Na koniec marca, kiedy przypada także koniec roku obrotowego Kredyt Inkaso, dług netto windykatora spadł do 380,5 mln zł z 405,5 mln zł w grudniu i 453,3 mln zł przed rokiem.
Jednocześnie był to dla KI udany okres operacyjny. Zysk operacyjny w zakończonym roku obrachunkowym wyniósł 86,4 mln zł wobec 2,2 mln zł straty przed rokiem. Tak istotna zmiana miała miejsce mimo spadku spłat o 10 proc. w porównaniu z wcześniejszym rokiem, lecz portfele wierzytelności i tak spisywały się lepiej niż zakładała spółka. Stąd na wynik zapracowało 68,6 mln zł aktualizacji wyceny pakietów. 13 mln zł udało się też zaoszczędzić na kosztach ogólnego zarządu, niższe niż przed rokiem były też koszty odsetkowe (o 10,5 mln zł), co jest już pochodną postępującej redukcji zadłużenia. Wszystko to przełożyło się na 45,5 mln zł zysku netto (przed rokiem 35,9 mln zł straty) i wzrost kapitału własnego.
W efekcie dług netto w relacji do kapitału własnego spadł do 1,44x z 1,74x w grudniu i 2,11x przed rokiem, co jest zmianą bardzo silną, również biorąc pod uwagę osiągnięcia Kruka i Bestu w tym samym obszarze. Nadal jednak KI jest od nich mocniej zadłużony (przy porównywaniu wskaźników). Po raz ostatni niższy poziom zadłużenia KI prezentował na koniec marca 2017 r.
Wobec niższych przychodów, zysk EBITDA gotówkowa spadł o 9 proc. do 121,3 mln zł, a dług netto był wciąż 3,1x wyższy. Mimo to, przedstawiciele KI uważają, że obecny poziom wskaźników pozwala już myśleć o emisji nowego długu z przeznaczeniem na inwestycje.
- Jeśli weźmiemy pod uwagę dług netto i kapitał własny, to miejsca na wzrost zadłużenia mamy naprawdę sporo, ale oczywiście ograniczeniem jest także drugi ze wskaźników. Obligatariusze zgodzili się na podniesienie limitu zadłużenia do 3,75x EBITDA gotówkowej. Wzrost zadłużenia jest zatem możliwy, a inwestycje są nam potrzebne, żeby zwiększać skalę działalności. Operacyjnie również jesteśmy do inwestycji przygotowani – powiedział nam Tomasz Kuciel, członek zarządu grupy odpowiedzialny za jej finanse.
Środki na inwestycje KI chciałoby pozyskać emitując obligacje kierowane do inwestorów indywidualnych na podstawie prospektu. Wniosek o jego zatwierdzenie trafił do KNF jeszcze w grudniu ub.r.
- Musimy zaktualizować dokument o aktualny raport roczny i pracujemy nad tym już dziś (raport roczny został opublikowany w piątek wieczorem, rozmawiamy w poniedziałek przed południem – red.) – powiedział Tomasz Kuciel.
W zakończonym roku obrotowym KI wypracował 120,6 mln zł dodatnich przepływów operacyjnych wobec 143,7 mln rok wcześniej. Ale saldo środków pieniężnych na koniec marca wzrosło do 74 mln zł z 55,7 mln zł w grudniu i 31,4 mln zł przed rokiem. W kwietniu grupa przeznaczyła jednak 31,5 mln zł na okresową amortyzację serii KRI0423, która jest największym jednostkowym zobowiązaniem finansowym. Jeśli KI utrzymał tempo generowania gotówki (średnio 30 mln zł na kwartał) z działalności operacyjnej, stan kasy na koniec czerwca mógł nie różnić się istotnie od tego w marcu, a był to najwyższy poziom gotówki od września 2018 r.
W grudniu br. KI ma do spłacenia publiczną emisję wartą 14,3 mln zł, a w marcu przyszłego roku zapadają jego obligacje warte 30 mln zł, po czym w kwietniu 2022 r. grupa znów dokona amortyzacji serii KRI0423, tym razem o 52,5 mln zł, by rok później dokonać jej końcowego wykupu (126 mln zł). Mówiąc inaczej – przy obecnym tempie generowania środków z działalności operacyjnej dług uda się obsłużyć i spłacić, ale niewiele środków uda się wygenerować na inwestycje. Stąd pomysł na ich finansowanie nowymi emisjami obligacji.
Na Catalyst notowane są cztery serie obligacji Kredyt Inkaso, a ich rentowność sięga od 4,7 proc. (seria zapadająca w grudniu) po 11,4 proc. (seria KRI0423). Bez zbicia rentowności, przeprowadzenie nowych emisji może być utrudnionym zadaniem.
Na koniec warto też wspomnieć o ruchach kadrowych KI. Do zarządu grupy dołączyła niedawno Iwona Słomska (wcześniej członek zarządu Kruka) oraz rok wcześniej Barbara Rudziks (wcześniej członek zarządu w Best). Nasz rozmówca był wcześniej CEO i CFO w EGB Finance, a więc także spółce działającej w branży wierzytelności.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się