niedziela, 24 listopada 2024

Newsroom

Analiza ZM Henryk Kania

Remigiusz Iwan, Rynekobligacji.com | 24 października 2016
"Przed ZM Henryk Kania stoi duże wyzwanie w zakresie odpowiedniego zarządzania kapitałem i długiem w stosunku do oczekiwań dalszego dynamicznego wzrostu sprzedaży spółki."

UWAGA! Pełna treść analizy dostępna jest dla zalogowanych użytkowników, którzy przy rejestracji wybrali opcję bezpłatną. Użytkownicy, którzy wybrali rejestrację płatną, muszą mieć wykupiony abonament NEWSY I ANALIZY. Przejdź do CENNIKA.


Podsumowanie

ZM Henryk Kania to wiodący producent wyrobów wędliniarskich oraz mięsa konfekcjonowanego w Polsce. Głównymi odbiorcami produktów spółki są sieci handlowe. ZM Henryk Kania sprzedaje swoje produkty zarówno pod marką własną, jak i pod marką sieci handlowych (private label). Od 2008 roku spółka notowana jest na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. ZM Henryk Kania posiada kompetentny zarząd, wiele lat związany z firmą. Sprawozdania finansowe spółki otrzymują opinie bez zastrzeżeń.

ZM Kania realizuje strategię agresywnego wzrostu opartą właśnie na wzroście obrotów w nowoczesnych kanałach sprzedaży (czyli wzroście sprzedaży do dyskontów i marketów). I należy stwierdzić, że strategia ta realizowana jest z sukcesem, przychody i zyski dynamicznie rosną. Wzrosty sprzedaży, zwłaszcza te realizowane do sieci handlowych, wymagają dużego zapotrzebowania na kapitał. I pomimo zatrzymywania zysków w spółce, w tym obszarze należy szukać czynników ryzyka, do których można zaliczyć:

  • działalność spółki w dużej części finansowana jest zobowiązaniami, wskaźnik zadłużenia na 30 czerwca 2016 wyniósł 0,68,
  • ZM Kania naruszyła poziom wskaźnika długu netto do EBIDTA, co skutkuje, w obecnym i kolejnym okresie odsetkowym, podwyższeniem marży aktualnie notowanych na Catalyst obligacji o 0,5 pkt. proc.

Dodatkowo warto zauważyć, że 50 proc. przychodów spółki kierowane jest do jej głównego odbiorcy. Uzależnienie od głównego odbiorcy (zwłaszcza gdy jest to sieć handlowa), to zawsze pewnego rodzaju czynnik ryzyka...

Żeby dokończyć lekturę należy wykupić abonament

Więcej wiadomości o Zakłady Mięsne Henryk Kania S.A.

Więcej wiadomości kategorii Analizy