadłużenia wiązałyby się z koniecznością zapłacenia wyższego kuponu. W przypadku ofert kierowanych do inwestorów detalicznych podatność warunków emisji na tego rodzaju niekorzystne zmiany jest znacznie niższa.
Wiele ze zmian w sytuacji finansowej chemicznej grupy, zwłaszcza w zakresie wyników, bezpośrednio wynika z niższych wolumenów sprzedaży spowodowanych zapowiadanym wcześniej przestojem produkcji. Wynikał on bowiem z procesu przełączania systemów wytwórni chloru celem wzrostu mocy produkcyjnych przy jednoczesnym zmniejszeniu energochłonności produkcji.
Zmiany technologiczne i związany z tym przestój odbiły się blisko 6-proc. spadkiem przychodów (w ujęciu rok do roku), które w I półroczu podliczono na 501 mln zł. Skonsolidowany zysk operacyjny spadł w tym czasie o 16,8 proc. do 28,8 mln zł, natomiast zysk netto zmniejszył się o 31,4 proc. do 19,2 mln zł.
W obrocie na Catalyst znajduje się pięć serii obligacji Rokity. Wszystkie z nich zostały wypuszczone w ramach emisji publicznych, co zapewnia im relatywnie wysoką płynność. Rentowności wynoszą 4,9-5,1 proc. brutto, za wyjątkiem serii z najbliższym wykupem (PCR0416 – 4,4 proc. brutto).
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się