środa, 08 maja 2024

Newsroom

Obligacje VIG debiutują bez transakcji

msd | 29 maja 2013
Inwestorzy wstrzymują się z handlem nowymi obligacjami na Catalyst, mimo że emitent płaci stały 12-proc. kupon. W obecnych warunkach to tyle co WIBOR plus 9,26 pkt proc. marży.

   Dwuletnie papiery serii A Przedsiębiorstwa Produkcyjno-Usługowo-Handlowego VIG o wartości 2,3 mln zł wyemitowane zostały w styczniu. Spółka uplasowała wówczas emisję w całości. Inwestorów mógł zachęcić relatywnie wysoki kupon, ponieważ ustalono go na 12-proc. (odsetki płatne kwartalnie) w okresie kiedy stopa WIBOR znajdowała się w okolicach 4 proc. Po czterech miesiącach – kiedy WIBOR spadł do 2,74 proc. – atrakcyjność papierów dodatkowo wzrosła.

   Obligacje zabezpieczone zostały hipoteką o wartości 3,11 mln zł (budynek należy do emitenta i znajduje się na działce będącej w użytkowaniu wieczystym przez emitenta) oraz poręczeniem majątkowym członków zarządu (będących jednocześnie właścicielami) i spółki Przedsiębiorstwo Przerobu Odpadów EKO-VIG.

   Emitent zagwarantował sobie opcję przedterminowego wykupu części bądź całości emisji. Może z niej skorzystać począwszy od trzeciego okresu odsetkowego, tj. po 30 lipca 2013 r.

   PPUH VIG działa w branży recyklingu i odzysku odpadów (także niebezpiecznych). Środki pozyskane z emisji miały zostać przeznaczone na spłatę zadłużenia w jednym z banków spółdzielczych oraz sfinansowanie części inwestycji związanej z budową zakładu do zagospodarowania odpadów. Poprzedni zakład uległ w sierpniu 2011 r. zniszczeniu w wyniku pożaru.

   Na koniec ubiegłego roku łączne zobowiązania spółki wynosiły 11,49 mln zł i ponad 6-krotnie przekraczały kapitał własny (1,85 mln zł). Przy 5,55 mln zł majątku obrotowego krótkoterminowe zobowiązania podliczono na 10,83 mln zł. Wskaźnik szybkiej płynności wynosił 0,5 i był dwukrotnie niższy od wartości uznawanej za bezpieczną.

   Do godz. 11 nie zawarto żadnych transakcji na debiutujących papierach. Najlepsza oferta sprzedaży wycenia papiery na 100,2 proc. (wcześniejsze zlecenie znajdowało się na poziomie 101 proc.) co daje 11,86 proc. rentowności brutto do wykupu. Inwestor, który kupił obligacje VIG na rynku i pierwotnym i pozbyłby się ich na debiutanckiej sesji zanotowałby ok. 4,1 proc. zysku brutto w niespełna cztery miesiące.

Więcej wiadomości o VIG PPUH Sp. z o.o.

Więcej wiadomości kategorii Catalyst