piątek, 29 marca 2024

Newsroom

Kolejne wezwanie na akcje Prime Car Management

Michał Sadrak, Obligacje.pl | 20 lutego 2019
Fundusz Pollen Street Capital dołączył do walki o PCM. Wzywa do sprzedaży 11,91 mln akcji spółki, stanowiących 100 proc. kapitału, po 20 zł za walor.

PSC III, fundusz private equity zarządzany przez Pollen Street Capital, przelicytował PKO Leasing i Hitachi Capital Polska, które w wezwaniu na akcje PCM oferują odpowiednio 11,38 zł oraz 18,05 zł.

Trzeci oferujący, który do wyścigu o PCM włączył się jako ostatni, proponując 20 zł za akcję spółki wycenia ją na 238,2 mln zł, czyli tylko nieznacznie powyżej połowy wartości księgowej (0,52x).

Wezwanie PSC III obejmuje wszystkie 11,91 mln akcji PCM, a dojdzie do skutku, jeśli zapisami objęte zostanie co najmniej 7,86 mln akcji, stanowiących 66 proc. kapitału.

Zapisy w wezwaniu PSC III rozpoczną się 13 marca i potrwają do 15 kwietnia.

Tymczasem 22 lutego końca dobiegają zapisy w wezwaniu ogłoszonym przez Hitachi Capital Polska, który swoją ofertę podniósł z 12,09 zł do 18,05 zł. Trzy dni później kończy się – przedłużone –wezwanie od PKO Leasing.

Na Catalyst notowane są wygasające w grudniu 2020 r. obligacje PCM o wartości 250 mln zł (PCM1220), które zabezpieczono zastawem na zbiorze pojazdów, oświadczeniem o poddaniu się egzekucji oraz poręczeniem spółek zależnych. To dopiero zmiana kontroli właścicielskiej wobec nich mogłaby stanowić naruszenie warunków emisji. Niemniej, samo wezwanie nie pozostaje neutralne dla obligacji. Choćby dlatego, że wycofanie akcji PCM z giełdowego obrotu, do czego dążą wzywający, stanowiłoby przypadek naruszenia warunków emisji obligacji. Zresztą niewykluczone, że któryś z nowych właścicieli byłby zainteresowany zrefinansowaniem papierów dłużnych, ponieważ spółka musiała ostatnio prosić obligatariuszy o zrzeczenie się możliwości składania żądań przedterminowego wykupu w razie naruszenia wskaźnika zadłużenia w kolejnych kwartałach.

Obligacjami PCM1220 wciąż nie handlowano od giełdowego debiutu z maja ubiegłego roku. Papiery znajdują się w portfelach inwestorów instytucjonalnych. Oprócz funduszy część długu objął też EBOR.

Więcej wiadomości o Prime Car Management S.A.

Więcej wiadomości kategorii Catalyst