Początek 2018 r. okazał się dla chemicznej grupy szczególnie udany w segmencie chloropochodnych oraz poliuretanów. Skonsolidowane przychody Rokity wzrosły o 19,3 proc. r/r do 362,4 mln zł, zaś dzięki wyższym marżom wynik brutto ze sprzedaży poprawił się o 43 proc. do 117,2 mln zł. Dalej, zysk operacyjny i EBITDA wzrosły odpowiednio o 76,1 proc. oraz 62,7 proc., kolejno do 70,7 mln zł i 88,1 mln zł. Ostatecznie PCC Rokita zakończył kwartał z 63,9 proc. skonsolidowanego zysku netto, który był o 89,7 proc. wyższy niż przed rokiem.
Doskonałe wyniki bynajmniej nie przełożyły się na razie na cash flow operacyjny. Na skutek wzrostu sprzedaży wzrosły bowiem należności Rokity. Do tego doliczyć należy także spłatę części zobowiązań wobec dostawców, co ogółem oznacza, że zmiany w kapitale obrotowym miały negatywny wpływ na przepływy operacyjne. I faktycznie, cash-flow operacyjny pomniejszył zasoby gotówkowe grupy o 16,8 mln zł. Dodatkowe 52,9 mln zł pochłonęła też działalność inwestycyjna. Wprawdzie część niedoborów uzupełniono nowym zadłużeniem, ale saldo gotówki Rokity w trzy miesiące skurczyło się z 64,4 mln zł do 31,5 mln zł.
Wzrost należności, a w niewielkim stopniu także zapasów, przy spadku krótkoterminowych zobowiązań pozwolił Rokicie wykazać 1,35x płynności bieżącej, co dla chemicznej grupy było najwyższym poziomem od co najmniej sześciu lat. Z drugiej strony płynność gotówkowa Rokity wynosiła niespełna 11 proc. wobec średniej z lat 2014-2017 na poziomie 20 proc. Pokrycie krótkoterminowych zobowiązań gotówką było więc niższe niż na ogół bywało w ostatnich latach, tymczasem 8 maja Rokitę czekała wypłata 165 mln zł dywidendy. Warto uwzględnić, że po dniu bilansowym spółka zamknęła emisję obligacji na 20 mln zł, a część dywidendy mogło zostać rozliczone poprzez potrącenie wierzytelności (na koniec marca Rokita miała 19,8 mln zł w bonach i obligacjach głównego akcjonariusza). Tak czy inaczej na początku maja Rokita musiał ponieść bardzo wysokie wydatki, co prawdopodobnie wiązało się ze wzrostem zadłużenia.
Jeszcze na koniec I kwartału chemiczna grupa miała 492,5 mln zł zadłużenia finansowego netto, które stanowiło 1,64x jej 12-miesięcznego wyniku EBITDA wobec 1,57x kwartał wcześniej i 1,08x przed rokiem. Ogółem więc Rokita wypłacił w maju rekordową dywidendę, ale niedługo przed jej rozliczeniem pod względem zadłużenia znajdował się w mniej komfortowej sytuacji niż podczas poprzedniej wypłaty z zysku dla akcjonariuszy. Bez dalszej poprawy wyników oraz solidnych przepływów operacyjnych w II kwartale Rokita może zatem zakończyć I półrocze ze wskaźnikiem dług netto/EBITDA powyżej 2,0x, co miałoby miejsce po raz pierwszy od drugiej połowy 2015 r. W każdym razie zaznaczyć warto, że to wciąż poziom względnie komfortowy, tak z punktu widzenia spółki, jak i jej wierzycieli.
Co do ewentualnego wzrostu zadłużenia. Pomimo wygaśnięcia prospektu emisyjnego PCC Rokita nie porzuca planów finansowania u inwestorów indywidualnych. W kwietniu spółka złożyła wniosek o zatwierdzenie kolejnego prospektu emisyjnego na potrzeby prowadzenia publicznych emisji obligacji.
Obecnie na Catalyst notowanych jest 13 serii obligacji Rokity z terminami spłaty od kwietnia 2019 do kwietnia 2025 r. Najdłuższe papiery, z terminami spłaty w latach 2023-2025, rynek wycenia z 4,8-5 proc. rentowności, co bliskie jest ich nominalnemu oprocentowaniu (5 proc.).
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się