czwartek, 02 maja 2024

Newsroom

Grudniowa publiczna emisja Ghelamco trafiła na Catalyst

msd | 16 stycznia 2015
Należąca do dewelopera spółka celowa, wprowadziła do obrotu 4,5-letnie papiery o wartości 50 mln zł. Płaci za nie 3,5 pkt proc. marży ponad WIBOR 6M.

Obligacje serii PPA zabezpieczone są poręczeniem, udzielonym przez gwaranta, spółkę Granbero Holdings Limited, która konsoliduje wszystkie spółki projektowe Ghelamco w Polsce.

Debiutujące papiery zostały wypuszczone jako pierwsza seria wchodząca w skład programu publicznych emisji o wartości do 250 mln zł. Uplasowanie wartej 50 mln zł serii PPA w pełni, wymagało trzykrotnego (łącznie o dziewięć dni roboczych) przesunięcia terminu przyjmowania zapisów. Wahania inwestorów mogły być związane z wysokością oferowanego kuponu, ponieważ wcześniejsze emisje Ghelamco miały marże o co najmniej 0,5 pkt proc. wyższe, a w trakcie trwania oferty na Catalyst można było kupić papiery z wyższą rentownością niż na rynku pierwotnym. Nie bez znaczenie był też fakt, że w tym samym czasie o względy inwestorów w ramach publicznej emisji zabiegał inny deweloper – Capital Park, który oferował wówczas 4,3 pkt proc. marży przy papierach trzyletnich.

Do godz. 11.30 nie handlowano debiutującą serią GHE0619. Sprzedający oferuje 100,36 proc., ale po stronie kupna nie wystawiono żadnych zleceń. Ponownie należy to wiązać z możliwością osiągnięcia wyższej rentowności na innych seriach emitenta (5,6-7 proc. brutto, pomijając emisję w euro i dwie serie wygasające w kwietniu). Lecz należy podkreślić, że w wielu przypadkach są to poziomy czysto teoretyczne, ponieważ do handlu obligacjami Ghelamco dochodzi stosunkowo rzadko, a spready między ofertami kupna i sprzedaży są dość szerokie (nawet do 3-4 pkt proc.).

Więcej wiadomości kategorii Catalyst