Pełna treść artykułu dostępna jest tu. Opublikowano za zgodą Forbes.pl. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Jedną z najbardziej przyjemnych rzeczy jakie wiążą się z inwestowaniem w obligacje korporacyjne jest stały strumień gotówki z dokonanej inwestycji. Chodzi rzecz jasna o wypłacane przez emitentów obligacji odsetki, które trafiają na konta co kwartał lub co pół roku (w incydentalnych wypadkach okresy odsetkowe trwają rok lub miesiąc). Pod tym względem mało która inwestycja może się z obligacjami równać. Prosta do zrozumienia i zastosowania konstrukcja sprawia, że zdecydowana większość inwestorów, którzy kupują obligacje firm, stosuje strategię „kup i trzymaj”. Raz kupione obligacje są przez nich przetrzymywane do dnia wykupu w zamian za odsetki w wysokości od 3,69 proc. (WIBOR6M plus 1 pkt proc. płaci inwestorom BZ WBK za trzyletnie obligacje) do 15 proc. (oprocentowanie stałe EkoPaliwa Chełm) – w zależności od poziomu zaakceptowanego ryzyka. Oczywiście strategii „kup i trzymaj” nie należy mylić z „kup i zapomnij”, zwłaszcza w przypadku wyboru papierów o podwyższonym poziomie ryzyka.
Powyższe, nie oznacza bynajmniej, że inwestując w obligacje firm nie można osiągać np. dwucyfrowych stóp zwrotu. A taka perspektywa niekoniecznie musi wiązać się z ponoszeniem większego ryzyka. Szans raczej należy upatrywać w bardziej aktywnej postawie inwestycyjnej.
Stwarza ją możliwość zakupu obligacji na rynku pierwotnym (w czasie emisji obligacji) i odsprzedaż papierów po wyższej cenie na Catalyst (rynek wtórnego obrotu obligacjami zorganizowany przez GPW). Szanse na dodatkowy zarobek dotyczą zarówno większych, jak i mniejszych emitentów. Żeby nie być gołosłownym – weźmy pod uwagę obligacje ostatniej publicznej emisji PKN Orlen. Za sześcioletnie papiery koncern oferował 5 proc. odsetek w skali roku. Mało? Kto kupił obligacje mógł pół roku później sprzedać je na Catalyst za 104 proc. nominału, czyli 4 proc. powyżej ceny nabycia. Rentowność półrocznej inwestycji sięgnęła więc 13 proc. brutto w skali roku. I to bez angażowania środków w ryzykowne przedsięwzięcia.
Przykładowi Orlenu można zarzucić, że cena wzrosła tylko dzięki zmianie nastawienia inwestorów do stopy procentowej (więcej o tym niżej). Weźmy więc pod uwagę obligacje Kruka z ostatniej publicznej emisji (grudzień 2013 r.). Emitowano je z marżą 4 pkt proc. ponad WIBOR3M. Pół roku po emisji można było je sprzedać po 103,5 proc. nominału, a więc inkasując dodatkowe 7 proc. rocznej rentowności ponad 6,7 proc. pierwotnego oprocentowania (we wrześniu br. cena wspięła się nawet do 106,2 proc.). Razem jest to prawie 14 proc. rentowności w skali roku.
Przykładów obligacji, które można było sprzedać na Catalyst po cenie wyższej niż emisyjna jest zdecydowanie więcej niż sytuacji, w których zawarcie takich transakcji jest niemożliwe. Dzieje się tak m.in. dlatego, że stosowana przez większość inwestorów strategia „kup i trzymaj” ogranicza podaż papierów na Catalyst, co może prowadzić do wzrostu ceny. Jeśli słyszeliście kiedyś, że Catalyst jest rynkiem mało płynnym, to istotnie – tak właśnie jest. Ale nie ze względu na brak chętnych do kupna, lecz dlatego, że papierów dobrej jakości mało kto ma ochotę się pozbyć.
Dalszy ciąg artykułu dostępny jest tu.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się