piątek, 23 maja 2025

Newsroom

WIBOR już spada

msd | 7 kwietnia 2025
W odpowiedzi na słowa Adama Glapińskiego, prezesa NBP, trzymiesięczny WIBOR spadł w piątek do 5,69 proc., a jego terminowe wyceny na lipiec i październik obniżyły się kolejno do 4,66 i 4,19 proc.

Jeszcze w marcu szef NBP przekonywał, że wzrost inflacji nie daje jakichkolwiek podstaw do obniżenia stóp procentowych, by jednak początku kwietnia zaskoczyć rynek całkowitą zmianą narracji. Zdaniem Adama Glapińskiego, prezesa Narodowego Banku Polskiego, do cięcia stóp dojść bowiem może już w maju lub czerwcu. W reakcji na te słowa stawka WIBOR 3M obniżyła się w piątek do 5,69 proc. z 5,85 proc. dzień wcześniej. Z kolei WIBOR 6M spadł do 5,51 proc. z 5,73 proc. 

Piątkowy spadek WIBOR-ów w cieniu wojny handlowej i krwawiącej giełdy może być jednak dopiero początkiem. Rynek „kupił” gołębią narrację szefa banku centralnego, co doprowadziło do mocnego spadku kontraktów FRA, wyceniających przyszłe zachowanie wskaźników referencyjnych. Wynika z tego, że już za miesiąc stawka WIBOR 3M mogłaby się obniżyć do 5,4 proc. Na początku lipca i października oczekiwana jest ona kolejno na poziomie 4,7 i 4,2 proc., by w pierwszych miesiącach przyszłego roku obniżyć się w okolice 3,9 proc. 

Krótko rzecz ujmując, rynek nieoczekiwanie zaczął wierzyć w coś więcej niż dwa tegoroczne cięcia stóp, każde po 50 pkt bazowych. Nie byłby to jednak pierwszy raz, kiedy doszło do przereagowania. Tak czy inaczej, nieuchronny spadek oprocentowania większości obligacji korporacyjnych jest bliżej niż sądzić można było jeszcze tydzień temu.

Na Catalyst notowane są 274 serie złotowych obligacji korporacyjnych o łącznej wartości 59,8 mld zł, z czego 260 z nich to dług ze zmiennym kuponem, wyliczanym w oparciu o trzy- i sześciomiesięczne stawki WIBOR. 

Więcej wiadomości kategorii Komentarze

  • Podsumowanie tygodnia: Pięć procent po raz trzeci

    16 maja 2025
    Amerykanom znów się upiekło. Rentowność trzydziestoletnich obligacji po raz trzeci w tym roku zbliżyła się na włos do 5 proc. i po raz trzeci odbiła się od tej psychologicznej bariery. Dzięki temu - i innym okolicznościom - inwestorzy mogą nabrać zaufania do rynku długu.
    czytaj więcej
  • FDK Rentier FIZ z kolejnymi sporymi wpływami

    14 maja 2025
    Podczas kwietniowo-majowej oferty inwestorzy wpłacili 21,6 mln zł do Funduszu Długu Korporacyjnego Rentier FIZ.
    czytaj więcej
  • Raport miesięczny DM NWAI (kwiecień 2025)

    14 maja 2025
    W kwietniu obrót na Catalyst osiągnął 755,76 mln zł, co jest wartością powyżej 12-miesięcznej średniej (564,34 mln zł). Zmiana wielkości obrotów miesiąc do miesiąca sięgnęła natomiast 35 proc.
    czytaj więcej
  • Podsumowanie tygodnia: Pierwotny na wdechu

    9 maja 2025
    Od sześciu tygodni żaden emitent nie wyszedł z propozycją nabycia obligacji skierowaną do szerokiego grona inwestorów, co jest zjawiskiem raczej nietypowym na tę porę roku (w ub.r. w tym czasie na rynek trafiło pięć ofert). Oferujący mogą mieć obawy o nastawienie inwestorów.
    czytaj więcej