piątek, 29 marca 2024

Newsroom

Debiut zeszłorocznych emisji Vantage Development na Catalyst

msd | 19 września 2017
Wrocławski deweloper wprowadził do obrotu warte 65 mln zł 2,5-letnie niezabezpieczone obligacje, których kupon prawdopodobnie zostanie w przyszłości podniesiony.

W zasadzie pod kodem VTG0520 kryją się dwie serie, które spółka zasymilowała przed wprowadzeniem na Catalyst. Przed giełdowym debiutem papierów, decyzją zgromadzenia obligatariuszy, dokonano też zmiany warunków emisji w związku z przeprowadzonym wezwaniem i zamiarem wycofania akcji Vantage Development z giełdowego obrotu.

Debiutujące papiery oprocentowane są na WIBOR 3M plus 4,15 pkt proc. marży, ale na skutek wprowadzonych zmian w warunkach emisji dodano zapis, że po wycofaniu akcji spółki z obrotu na GPW marża wzrośnie do 4,9 pkt proc. To cena za zgodę obligatariuszy na usunięcie z WEO kowenantu dającego prawo do postawienia papierów w stan wymagalności w przypadku delistingu.

Wygasające w maju 2020 r. mogą też zostać spłacone przed terminem, ponieważ Vantage Development zagwarantował sobie takie prawo w warunkach emisji. Do wcześniejszej częściowej lub całkowitej spłaty może dojść w dniach płatności odsetek, najwcześniej w maju 2018 r. Obligatariuszom należałaby się wówczas premia, która wyniosłaby wtedy i w trzech kolejnych okresach 2,5 proc. nominału. Później zaś, w trzech następnych okresach odsetkowych, spada ona do 1,5 proc., tak aby w dniu wypłaty kuponu za przedostatni okresie zmaleć ostatecznie do 0,5 proc.

Vantage Development zobowiązał się wobec obligatariuszy do utrzymywania kapitałów własnych powyżej 40 proc. pasywów grupy (na koniec I półrocza było to 43,9 proc.). Ponadto, w 2017 r. wskaźnik dług netto/kapitały własne nie może wzrosnąć powyżej 1,0x (0,71x w czerwcu). Rok później limit maleje do 0,9x, a po 2018 r. deweloper ma się mieścić w 0,8x.

Do godz. 12.45 nie handlowano debiutującymi obligacjami VTG0520, nie wystawiono też żadnych ofert sprzedaży.

W obrocie na Catalyst znajdują się też trzy inne serie obligacji Vantage Development, dwie z terminem spłaty we wrześniu 2019 r. i jedna w styczniu 2020 r. W ostatnich transakcjach wyceniano z 5,5-5,8 proc. rentowności brutto.

Więcej wiadomości o Vantage Development S.A.

Więcej wiadomości kategorii Catalyst