wtorek, 15 lipca 2025

Newsroom

RPP podniosła stopy procentowe o 75 pb.

msd | 8 czerwca 2022
Zgodnie z oczekiwaniami, Rada Polityki Pieniężnej podniosła stopę referencyjną z 5,25 do 6,0 proc.

Tym razem Rada nie zaskoczyła rynku. Jak jednak zwracają uwagę ekonomiści z PKO BP, środowa decyzja prawdopodobnie nie kończy cyklu podwyżek. Natomiast zdaniem ekonomistów z Banku Pekao „można niemal w ciemno zakładać, że w lipcu stopy znów pójdą do góry”. Ich koledzy z ING Banku zakładają, że docelowo główna stopa procentowa sięgnie 8,5 porc.

Tymczasem rynek terminowy wycenia, że za miesiąc stawka WIBOR 3M sięgnie niemal 7,2 proc. wobec ponad 6,7 proc. obecnie. W okolicach początku września miałby się wspiąć w okolice 7,7 proc., by w trzech kolejnych miesiącach zyskać dodatkowe 0,2 pkt proc.

Od października ubiegłego roku, gdy stopa referencyjna sięgała 0,1 proc., Rada podnosiła stopy dziewięciokrotnie. Po raz pierwszy decyzja taka będzie mieć jednak bezpośrednie przełożenie na oprocentowanie obligacji detalicznych. Od czerwca w ofercie resortu finansów znajdują się bowiem 12- i 24-miesięczne papiery oszczędnościowe z comiesięcznymi kuponami opartymi o główną stopę NBP.

Oczekiwania dalszego wzrostu stawek WIBOR dają szansę na kontynuację wzrostu kuponów na obligacjach korporacyjnych, ponieważ znakomita większość notowanego na GPW długu firm oparta jest właśnie o zmienną stopę. Już teraz średnia i mediana oprocentowania złotowych korporatów to około 8,3 proc., a będzie znacznie więcej, gdy kolejne serie będą wchodzić w nowe okresy odsetkowe (większość zmiennoprocentowego długu opiera się o stawkę sześciomiesięczną). Jeśli wierzyć wycenom z rynku terminowego, kwestią kilku miesięcy może być, jak znakomita większość notowanego na Catalyst długu będzie płacić dwucyfrowe kupony, a wiele firm będzie musiało się zmierzyć z odsetkami sięgającymi po 13-14 proc. w skali roku.

Więcej wiadomości kategorii Catalyst

  • Spłaty Bestu wyższe o 75 proc.

    15 lipca 2025
    W II kwartale grupa Best zanotowała 231,3 mln zł spłat z portfeli wierzytelności, co oznacza wzrost aż o trzy czwarte w porównaniu z analogicznym okresem ub.r. Za znaczną część tego wzrostu odpowiada jednak przejęcie Kredyt Inkaso.
    czytaj więcej
  • Obligacje Żabki debiutują bez transakcji i zleceń

    15 lipca 2025
    Dokładniej, emitentem pięcioletnich papierów wartych 1 mld zł jest luksemburska Zabka Group, której akcje notowane są także na GPW, a Żabka Polska jest poręczycielem obligacji. Warunki emisji zawierają niezbyt popularne u nas kowenanty.
    czytaj więcej
  • Nowe obligacje Pekao bez widoków na handel

    11 lipca 2025
    Choć emisja warta 500 mln EUR spotkała się z popytem na 1,7 mld EUR, nie ma co liczyć na wzrost jej notowań na Catalyst. Chętni do handlu wybierają parkiet w Luxemburgu.
    czytaj więcej
  • Ostatnia emisja Cavatiny już na Catalyst

    11 lipca 2025
    Seria, którą na początku zapisów oferowano inwestorom po 98,5 proc. zadebiutowała na Catalyst bez transakcji w przedpołudniowych godzinach handlu. Sprzedający wycenił ją na 99,5 proc.
    czytaj więcej