wtorek, 14 maja 2024

Newsroom

Obligacje Comp tym razem także na rynku detalicznym

msd | 15 października 2015
Inwestorzy indywidualni nie powinni sobie jednak robić większych nadziei na handel debiutującymi papierami, bo emisję na 50 mln zł w całości objął jeden inwestor.

Za wyemitowane w czerwcu niezabezpieczone obligacje technologiczna spółka płaci WIBOR 6M plus 2,3 pkt proc. z możliwością podwyższenia marży o dodatkowe 1,5 pkt proc. Stanie się tak, gdy wskaźnik dług netto/EBITDA przekroczy 3,5x lub wskaźnik obsługi odsetek spadnie poniżej 1,3x (EBITDA do kosztów odsetkowych z wyłączeniem kosztów wynikających z zadłużenia pomiędzy podmiotami z grupy).

Naruszenie wskaźników finansowych uprawniałoby inwestorów do składania żądań przymusowego wykupu, lecz niezbędne byłaby w tym przypadku zgoda zgromadzenia obligatariuszy. Na koniec dług netto grupy Comp stanowił 2,4x jej 12-miesięcznego EBITDA, a wskaźnik obsługi odsetek, liczony zgodnie z definicją zawartą w WEO, znajdował się na poziomie 15,7x.

Termin ostatecznej spłaty debiutujących papierów przypada po pięciu latach od emisji, lecz po trzech latach spółka zobowiązana będzie do amortyzacji 10 proc. wartości emisji, zaś po czterech konieczny będzie wykup kolejnych 20 proc.

Obligacje CMP0620, mimo że zostały wprowadzone do detalicznej części rynku, z pewnością nie będą przedmiotem częstego handlu. Emisja trafiła do portfela wyłącznie jednego inwestora.

Podobnie było przed rokiem, gdy Comp wypuścił trzyletnie papiery na 36 mln zł (2,3 pkt proc. marży). Emisja ta notowana jest wyłącznie na BondSpot i znajduje się w portfelach 14 funduszy zarządzanych przez siedem TFI. Największą pozycję na długu spółki mają fundusze KBC (16,5 mln zł). Zeszłoroczną emisję także objął jeden podmiot, co wskazuje, że mógł to być na przykład oferujący, który odsprzedawał obligacje pozostałym instytucjom.

Obie emisje o łącznej wartości 86 mln zł zostały uplasowane w ramach programu wartego 100 mln zł.

Więcej wiadomości o Comp S.A.

Więcej wiadomości kategorii Catalyst