Oferowane obligacje serii EF, podobnie jak w 10 wcześniejszych ofertach z lat 2015-2018, oprocentowane będą na stałe 5 proc. Tym razem Rokita zdecydował się powrócić do długu siedmioletniego, który dotychczas plasował tylko dwa razy – w 2016 r., czemu towarzyszyło raczej zmienne szczęście (druga z ofert nie została wówczas objęta w całości).
Pozostałe warunki emisji niczym nie różnią się od wcześniejszych ofert. Oferowane papiery dłużne nie będą więc zabezpieczone, a emitentowi przysługiwać będzie opcja wcześniejszego wykupu, za realizację której musiałby wypłacić obligatariuszom do 0,6 proc. premii.
Zapisy na obligacje przyjmowane będą w dniach 17-23 kwietnia, zaś przydział długu zaplanowano na 24 kwietnia. Kolejność składania zleceń nie ma znaczenia, przewidziano natomiast możliwość dokonania redukcji, jeśli popyt przekroczy wartość oferty. W marcowej ofercie do 25 mln zł, ale obligacji sześcioletnich, złożono rekordowe w przypadku Rokity 1083 zlecenia kupna na łączną kwotę ponad 76,2 mln zł. Redukcja przekroczyła wówczas 67 proc.
Rokita ponownie zawęża natomiast krąg dystrybutorów. Zapisy składać będzie można bowiem w DM BDM, a także wspierających go DM Banku Handlowego oraz DM mBanku. Tymczasem w poprzedniej ofercie udział brało też BM Alior Banku, które uczestniczyło także w emisji z grudnia, gdy zapisy przyjmował jeszcze DM BOŚ.
Warte do 20 mln zł obligacje serii EF zostaną wyemitowane w ramach programu do 300 mln zł, któremu prospekt wygasa 15 maja tego roku. Pięć wcześniejszych oferty z piątego już programu publicznych emisji Rokity przyniosło spółce 130 mln zł.
Obecnie na Catalyst notowanych jest 12 serii papierów dłużnych chemicznej spółki z terminami spłaty od kwietnia 2019 r. do marca 2024 r. Rynek wycenia wszystkie emisje powyżej nominału, z 3,8-4,8 proc. rentowości brutto.
Naszym zdaniem
Spółka podejmuje trzecią próbę emisji stałokuponowych papierów z długim, bo aż siedmioletnim, okresem spłaty (dłuższe papiery inwestorom detalicznym proponowały tylko banki). Z dwóch poprzednich tego typu emisji Rokity tylko jedna była w pełni udana. Z jednej strony wydaje się, że spółka jest przekonana o szansach powodzenia emisji, co widać po zawężeniu konsorcjum dystrybucyjnego, czy pozostaniu przy relatywnie krótkim okresie przyjmowania zapisów, z drugiej zaś strony Rokita – oferujący zwykle 25 mln zł – tym razem dość zachowawczo podszedł do samej wartości emisji.
Spółce wyraźnie sprzyjają natomiast warunki rynkowe i zapewne nieprzypadkowo zdecydowała się ona na emisję obligacji siedmioletnich akurat teraz. Wcześniejsze emisje cieszyły się dużym powodzeniem, a bieżące wyceny starszych serii na rynku wtórnym nie zagrażają nowej ofercie. Obserwując ceny, po jakich dochodzi do transakcji, można zauważyć, że warunki dyktują tutaj sprzedający. Zakup na Catalyst obligacji Rokity z 5-proc. rentownością w zasadzie nie jest obecnie możliwy, trudno także o jakiekolwiek większe (przekraczające niskie kilka tys. zł) transakcje przy 4,7-4,8 proc. rentowności, co mogłoby odzwierciedlać różnicę w bliższych terminach wykupu względem oferty publicznej.
Zewnętrzne uwarunkowania też działają na korzyść Rokity. Adam Glapiński, prezes NBP, mówiąc, że w perspektywie dwóch lat nie widzi podstaw do podwyżek stóp procentowych w zasadzie daje do zrozumienia, że ewentualny przyszły cykl równie dobrze mógłby oznaczać ich obniżki, co dla obligacji właścicieli obligacji stałokuponowych byłoby doskonałą wiadomością. Retoryka przewodniczącego RPP przekłada się też na wyceny długu skarbowego, w przypadku którego rentowność dziesięciolatek spadła poniżej bariery 3,0 proc. A dotychczas tylko w takich przypadkach Rokita decydował się na emisje siedmioletniego długu. Zresztą nieobjęcie w pełni siedmioletniej oferty chemicznej spółki z listopada 2016 r. wiązać można właśnie z gwałtownym wzrostem rentowności. Emisję ogłaszano, gdy dochód ze skarbowych dziesięciolatek znajdował się na granicy 3,0 proc., ale w trakcie zapisów rentowność poszybowała już z 3,07 do 3,48 proc. Dla porównania, podczas lipcowo-sierpniowej oferty z 2016 r., także papierów siedmioletnich, rentowność papierów skarbowych spadła z 2,91 do 2,68 proc.
Sama kondycja finansowa Rokity nie powinna mieć większego przełożenia na nową emisję, ponieważ od czasu publikacji sprawozdania za 2017 r. spółka zdążyła już uplasować ofertę marcową, która cieszyła się dużym powodzeniem. Wówczas nie były jednak znane jeszcze plany wypłaty 165 mln zł dywidendy. Ale i te nie powinna być większym zaskoczeniem, bo Rokita dzieli się zyskiem z akcjonariuszami co roku. Osobną kwestią wymagającą dyskusji może być kwota samej dywidendy, ale ta z perspektywy wierzycieli zawsze i w każdej spółce jest zbyt duża. Być może o sięgającej 7,3 proc. stopie dywidendy obligatariusze, którzy mogą liczyć na 5 proc. odsetek, też woleliby nie pamiętać.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się