.jpg "Ewa Ogryczak_MCI")
Treść zakutalizowana o nowy termin przyjmowania zapisów.
Okres spłaty oferowanych przez MCI Capital papierów ustalono na pięć lat z możliwością jego skrócenia na żądanie spółki.
- Inwestujemy długoterminowo, więc pięcioletnie papiery oddają specyfikę naszej działalności. Na poziomie funduszy już mieliśmy tak długie papiery i taką długość finansowania uznajemy za optymalną – powiedziała Obligacje.pl Ewa Ogryczak, wiceprezes MCI Capital.
Jeśli warta 20 mln zł emisja przy 3,5 pkt proc. marży zostanie dobrze odebrana przez rynek, spółka będzie chciała wrócić w I kwartale przyszłego roku ze znacznie większą ofertą, bo obliczoną na 80 mln zł.
– Pochodzimy do tej emisji pilotażowo, przygotowując się do kolejnej, z którą chcielibyśmy wyjść na rynek w I kwartale przyszłego roku (…). Nasze aktywa przekroczyły poziom 2 mld zł, finansujemy się kapitałem własnym w ponad 80 proc., jesteśmy nisko zadłużeni, mamy wysoką płynność. W ostatnich latach pokazaliśmy, że generujemy powtarzalny wysoki cash flow, który istotnie przekracza poziom naszego pełnego zadłużenia. Dlatego z perspektywy ryzyka kredytowego oceniamy się bardzo dobrze. Stąd w naszej opinii oferowane w tej emisji warunki są adekwatne do naszego ryzyka. Na pewno nie odstajemy tutaj od innych uznanych emitentów – wyjaśniła wiceprezes MCI Capital.
Oferowane przez MCI Capital obligacje docelowo zostaną zabezpieczone do 150 proc. wartości nominalnej na certyfikatach inwestycyjnych flagowego subfunduszu MCI.EuroVentures 1.0. Ponadto, warunki emisji przewidują też dodatkowe kowenanty (np. odnośnie poziomu zadłużenia i obciążenia aktywów), aczkolwiek luźniejsze niż w ostatniej emisji z sierpnia 2023 r. Lecz uplasowane wówczas papiery o wartości 20 mln zł (4 pkt proc. marży od trzyletniego zabezpieczonego długu) trafiły wyłącznie do funduszy zarządzanych przez Quercus TFI.
- Specjalne emisje rządzą się innymi prawami, ich koszty są niższe (…) Ustalając warunki tej emisji kierowaliśmy się jednak przede wszystkim swoimi potrzebami, sytuacją rynkową i tym, jak oceniamy nasze ryzyko w relacji do wcześniejszych okresów – wyjaśniła Ewa Ogryczak, wymieniając wzrost kapitałów, spadek zadłużenia, czy perspektywy na przyszłość.
Postawiony przed inwestorami próg wejścia to 100 zł, tyle bowiem wynosi nominał jednej obligacji. Zapisy przyjmowane będą do 15 listopada o godz. 14. Przyjmuje je oferujący, tj. DM BOŚ, a także pozostali konsorcjanci – Ipopema Securities, Noble Securities i DM BDM. Przydział długu także zaplanowano na 15 listopada, a jego wprowadzenie do obrotu na GPW powinno nastąpić 8 grudnia.
Emisja dojdzie do skutku pod warunkiem, że zgłoszony przez inwestorów popyt osiągnie co najmniej 15 mln zł. Jak podano w ostatecznych warunkach, pozyskane wpływy (do 19,2 mln zł netto) MCI Capital zamierza przeznaczyć na finansowanie bieżących potrzeb, w tym nabycie certyfikatów inwestycyjnych funduszy oraz spłatę zadłużenia z tytułu kredytów, pożyczek lub wcześniej wyemitowanych obligacji.
- Obiektywnie nie potrzebujemy tych środków dzisiaj, bo mamy bardzo wysoką płynność. Z drugiej strony mamy na względzie, że pieniędzy nie pozyskuje się od inwestorów z dnia na dzień. Chcemy być cały czas przygotowani do nowych inwestycji. Liczymy, że w tym lub kolejnym kwartale uda nam się zamknąć jedną lub dwie nowe transakcje – powiedziała nasza rozmówczyni. – Aktualnie mamy około 800 mln zł dostępnej płynności, a chcemy robić inwestycje od 100 do 300 mln zł – dodała także.
Jak wyjaśniła, na wskazaną płynność składały się środki pieniężne dostępne głównie na poziomie funduszy, jednostki uczestnictwa funduszy dłużnych (obligacje skarbowe, korporacyjne i samorządowe), a także dostępne do wykorzystania finansowanie bankowe.
Na GPW znajdują się dwie serie obligacji MCI, ale obie niepłynne. To bowiem papiery MCI0823 z bilateralnej emisji dla Quercusa oraz notowane wyłącznie na rynku hurtowym obligacje MCI1221 o wartości 45 mln zł, które będą wygasać w tym roku. Według Ewy Ogryczak, decyzja o sposobie sfinansowania ich wykupu (spłata z własnych środków lub refinansowanie) jeszcze nie zapadała. Jak jednak zapewniła, w razie potrzeby spółka zostanie zasilona w niezbędną płynność poprzez umorzenie certyfikatów funduszu MCI.EV.
Naszym zdaniem
Warunki oferowanych przez MCI Capital obligacji nie odbiegają istotnie od tego, co w przeszłości inwestorom indywidualnym proponował już fundusz MCI.PrivateVentures FIZ (marża też wynosiła 3,5 pkt proc., ale przy czteroletnich tenorach). Z poziomu samej spółki będzie to jednak prawdopodobnie emisja o najniższej dotychczas marży. Trudno się jednak nie zgodzić z tym, że po dużych dezinwestycjach z ostatnich dwóch lat (554 mln zł gotówkowych wpływów w 2019 r., 906 mln zł – 2020 r. oraz 212 mln zł w I połowie br.) sytuacja finansowa szeroko rozumianej grupy MCI istotnie się poprawiła. Spółka ma więc pole, by na własnych warunkach emitować dług, bez którego prawdopodobnie mogłaby się obejść.
Płynność, którą grupa MCI chwali się od kilku już kwartałów, nie jest jednak przecież celem samym w sobie. Ciężko oczekiwać, że w całym okresie życia obligacji będzie ona równie wysoka. Chodzi przecież o zarabianie na inwestycjach PE/VC, które z płynnością bynajmniej się nie kojarzą. Spokój inwestorów zależeć będzie więc przede wszystkim od tego, na ile skutecznie MCI dobierać będzie aktywa do portfela i realizować kolejne „exity”.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się