Pewnym wytłumaczeniem dla spadku rentowności sprzedaży może być wciąż szybki rozwój przy i tak relatywnie niewielkiej skali. Z 1,3 mln zł kwartalnego zysku ze sprzedaży (+107,6 proc. r/r) nie trudno, żeby na wynik istotnie wpływały takie pozycje jak usługi obce (2,5-krotny wzrost do 0,4 mln zł), czy pozostałe koszty rodzajowe (przeszło 10-krotny wzrost do 0,4 mln zł). Wynik operacyjny rósł o 73,2 proc. do 1,1 mln zł stanowiąc 3,7-krotność zapłaconych w trzecim kwartale odsetek. Po uwzględnieniu operacji finansowych Ubaot wykazał przeszło 30-proc. spadek skonsolidowanego zysku brutto, ale po wykluczeniu jednorazowej operacji z ubiegłego roku (0,6 mln zł zysku ze zbycia inwestycji) byłby to około 30-proc. wzrost. Przy 0,9 mln zł zysku brutto podatek wyniósł 38 proc. w wyniku czego skonsolidowany zysk netto podsumowano na 0,6 mln zł wobec 1,1 mln zł przed rokiem.
Warto odnotować, że na trzeci kwartał przypadało 5,3 mln zł ujemnego cash-flow operacyjnego, zaś od początku roku ujemne przepływy operacyjne sięgają blisko 8 mln zł (to głównie efekt zwiększenia działalności). Od początku roku skonsolidowane wynik ze sprzedaży wynoszą 2,5 mln zł (+21 proc. r/r) przy 84,2 mln zł przychodów (+121,5 proc.). Zysk netto jest przeszło połowę niższy i wynosi 1,1 mln zł, natomiast w ujęciu jednostkowym podliczono go na 1,7 mln zł wobec 2,3 mln zł.
Niestety, mniej powiedzieć można o bardziej interesującym obligatariuszy bilansie Uboat-Line, ponieważ ma on charakter uproszczony. Pewnym jego uzupełnieniem są natomiast opublikowane przez prezesa spółki odpowiedzi na pytania akcjonariuszy zadane podczas walnego zgromadzenia, które odbyło się między innymi z uwagi na pojawienie się podstawy do postawienia papierów dłużnych w stan wymagalności.
Przy 53,7 mln zł aktywów i 11,6 mln zł kapitału własnego zobowiązania grupy na koniec września podliczono na 42 mln zł, lecz należy uwzględnić, że do krótkoterminowych zobowiązań trafiło 5,1 mln zł z tytułu środków wpłaconych na emisję akcji. Październikowe zarejestrowanie podwyższenia kapitału przyczyniło się więc do spadku zobowiązań jako takich, ale szczególnie w relacji do kapitałów. To z kolei szczególnie ważne w przypadku relacji zobowiązań finansowych do kapitału, ponieważ warunki emisji obligacji określają, że wskaźnik ten nie może być wyższy niż 1,2x w przypadku serii B (UBT0415) i 1,8x dla serii C (UBT0915). Wprawdzie Uboat nie podaje poziomu zadłużenia grupy (w odpowiedzi na pytania akcjonariuszy podano 13,2 mln zł na poziomie jednostkowym), ale podaje już wyliczoną wysokość wskaźnika, który znajduje się na poziomie 1,13x dla sprawozdania skonsolidowanego i 1,08x dla jednostkowego. Spółce nie pozostałoby więc już miejsca na dalszy wzrost zadłużenia, ale pewną ulgę przyniesie zarejestrowane w październiku podwyższenia kapitału.
Na koniec września krótkoterminowe zobowiązania grupy podliczono na 36,2 mln zł, w czym zawiera się wspomniane wcześniej 5,1 mln zł z tytułu emisji akcji. Przy 47,8 mln zł aktywów obrotowych wskaźnik bieżącej płynności wynosi 1,32x, zaś po skorygowaniu o wpłaty na kapitał przekracza on 1,5x. To poziom bezpieczny, pod warunkiem, że wykazywane należności (47,5 mln zł) są w większości łatwo ściągalne i nie mają długich terminów spłaty. Z odpowiedzi na pytania zadane podczas walnego wynika, że przeterminowane należności spółki (można założyć, że na poziomie grupy jest podobnie) wynoszą 11 proc.
W obrocie na Catalyst znajdują się dwie serie obligacji z terminami spłaty w kwietniu i wrześniu przyszłego roku o wartości odpowiednio 3,4 i 5 mln zł. Obligatariusze zażądali od spółki przedterminowego wykupu 2850 obligacji obu serii (łącznie), ale spółka kwestionuje zasadność tych żądań. Rynek ocenia spółkę surowo - odpowiednio na 81,5 proc. i 72 proc. nominału.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się