W zakończonym 31 grudnia III kwartale roku obrotowego 2022/23 grupa Kredyt Inkaso odnotowała 78,4 mln zł wpłat od dłużników i ponad 41 mln zł EBITDA gotówkowej. Narastająco po trzech kwartałach miała zaś na koncie rekordowe 234,2 mln zł wpłat (i 130 mln zł EBITDA gotówkowej), które – wg zapewnień zarządu – pochodziły głównie z portfeli kupowanych jeszcze kilka lat temu, przed trwającą ponad trzy lata luką inwestycyjną. Teraz jednak, po uporządkowaniu bilansu, Kredyt Inkaso powoli z niej wychodzi. Po trzech kwartałach kalendarzowych grupa miała na koncie 76,2 mln zł zakupów wierzytelności i odnotowała pierwszy od dawna wzrost posiadanych pakietów. W bilansie windykatora wyceniane były one na 571 mln zł, a oczekiwane z nich przyszłe wpływy (ERC) to ponad 1,13 mld zł.
- Jesteśmy zadowoleni z odzysków, po dziewięciu miesiącach rośniemy o 11 procent rok do roku. Robimy wszystko, żeby te dynamiki były jeszcze wyższe (…) EBITDA wyglądałaby lepiej, gdyby nie presja kosztowa, z którą się mierzymy. Jednak te poziomy są zadowalające i bezpieczne, pozwalające myśleć o dalszym rozwoju – powiedział Mateusz Boguta, członek zarządu odpowiedzialny za finanse Kredyt Inkaso.
Mimo poniesionych nakładów, zadłużenia grupy Kredyt Inkaso ponownie nie uległo większym zmianom. Windykator miał 321,4 mln zł zobowiązań odsetkowych, a jego dług netto wynosił 267,1 mln zł. Stanowił on zatem 0,85x kapitałów własnych i 1,62x 12-miesięcznej EBITDA gotówkowej (wobec odpowiednio 0,97x i 2,04x rok wcześniej). Zarząd spółki nie pozostawia jednak wątpliwości – wskaźniki zadłużenia będą powoli rosnąć, ponieważ potrzebuje ona paliwa do wzrostu.
- Chcemy pozyskiwać nowe finansowanie, czy to z obligacji, czy już posiadanych linii kredytowych. Jak je już pozyskamy, chcemy zamierzamy rosnąć w Polsce, Rumunii oraz Bułgarii. Chcemy się dywersyfikować nie tylko geograficznie, ale też pod względem rodzaju nabywanych portfeli. W zasadzie, nie interesują nas tylko wierzytelności zabezpieczone – zapowiedziała Barbara Rudziks, szefowa Kredyt Inkaso.
Jak zaznaczyła, na ten moment spółka nie rozważa wchodzenia na kolejne rynki. Jednocześnie Kredyt Inkaso nie składa na razie jasnych deklaracji, co do działalności w Rosji, gdzie odnotowuje zauważalne w skali grupy spłaty (22,9 mln zł po trzech kwartałach).
Według CFO grupy, przestrzeń do sięgania po nowy dług na inwestycje pozostaje stosunkowo spora, by nie musieć w ogóle myśleć o obligacyjnych kowenantach.
- Jeżeli chodzi od dług netto do EBITDA gotówkowej, to obszar między 2,5 a 3 jest miejscem, gdzie chcielibyśmy to zadłużenie zahamować lub trzymać. W relacji do kapitałów własnych byłoby to około 1,5 – wyjaśnił Mateusz Boguta.
- Zakładamy, że to jeszcze poziomy, na których dałoby się pozyskiwać ten dług za jakąś rozsądną cenę – dodał Maciej Szymański, wiceprezes Kredyt Inkaso.
W połowie lutego KNF zatwierdziła windykatorowi prospekt dla programu publicznych emisji obligacji do 100 mln zł. Zgodnie z treścią dokumentu, do inauguracyjnej oferty miałoby dojść jeszcze w I kwartale. I plan ten pozostaje nadal aktualny, wynika z zapewnień zarządu spółki.
- Wartość emisji będzie zależała od aktualnej sytuacji rynkowej. Obserwujemy rynek obligacji detalicznych i poczynania konkurencji. Ostateczna wartość oferty będzie wypadkową oszacowania popytu – wskazał CFO.
W ostatniej publicznej emisji, przeprowadzonej podczas zeszłorocznych wakacji na podstawie poprzedniego prospektu, Kredyt Inkaso oferowało czteroletnie papiery oprocentowane na WIBOR 3M plus 4,7 pkt proc. W wartej do 20 mln zł emisji inwestorzy zgłosili popyt na dług za 15,7 mln zł.
Tymczasem na tle rekordowych wpłat i rosnącej EBITDA gotówkowej dość przeciętnie wyglądają księgowe wyniki Kredyt Inkaso. Po trzech kwartałach roku obrotowego 2022/23 przychody grupy maleją o 6 proc. r/r do 103,2 mln zł,a zysk netto spada o 41 proc. do 15,3 mln zł, z czego niemal w całości pochodzi on jeszcze z I kwartału. W II i III kwartale windykator zarobił bowiem na czysto tylko po 0,6 mln zł. Głównym obciążeniem mają być wyższe koszty, przede wszystkim w zakresie wynagrodzeń oraz opłat sądowo-egzekucyjnych. Według wyjaśnień zarządu, te pierwsze są pochodną nie tylko inflacji, ale i wzrostu zatrudnienia w ramach przygotowania organizacji do zwiększonej skali działania. Z kolei znaczący wzrost kosztów sądowo-egzekucyjnych (29,3 mln zł wobec 22,2 mln zł) tłumaczony jest intensyfikacją przekazywania spraw na tę ścieżkę, co ma zaowocować lepszymi odzyskami w przyszłości.
W najbliższym czasie Kredyt Inkaso może poinformować o rozpoczęciu przeglądu opcji strategicznych, do którego podczas ZWZ zobowiązali spółkę najwięksi akcjonariusze – fundusz Waterland oraz Best.
Aktualnie na Catalyst notowane są cztery serie obligacji Kredyt Inkaso. Pochodzące z ubiegłorocznych ofert papiery KIN1025 i KRI0726 (kolejno 4,9 i 4,7 pkt proc. marży) kwotowane są przez sprzedających kolejno 99,5 i 99,99 proc. nominału. Natomiast najdłuższa seria KRI0329 (4,9 pkt proc. marży, ale z zabezpieczeniem i okresową amortyzacją), która podczas zeszłorocznego procesu refinansowania trafiła do inwestorów instytucjonalnych, notowana jest po 94,5 proc.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się