Oblligacje.pl: - W raporcie rocznym znalazły się informacje o zmianie filozofii działania Capital Park. W skrócie można ją opisać chyba jako zmianę modelu na budowę i wynajem projektów zamiast ich sprzedaży. Taka filozofia zdecydowanie odróżnia Wasz model działania od innych deweloperów. Jakie są jednak jego zalety? Czy nie pozbawiacie się w ten sposób szansy na otrzymanie dużych jednorazowych zastrzyków gotówki i szybkiego zwrotu zainwestowanych środków?
Michał Koślacz, członek zarządu Capital Park: - Po pierwsze nie należy traktować tego jako odejścia od dotychczasowej filozofii działania. Cały czas będziemy sprzedawać nieruchomości i otrzymywać z tego tytułu duże zastrzyki gotówki. Nawet jeśli pozostawimy jakieś aktywa w naszym zarządzaniu to większościowy udział we własności tych aktywów sprzedamy na rynku i uwolnimy gotówkę. Proszę zwrócić uwagę na fundusz zamknięty, który utworzyliśmy w zeszłym roku – nieruchomości pozostają pod naszym zarządzaniem a jednocześnie uwolniliśmy 64 mln PLN gotówki ze sprzedaży 85 proc. certyfikatów do klientów indywidualnych. Dlatego nie nazywamy tego zmianą filozofii działania a powolną ewolucją modelu biznesowego w kierunkach, w których dostrzegamy nisze.
- Wskaźnik zadłużenia netto (zobowiązania finansowe w relacji do kapitału własnego ) wyniósł na koniec roku 31,6 proc., (bez uwzględniania wpływów z emisji akcji. Czy jednak model, w którym nie sprzedajecie nieruchomości, lecz zarządzacie nimi, nie oznacza konieczności wzrostu zadłużenia? Jaki jest docelowy poziom tego wskaźnika?
- Nasze zadłużenie prawdopodobnie nieco wzrośnie i będzie to spowodowane postępującymi pracami budowlanymi na projektach Eurocentrum oraz Royal Wilanów, które w większości finansowane są kredytami bankowymi. Tak jak powiedziałem powyżej – absolutnie nie chcemy pozbawiać się wpływów ze sprzedaży nieruchomości. Co więcej biorąc pod uwagę że nasze budowy postępują zgodnie z planem jesteśmy coraz bliżej zrealizowania wartości bilansowych naszych nieruchomości.
- W ubiegłym roku utworzyliście zamknięty fundusz, do którego trafiły nieruchomości komercyjne. Inwestorzy otrzymali już pierwszą dywidendę. Jaka była jej wysokość? Czy sukces tego przedsięwzięcia – mam na myśli zainteresowanie inwestorów – oznacza, że będzie rozbudowywać ten projekt? Planujecie kolejne emisje certyfikatów? Jeśli tak, to kiedy i w jakiej formule prawnej?
- Tak, na początku stycznia, zgodnie z planem, wypłaciliśmy dywidendę za pierwsze półrocze funkcjonowania FIZAN’a którym zarządzamy. Inwestorzy otrzymali dywidendę w wysokości 7 proc. p.a. w stosunku do zainwestowanych środków. Oczywiście myślimy o powiększeniu tego funduszu lub o utworzenie nowego planując emisję nowych certyfikatów już na jesieni. Cały czas pracujemy też nad nowymi, atrakcyjnymi produktami inwestycyjnymi.
- Jednym z największych przedsięwzięć planowanych na ten rok jest Art. Norblin. Na jakim etapie jest na inwestycja i co konkretnie ma powstać na rogu Prostej i Żelaznej w Warszawie? Kiedy ten projekt zostanie zakończony i jaki efekt finansowy spodziewacie się dzięki niemu uzyskać? Czy tu także będziecie czerpali korzyści z najmu, czy też raczej planujecie sprzedać tę inwestycję w dalszej perspektywie?
- W styczniu otrzymaliśmy pozwolenie na budowę, które zgodnie z naszymi oczekiwaniami zostało oprotestowane przez 2 sąsiadów i jest obecnie u wojewody. Spodziewamy się że na przełomie kwietnia i maja wojewoda podtrzyma nasze pozwolenie w mocy. Obiekt ten to 66 tys. m2 powierzchni, w tym 22 tys. m2 handlu i usług oraz 44 tys. m2 biur. Projekt który ma powstać jest absolutnie unikalny, zachowany zostanie postindurstrialny klimat starej fabryki Norblina. Uliczki Norblina będą otwartą przestrzenią publiczną a w nich będzie toczyło się życie kulturalno-handlowo-usługowe. Znajdzie tam miejsce otwarte muzeum Norblina, teatr i wiele innych ciekawych funkcji przeznaczonych dla mieszkańców. Proces komercjalizacji mamy zamiar rozpocząć pod koniec tego roku, tak jak planowaliśmy. Efekt finansowy będzie oczywiście bardzo korzystny ale na szczegóły za wcześnie.
- W lipcu 2015 r. zapadają obligacje serii A o wartości 100 mln zł. Emisję przeprowadziliście w trudnym dla rynku okresie – stąd marża na poziomie 5 pkt proc. ponad WIBOR i solidne zabezpieczenie hipoteczne. Teraz warunki rynkowe zmieniły się na korzyść – wielu deweloperów emituje nowe obligacje uzyskując znacznie korzystniejsze warunki mimo braku zabezpieczenia nowych obligacji. Capital Park może wykupić obligacje przed terminem... Czy macie zamiar zrefinansować obligacje nową emisją?
- Do lipca 2015 mamy jeszcze ponad rok. W chwili obecnej planowanie emisji obligacji jest utrudnione sytuacją w jakiej znalazły się OFE. Dopóki OFE nie będą wiedziały na czym stoją i jakimi środkami dysponują, rozmowy z nimi będą się wydłużały. Szczególnie dotyczy to większych emisji, jakie planuje Capital Park. Dlatego chcemy bardzo ostrożnie wybrać moment w którym wyjdziemy na rynek. Na szczęście jesteśmy w bardzo komfortowej sytuacji płynnościowej. Na rachunkach mamy ponad 170 mln PLN, co daje nam możliwość spokojnego planowania nowej emisji tak żeby uzyskać jak najkorzystniejsze warunki. Na dzisiaj mogę tylko potwierdzić, że będziemy chcieli przeprowadzić nową emisję obligacji na kwotę podobną do obecnej tj. 100 mln PLN lub nieznacznie wyższą.
- Na koniec roku projekty w budowie zajmowały 28 proc. portfela nieruchomości. W tym także biurowiec Eurcentrum. Jakie efekty finansowe pojawią się po zakończeniu jego budowy?
- Z pewnością pozytywne. Budowę kończymy zgodnie z planem już w czerwcu i wtedy też wprowadzają się pierwsi najemcy. Mamy bardzo długi pipeline najemców i do końca roku chcemy skomercjalizować większość powierzchni. A to pozwoli nam planować wyjście z tej inwestycji już w przyszłym roku i uwolnić znaczącą gotówkę czyli zrealizować wartość bilansową tej nieruchomości.
- Jakiej wartości inwestycji należy spodziewać się w najbliższych latach i jak zostaną one sfinansowane. W jakim stopniu finansowanie zamierzeń inwestycyjnych jest już zapewnione?
- Myślę, że wartość inwestycji na najbliższe lata jest determinowana w dużym przybliżeniu przez środki jakie pozyskaliśmy z IPO tj. 130 mln PLN. To oczywiście kwota wkładu własnego przy nabywaniu nieruchomości. Po powiększeniu tej liczby o finansowanie bankowe daje to kwotę 2 – 3 razy wyższą w zależności od wysokości zalewarowania. Dodatkowo cały czas ponosimy nakłady inwestycyjne na toczące się projekty Eurocentrum i Royal Wilanów na które wydamy kilkaset milionów złotych. Środki na wkład własny mamy na rachunkach. Umowy kredytowe na Eurocentrum i Royal Wilanów mamy już podpisane. O finansowanie nowych akwizycji jesteśmy spokojni – biorąc pod uwagę dotychczasowy track record i bezpieczną strukturę finansową jesteśmy atrakcyjnym klientem dla banków i jak na razie nie doświadczyliśmy problemów z pozyskiwaniem finansowania bankowego. Czyli podsumowując cały czas jesteśmy w fazie dynamicznego wzrostu wartości.
Dziękuję za udzielone odpowiedzi.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się